20140527-兴业证券-银行理财产品周报_19页_1003kb

报告摘要

银行理财产品周报总结（2015.05.18-2015.05.24）

核心内容概览

本报告主要分析了2015年5月第四周银行理财产品的发行与到期市场情况，包括预期收益率、产品类型、基础资产分布、发行银行及风险提示等内容。

主要观点

预期收益率：2015年5月第四周，各期限理财产品预期年化收益率呈现涨跌不一的态势，其中9个月期限产品涨幅最大，达到26bps；4个月期限产品跌幅最大，达到9bps。具体来看，1周为4.31%，2周为4.65%，1个月为5.00%，2个月为5.21%，3个月为5.16%，4个月为5.21%，6个月为5.27%，9个月为5.68%，1年期为5.34%。
发行市场概况：本周共发行1294款理财产品，较上周下降3.5%。3个月以内产品发行量为812款，占比62.7%；6个月以内产品发行量为1126款，占比87.0%。交通银行发行数量最多，为119款；中国建设银行自2012年初至今累计发行产品数量居首，达15380款。
收益类型分布：本周发行的理财产品中，保本固定型占比9.9%，保本浮动型占比19.2%，非保本型占比70.9%。与上周相比，保本浮动型占比有所下降。
基础资产类型：本周发行的理财产品中，利率产品占比25.6%，债券产品占比24.4%，票据产品占比2.9%，股票产品占比2.3%。票据、股票、债券和利率类产品占比均有所下降。
到期市场概况：本周到期产品总数为1492支，较上周上升0.47%。一个月以内和6-12个月期限产品占比上升，而1-3个月、3-6个月和12-24个月期限产品占比下降。3个月以内到期产品占比66.42%，6个月以内到期产品占比89.41%。
到期收益率：在到期产品中，实际收益率等于预期的有306款，占比20.51%；收益率大于预期的有1款，占比0.07%；实际收益率小于预期的有1款，占比0%。信贷类和票据类产品到期收益率主要集中在5%-8%。
风险提示：需关注监管政策的超预期变化、货币当局对银行存款上浮比例的提高，以及银行信贷资产信用风险的暴露。

关键信息

1. 全市场理财产品预期收益率统计

各期限预期收益率：
- 1周：4.31%
- 2周：4.65%
- 1个月：5.00%
- 2个月：5.21%
- 3个月：5.16%
- 4个月：5.21%
- 6个月：5.27%
- 9个月：5.68%
- 1年期：5.34%
收益率变化：
- 9个月涨幅最大，达到26bps
- 4个月跌幅最大，达到9bps

2. 发行市场概况

发行总量：1294款，较上周下降3.5%
期限分布：
- 1个月以内：85款，占比6.6%
- 1-3个月：727款，占比56.2%
- 3-6个月：314款，占比24.3%
- 6-12个月：148款，占比11.4%
- 12-24个月：6款，占比0.5%
- 24个月以上：5款，占比0.4%
- 未公布：9款，占比0.7%
发行银行：
- 交通银行：119款
- 中国民生银行：84款
- 中国建设银行：累计发行15380款，持续位居第一

3. 到期市场概况

到期总量：1492支，较上周上升0.47%
期限分布：
- 1个月以内：103支，占比6.9%
- 1-3个月：888支，占比59.5%
- 3-6个月：343支，占比22.99%
- 6-12个月：149支，占比9.99%
- 12-24个月：9支，占比0.6%
- 24个月以上：0支
- 未公布：0支
到期收益率情况：
- 实际收益率等于预期的：306支，占比20.51%
- 实际收益率大于预期的：1支，占比0.07%
- 实际收益率小于预期的：1支，占比0%

4. 产品收益类型

收益类型分布：
- 保本固定型：128款，占比9.9%
- 保本浮动型：248款，占比19.2%
- 非保本型：918款，占比70.9%
变化趋势：保本浮动型产品占比有所下降。

5. 币种类型

币种分布：
- 人民币：1263款，占比97.6%
- 美元：19款，占比1.5%
- 其他：12款，占比0.9%
变化趋势：人民币理财产品占比上升，美元理财产品占比上升，其他币种产品占比下降。

6. 基础资产类型

基础资产分布：
- 利率产品：693款，占比25.6%
- 债券产品：660款，占比24.4%
- 票据产品：78款，占比2.9%
- 股票产品：63款，占比2.3%
变化趋势：票据、股票、债券和利率类产品占比均有所下降。

7. 风险提示

监管政策变化：可能对市场产生重大影响。
存款上浮比例：货币当局可能提高，影响理财产品收益率。
信贷资产信用风险：需关注银行信贷资产的信用风险暴露。

数据列表

表1：理财产品期限情况（新发产品，单位：支）

日期	1个月以内	1到3个月	3到6个月	6到12个月	12到24个月	24个月以上	未公布	合计
2010-01	212	175	118	102	36	1	3	647
2010-02	208	113	101	119	21	2	3	567
2010-03	265	238	148	221	46	7	4	929
2010-04	272	257	171	271	44	2	6	1023
2010-05	288	244	162	197	43	4	17	955
2010-06	340	258	160	224	43	1	7	1033
2010-07	318	310	192	175	18	3	8	1024
2010-08	349	336	223	177	22	2	4	1113
2010-09	428	307	220	171	24	1	5	1156
2010-10	282	275	191	147	28	3	3	926
2010-11	312	396	287	174	33	1	2	1205
2010-12	499	441	290	216	30	2	4	1482
2011-01	539	527	316	218	55	3	4	1662
2011-02	499	388	265	167	21	3	2	1345
2011-03	677	356	316	218	55	3	4	1662
2011-04	657	503	292	216	77	4	15	1764
2011-05	694	556	357	185	40	4	18	1854
2011-06	919	537	335	174	43	6	15	2149
2011-07	846	617	367	190	37	1	16	2074
2011-08	806	684	455	194	36	6	33	2214
2011-09	870	726	527	151	36	6	19	2335
2011-10	653	810	568	131	24	3	8	2197
2011-11	496	1094	574	329	71	10	46	5013
2011-12	184	1147	487	206	52	10	103	6120
2012-01	291	3513	1248	526	77	15	54	5724
2012-02	280	3053	1038	517	69	22	3337	4991
2012-03	331	3872	1419	515	13	12	25	4491
2012-04	412	3865	1032	515	4	17	25	4491
2012-05	272	2622	1032	515	12	12	25	4491

表2：理财产品收益类型（新发产品，单位：支）

日期	保本浮动型	保本固定型	非保本型	合计
2010-01	317	163	167	647
2010-02	234	181	152	567
2010-03	349	248	332	929
2010-04	358	265	400	1023
2010-05	322	254	379	955
2010-06	369	242	422	1033
2010-07	354	278	392	1024
2010-08	405	662	2499	3567
2010-09	368	663	2734	3765
2010-10	327	649	2502	3478
2010-11	407	817	2954	4178
2010-12	497	885	3232	4614
2011-01	424	954	3391	4769
2011-02	339	783	2829	3951
2011-03	382	961	3259	4602
2011-04	502	880	3151	4533
2011-05	523	848	3361	4732
2011-06	512	969	3351	4832
2011-07	631	1029	3366	5026
2011-08	547	867	3267	4681
2011-09	603	936	3417	4634
2011-10	386	1037	3211	4634
2011-11	357	1169	3487	5013
2011-12	786	1255	4079	6120
2012-01	484	1264	3976	5724
2012-02	517	1137	3337	4991
2012-03	710	1352	4188	6250
2012-04	592	1301	4571	6464
2012-05	489	888	3114	4491

表3：理财产品币种类型（新发产品，单位：支）

日期	人民币	美元	其他	合计
2010-01	530	66	51	647
2010-02	469	59	39	567
2010-03	782	76	71	929
2010-04	863	78	82	1023
2010-05	800	76	79	955
2010-06	900	59	74	1033
2010-07	860	72	92	1024
2010-08	920	82	111	1113
2010-09	940	82	134	1156
2010-10	742	73	111	926
2010-11	966	87	152	1205
2010-12	1221	96	165	1482
2011-01	1400	102	160	1662
2011-02	1137	78	130	1345
2011-03	1682	109	203	1994
2011-04	1536	81	147	1764
2011-05	1622	88	144	1854
2011-06	1858	106	185	2149
2011-07	1822	97	155	2074
2011-08	1903	106	205	2214
2011-09	2089	88	158	2335
2011-10	1963	82	152	2197
2011-11	2224	80	154	2458
2011-12	2867	50	88	3005
2012-01	2823	59	128	3010
2012-02	2219	53	97	2369
2012-03	3008	61	110	3179
2012-04	2557	50	66	2673
2012-05	2978	65	76	3119
2012-06	2977	43	61	3081
2012-07	3517	75	140	3642
2012-08	2548	79	158	2785
2012-09	2502	62	111	2675
2012-10	2451	45	104	2600
2012-11	2974	54	106	3134
2012-12	2867	50	88	3005

总结

本报告提供了2015年5月第四周银行理财产品市场的详细分析，涵盖了预期收益率、发行与到期情况、收益类型、币种类型、基础资产类型等多方面数据。整体来看，市场表现较为稳定，但部分期限产品收益率有所波动。交通银行在发行数量上占据领先地位，而中国建设银行在累计发行量上持续领先。风险提示方面，需密切关注监管政策、存款利率调整及信贷资产信用风险。

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