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2015年614期 VSAT资讯行业公司总结

一、行业研究

1. 零售行业

• 核心观点：市场回归业绩驱动，建议关注业绩稳健的个股，如老凤祥、永辉、东百等。
• 板块表现：零售板块涨幅达11.00%，跑赢上证综指和深圳成指。
• 行业趋势：行业分化明显，推荐两条主线：一是基本面好且估值不高的长牛标的；二是成长逻辑清晰的细分行业龙头。

2. 保险行业

• 核心观点：保险行业处于上升周期，建议关注价值稳健、成长可期的个股。
• 政策支持：保险“国十条”推动行业发展，支持实体经济与民生产业。
• 业务展望：人身险增长良好，财产险稳中有变，重点推荐具备成长潜力的公司。

3. 纺织服装行业

• 核心观点：行业分化，建议精选个股，关注业绩白马和转型龙头。
• 行业数据：1-6月全国百家重点企业服装零售额同比增长3.7%。
• 重点个股：海澜之家、森马服饰、罗莱家纺等中报业绩增长明显；美盛文化、贵人鸟、探路者等具备转型潜力。

4. 生猪养殖行业

• 核心观点：猪价上涨周期持续，板块存在结构性机会。
• 行业趋势：猪价上涨持续，补栏复苏缓慢，关注具备弹性黑马如牧原股份、大华农等。
• 重点个股：推荐关注具备高成长性的公司，如雏鹰农牧、天邦股份、正邦科技等。

5. 有色金属行业

• 核心观点：关注泛亚危机对金属价格的影响，重点推荐具备收储项目的公司。
• 行业动态：雷神公司实现3D打印制导导弹，美国研发制冷新材料，智能汽车产业联盟成立。
• 风险提示：关注下游需求回暖情况。

6. 建材行业

• 核心观点：水泥、玻璃景气探底，关注行业洗牌带来的机会。
• 行业数据：水泥和玻璃产量及价格持续下滑，但玻纤行业稳步复苏。
• 重点个股：关注行业整合及盈利修复的龙头企业。

7. 食品饮料行业

• 核心观点：板块进入最佳投资窗口，建议关注稳健蓝筹及成长股。
• 行业趋势：白酒行业复苏确立，葡萄酒、乳制品等子行业也有复苏迹象。
• 重点个股：推荐洋河股份、贵州茅台、五粮液、伊利股份、张裕A、海天味业等，关注百润股份、古井贡酒等成长股。

8. 光伏产业

• 核心观点：下半年装机进入兑现期，优先选择大白马。
• 行业趋势：光伏产业进入业绩兑现阶段，装机量有望同比增长50%以上。
• 重点个股：推荐阳光电源、林洋电子，关注隆基股份等。

二、公司研究

1. 卫星石化

• 核心观点：定增方案贯彻长远战略，当前股价低于员工持股价格。
• 公司动态：拟非公开发行不超过1.94亿股，募集资金用于扩建产能和补充流动资金。
• 投资建议：重申“买入”评级，目标价未明确。

2. 先河环保

• 核心观点：限制性激励彰显信心，受益VOCs市场启动。
• 公司动态：推出电子发票全生命周期管理，与瑞宏网合作取得突破。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价未明确。

3. 桐昆股份

• 核心观点：行业复苏，业绩大幅预盈。
• 公司动态：上半年净利润预计为3.0-3.6亿元，受益于PTA和涤纶长丝价格上涨。
• 投资建议：重申“买入”评级，目标价未明确。

4. 东港股份

• 核心观点：电子发票全生命周期管理实现，建议增持。
• 公司动态：人保财险和平安财险对接瑞宏网，实现电子发票开具与接收。
• 投资建议：建议增持，目标价45元。

5. 恒顺醋业

• 核心观点：期待国企改革打开成长空间。
• 公司动态：新管理层上任，产品创新和营销体系改善。
• 投资建议：维持“增持”评级，目标价未明确。

6. 步步高

• 核心观点：与当当网战略合作，全渠道战略再推进。
• 公司动态：与当当网合作开设线下书店、共享线上销售资源。
• 投资建议：维持“增持”评级，目标价50元。

7. 常铝股份

• 核心观点：双主业战略拉开帷幕，大健康业务前景广阔。
• 公司动态：收购上海朗脉，进军医疗洁净服务领域。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价15.25元。

8. 博世科

• 核心观点：工业废水专家，小市值高成长，发力PPP项目。
• 公司动态：中标水务PPP项目，业绩弹性显著。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价93元。

9. 亚厦股份

• 核心观点：员工持股为新业务拓展护航。
• 公司动态：产品化家装体系推广，员工持股计划助力发展。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价未明确。

10. 奥康国际

• 核心观点：鞋类龙头企业探索跨境电商。
• 公司动态：收购兰亭集势25.6%股权，布局跨境电商。
• 投资建议：维持“增持”评级，目标价30元。

11. 森马服饰

• 核心观点：拟实施员工持股计划，关注成长性。
• 公司动态：计划发放750万股A股股票，价格11.84元/股。
• 投资建议：推荐关注其儿童及时尚产业布局。

12. 永新股份

• 核心观点：业绩反转逻辑验证，产业资本持续增持。
• 公司动态：上半年营业收入增长13.24%，净利润增长19.24%。
• 投资建议：推荐关注其包装材料项目及市场拓展。

三、其他重点公司

• 孚日股份：中报净利润预增16%，持续推荐，预计2015-2017年净利润分别为2.78亿、3.09亿、3.47亿元。
• 三全食品：与饿了么合作，拓展鲜食业务，推荐关注其EPS预测和市场拓展。

四、风险提示

• 零售行业：市场风格不稳定，题材股短期回避。
• 保险行业：政策变化、市场波动风险。
• 纺织服装行业：消费环境低迷、转型进度低于预期。
• 生猪养殖行业：油价下跌、行业复苏不达预期。
• 建材行业：房地产持续低迷、行业景气度下行。
• 食品饮料行业：龙头变革进度、电商项目扩张影响短期业绩。
• 光伏行业：行业景气度下行、国家政策变化。
• 其他行业：关注具体公司的经营风险及市场不确定性。

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总结：2015年614期，VSAT资讯行业公司分析显示，零售、保险、纺织服装、生猪养殖、光伏等板块存在结构性机会，建议关注业绩稳健、成长逻辑清晰的个股。同时，部分公司通过员工持股、定增等手段推动转型与扩张，具备较强的投资价值。整体来看，行业分化趋势明显，需精选个股，关注政策驱动和业绩兑现的双重因素。