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2015年615期 VSAT资讯行业公司总结

一、行业研究

1. 房地产行业

• 市场表现：7月13日-19日，31个城市的房地产交易量环比上升27%，同比上升74%；销售均价部分城市上升，库存消化时间降至13.6个月。
• 投资建议：推荐买入雅居乐、瑞安房地产、万科A、碧桂园、万达商业、仁恒置地、合景泰富、保利置业、华夏幸福、保利地产、华侨城、招商地产B；卖出恒大地产、金地集团。
• 风险提示：销售与利润率不及/高于预期、宏观经济硬着陆。

2. 医药行业

• 市场表现：医药行业在震荡中寻找新的估值中枢，部分个股如上海凯宝、汉森制药、达安基因等成为资金动向风向标。
• 投资建议：推荐关注业绩与估值优势品种（如健康元、亚宝药业、爱尔眼科、恩华药业等）及白马品种（如恒瑞医药、以岭药业、同仁堂、云南白药等）。
• 风险提示：资金腾笼换鸟、中报业绩分化。

3. 农林牧渔行业

• 市场表现：畜禽价格持续上涨，猪价和肉鸡价均上涨，存栏量下降，显示供应趋紧。
• 投资建议：推荐关注牧原、雏鹰、圣农、益生、民和、仙坛等养殖企业；推荐关注国企改革、精准医疗及服务变革。
• 风险提示：政策不确定性、市场波动。

4. 非银行金融行业

• 市场表现：非银板块整体下跌，但多元金融板块上涨17.02%，保险和券商板块也有所波动。
• 投资建议：推荐多元金融、保险、券商，其中多元金融具有较强的业绩弹性和转型预期。
• 风险提示：市场风格切换、政策变动。

5. 餐饮旅游行业

• 市场表现：A股餐饮旅游板块上涨11.55%，板块表现强于沪深300指数，推荐中国国旅、中青旅、宋城演艺等。
• 投资建议：推荐中国国旅（市值空间可达800-1000亿元）、金陵饭店（受益于国企改革）、腾邦国际、宋城演艺等。
• 风险提示：旅游系统性风险、并购整合不达预期。

6. 交通运输行业

• 市场表现：航空行业景气度上升，国际航线增长显著，推荐关注南航、东航、春秋航空等。
• 投资建议：建议关注航空、迪士尼主题、以及三个金股（象屿股份、渤海轮渡、山东高速）；推荐关注低估值转型公司及国企改革标的。
• 风险提示：政策不确定性、市场波动。

7. 建筑装饰行业

• 市场表现：建筑股整体估值不低，业绩不强，需关注商业模式创新带来的机会。
• 投资建议：推荐互联网家装（如亚厦股份、金螳螂）、PPP项目（如苏交科）、供应链金融（如金螳螂）等。
• 风险提示：行业竞争加剧、转型不达预期。

8. 环保行业

• 市场表现：环保行业中报业绩增长显著，部分公司如清新环境、碧水源等表现突出。
• 投资建议：推荐具备绝对收益的环保股，如清新环境、碧水源、中山公用、雪迪龙等；关注“十三五”规划、央企改革等主题。
• 风险提示：政策执行力度、行业竞争加剧。

9. 高速公路行业

• 市场表现：《收费公路管理条例》修订稿发布，推动路网统一管理。
• 投资建议：利好上市公司，建议关注路产运营及扩建机会，如大秦铁路、上港集团、上海机场等。
• 风险提示：政策执行不达预期、费率下调风险。

二、公司研究

1. 奥瑞金

• 公司表现：15H1业绩延续高增长，转型综合包装解决方案提供商。
• 投资建议：建议买入，目标市值500亿元。
• 风险提示：转型进展不达预期。

2. 元力股份

• 公司表现：扩展环保业务，向平台型公司转型。
• 投资建议：推荐买入，目标价24元。
• 风险提示：业务拓展不达预期。

3. 中央商场

• 公司表现：推行员工持股计划，推动资产证券化。
• 投资建议：推荐买入，目标价30元。
• 风险提示：资产收购不确定性、转型进展不达预期。

4. 银龙股份

• 公司表现：具备工匠精神，毛利率高。
• 投资建议：推荐买入，目标价24元。
• 风险提示：高铁轨道板放量速度慢于预期。

5. 金正大

• 公司表现：半年度业绩超预期，布局电商和互联网。
• 投资建议：推荐买入，目标价30元。
• 风险提示：新业务拓展不达预期。

6. 达实智能

• 公司表现：切入智慧城市及智慧医疗，员工持股计划推动成长。
• 投资建议：推荐买入，目标价33元。
• 风险提示：新业务拓展不达预期、行业竞争加剧。

7. 安琪酵母

• 公司表现：穿越周期，业绩拐点确定性来临。
• 投资建议：推荐买入，目标价49.2元。
• 风险提示：食品安全问题、产能释放进度。

8. 亨通光电

• 公司表现：高送转及员工持股计划，业绩增长显著。
• 投资建议：推荐买入，目标价55元。
• 风险提示：行业竞争加剧、转型不达预期。

9. 新都化工

• 公司表现：增发落地，农村电商业务拓展。
• 投资建议：推荐买入，目标价58.8元。
• 风险提示：农村电商推广不达预期、盐改进度。

10. 新希望

• 公司表现：高管增持，显示对公司未来发展的信心。
• 投资建议：推荐买入，目标价25.37元。
• 风险提示：猪价下跌、互联网业务进展。

11. 利尔化学

• 公司表现：半年报业绩增长略超预期，草铵膦为主要增长点。
• 投资建议：推荐增持，目标价29元。
• 风险提示：下游需求不及预期。

12. 得润电子

• 公司表现：布局车联网，与保险和车企战略合作。
• 投资建议：推荐买入，目标价75元。
• 风险提示：电子市场竞争加剧、汽车行业低迷。

13. 通化东宝

• 公司表现：上半年业绩增长显著，糖尿病互联网平台即将上线。
• 投资建议：推荐买入，目标价75元。
• 风险提示：药品招标降价、新产品临床试验进度。

14. 江淮汽车

• 公司表现：主业进入业绩拐点，定增推进新能源转型。
• 投资建议：推荐买入，目标价75元。
• 风险提示：S3销量、新车型爬坡不及预期。

三、核心观点总结

• 行业趋势：多个行业呈现复苏迹象，如房地产、医药、农林牧渔、环保等，政策支持与市场情绪改善推动行业增长。
• 投资逻辑：重点关注业绩增长、估值修复、转型机会、国企改革及政策红利。
• 公司推荐：多家公司表现突出，如奥瑞金、元力股份、中央商场、银龙股份、金正大、达实智能、安琪酵母、亨通光电、新都化工、新希望、通化东宝、江淮汽车等，均具有良好的成长性和投资价值。
• 风险提示：各行业均存在政策执行不达预期、市场波动、业绩增长不及预期等风险。

四、未来展望

• 政策驱动：多项政策（如国企改革、PPP、一带一路等）为各行业带来发展机遇。
• 转型趋势：从传统业务向互联网、智能化、平台化转型成为主流，提升企业竞争力。
• 市场预期：市场整体回暖，行业估值修复和业绩增长将成为投资主线。

以上为2015年615期VSAT资讯行业公司的核心内容、主要观点及关键信息总结。