20140603-兴业证券-银行理财产品周报_19页_1003kb

报告摘要

银行理财产品周报（2015.05.25-2015.05.31）总结

核心内容概述

本报告总结了2015年5月第五周（2015.05.25-2015.05.31）银行理财产品的发行与到期情况，以及市场预期收益率的变化趋势。重点分析了各期限产品的收益率、发行与到期数量、收益类型、基础资产类型和币种类型等关键信息。

主要观点

预期收益率变化：本周各期限理财产品预期收益率有所波动，其中9个月期限产品跌幅最大，达21bps；4个月期限产品涨幅最大，达9bps。
发行情况：本周共发行1284款理财产品，环比下降0.8%。3个月以内产品占比62.0%，6个月以内产品占比85.7%。
收益类型分布：保本固定型占比9.9%，保本浮动型占比17.8%，非保本型占比72.3%。与上周相比，保本浮动型占比略有下降。
基础资产类型：利率产品占比25.5%，债券产品占比24.7%，票据产品占比3.7%，股票产品占比2.5%。与上周相比，票据、股票和债券类产品占比上升。
币种类型：人民币理财产品占比97.1%，美元理财产品占比1.6%，其他币种占比1.2%。与上周相比，人民币理财产品占比略有下降，美元和其他币种略有上升。
到期情况：本周到期产品1445支，环比下降3.15%。3个月以内到期产品占比69.0%，6个月以内到期产品占比89.69%。到期产品实际收益率基本等于预期收益率，无产品收益率低于预期。
发行银行：交通银行以131款产品位居首位，民生银行以85款产品居次席。建行累计发行产品数量最多，达15427款。

关键信息

一、发行市场概况

发行总量：2015年5月第五周共发行1284款理财产品。
期限分布：
- 1个月以内：87款，占比6.8%
- 1-3个月：709款，占比55.2%
- 3-6个月：305款，占比23.8%
- 6-12个月：159款，占比12.4%
- 12-24个月：15款，占比1.2%
- 24个月以上：3款，占比0.2%
- 未公布：6款，占比0.5%
收益类型分布：
- 保本固定型：127款，占比9.9%
- 保本浮动型：229款，占比17.8%
- 非保本型：928款，占比72.3%
基础资产分布：
- 利率产品：708款，占比25.5%
- 债券产品：686款，占比24.7%
- 票据产品：102款，占比3.7%
- 股票产品：70款，占比2.5%
币种分布：
- 人民币：1247款，占比97.1%
- 美元：21款，占比1.6%
- 其他：16款，占比1.2%

二、到期市场概况

到期总量：2015年5月第五周共到期1445款理财产品。
期限分布：
- 1个月以内：997款，占比69.0%
- 1-3个月：1296款，占比89.69%
- 3-6个月：299款，占比20.69%
- 6-12个月：142款，占比9.83%
- 12-24个月：5款，占比0.35%
- 24个月以上：1款，占比0.07%
- 未公布：1款，占比0.07%
收益率情况：
- 实际收益率等于预期的有304款，占比21.04%
- 实际收益率大于预期的有1款，占比0.07%
- 实际收益率小于预期的有0款，占比0%

三、预期年化收益率分析

信贷类产品：共发行21款，预期收益率集中在5%-8%，其中20款公布，1款未公布。
票据类产品：共发行102款，预期收益率集中在5%-8%的有80款，3%-5%的有21款，1款未公布。

四、发行银行情况

本周发行量前两位：交通银行（131款）、中国民生银行（85款）。
累计发行量第一位：中国建设银行，累计发行15427款。

风险提示

监管政策变化：可能对市场产生重大影响。
存款利率上浮：可能影响银行理财产品的收益率。
信贷资产信用风险：需关注银行信贷资产的风险暴露。

数据列表

理财产品期限情况（新发产品）：2015年5月第五周3个月以内产品占比62.0%，6个月以内产品占比85.7%。
理财产品收益类型（新发产品）：保本浮动型占比最高，为17.8%，非保本型占比72.3%。
理财产品币种类型（新发产品）：人民币占比97.1%，美元和其它币种分别占比1.6%和1.2%。
理财产品基础资产类型（新发产品）：利率产品占比25.5%，债券产品占比24.7%，票据产品占比3.7%，股票产品占比2.5%。

结论

总体来看，2015年5月第五周银行理财产品市场呈现以下趋势：预期收益率有所波动，3个月以内产品占比上升，非保本型产品仍为市场主流，人民币理财产品占比略有下降，美元产品有所上升。建行仍是发行量最多的银行，交通银行和民生银行发行量居前。需关注监管政策变化、存款利率上浮及信贷资产信用风险等潜在因素对市场的影响。

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