20160410-华泰证券-有色金属行业周报_关注供给侧改革政策落实_16页_1mb

报告摘要

有色金属行业周报总结（2016年04月10日）

核心内容概览

本周有色金属行业整体表现以下跌为主，市场关注点逐步从需求端转向供给端。外汇储备数据的稳定有助于减少汇率波动，从而稳定市场风险偏好。然而，工业金属价格的大幅下跌表明市场对供给侧改革政策落实的期待增强。分析师建议投资者在当前阶段进行均衡配置，同时推荐配置周期和成长类品种，包括南山铝业、银邦股份和天齐锂业。

主要观点

市场情绪变化：周四工业金属价格大幅下跌，显示市场关注重点转向供给端，经济企稳预期已部分反映在股价中。
外汇储备影响：外汇储备的回升表明资本外流减轻，有助于稳定市场风险偏好。
供给侧改革预期：市场期待供给侧改革政策的进一步落实，可能成为新的催化因素。
投资策略建议：建议均衡配置，同时兼顾新材料公司和新能源主题。

关键信息

一、金属价格走势

LME基本金属：铜、铝、锌、铅价格下跌，锡、镍小幅上涨。
- 铜：下跌4.63%
- 铝：下跌2.10%
- 锌：下跌5.32%
- 铅：下跌2.21%
- 锡：上涨0.30%
- 镍：上涨0.12%
黄金：现货价格上涨1.66%，至1243.8美元/盎司。
碳酸锂：价格基本持平，电池级171.5元/公斤，工业级143.0元/公斤，氢氧化锂183.5元/公斤。
稀有金属：多数价格持平，镨钕氧化钕、镉锭条小幅上涨，铟小幅下跌。

二、行业动态

马来西亚延长铝土矿开采禁令：禁令延长三个月，从4月15日开始实施，影响中国铝需求。
新喀里多尼亚对华镍矿出口获批：政府批准两家企业向中国出口低品位镍矿，以弥补对澳大利亚出口的损失。
新疆削减钢铁产能700万吨：通过经济手段淘汰落后产能，化解过剩产能。
中国钢铁行业亏损超千亿：2015年钢铁行业亏损超过1000亿元，基本面仍供大于求。
工信部发布稀土产量控制计划：全国矿产品生产总量控制在52500吨，冶炼分离产品控制在45000吨。
商务部禁止自朝鲜进口稀土矿物：限制稀土矿物进口，影响供应链。

三、锂电新能源产业信息

新能源充电设备建设持续推进：国家电网启动2016年电源类招标，涉及约6600套充电设备。
电动汽车充电基础设施安全检查：国家能源局将在4月至6月开展安全检查。
西安设定新能源车充电服务费上限：乘用车每度0.4元，公交车0.35元。
无线充电技术取得进展：美国橡树岭国家实验室研发的无线充电系统效率达90%，充电速度提升三倍。

四、重点公司动态

股价变化：板块内股票价格以下跌为主，涨幅前五为楚江新材、西部资源、赣锋锂业、山东黄金、赤峰黄金；跌幅前五为盛大矿业、盛和资源、厦门钨业、锡业股份、广晟有色。
年报发布：
- 精艺股份：营收增长30.49%，净利润增长111.37%。
- 南山铝业：营收减少2.75%，净利润减少37.45%。
- 中钢天源：营收减少12.27%，净利润减少15.9%。
- 贵研铂业：营收增长12.53%，净利润减少25.14%。
- 五矿稀土：营收减少34.58%，净利润亏损612.96%。
其他公司动态：
- 正海磁材：发布2016年第一季度业绩预告，净利润预计2944.59万元-3479.97万元。
- 英洛华：净利润预计650万元-750万元，去年同期亏损。
- 四方达：净利润预计370.12万元-616.87万元，去年同期盈利。
- 银邦股份：净利润预计-850万元至-350万元，去年同期亏损。
- 天通股份：2015年净利润预计7300万元至7500万元，增长438%-453%。
- 金瑞科技：可能被实施退市风险警示。
- 金贵银业：设立参股公司乐清金邦贵金属有限公司，持股30%。
- 东阳光科：股改限售股上市流通。
- 海亮股份：完成收购JMF公司100%股权。
- 西藏矿业：非公开发行股票，新增股份44,844,363股。
- 神火股份：面临重大仲裁，涉案金额35.15亿元。
- ST荣华：撤销其他风险提示。
- 天通股份：参股公司博创科技首发申请通过。
- 广晟有色：非公开发行股票，不超过42,803,028股，价格31.68元/股。
- 云南锗业：子公司获《武器装备科研生产许可证》。