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格林大华期货纸浆早报总结（20211029）

核心内容

本报告对纸浆市场进行了短期分析，重点围绕库存变化、现货价格、政策影响及市场风险等方面展开，为投资者提供操作建议与市场展望。

主要观点

• 市场趋势：当前纸浆市场基本面偏弱，短期内价格承压。
• 操作建议：建议投资者采取观望或短线操作策略。
• 供需格局：主港区纸浆库存持续增加，现货供应宽松，价格承压。
• 政策影响：限电及双减政策导致部分纸厂停机检修，开工率偏低，需求改善有限。

关键信息

现货价格

• 昨日山东银星针叶浆现货报价为5100元/吨，环比下跌50元/吨。
• 智利Arauco10月报价调整，银星为830美元/吨（环比下调30美元/吨），金星为760美元/吨（环比下调10美元/吨），名星为625美元/吨（环比下调30美元/吨）。

库存情况

• 国内库存：截至10月28日，国内主要港口纸浆库存为196万吨，环比增加2.1万吨，增幅1.08%。
• 欧洲库存：2021年9月份欧洲港口纸浆库存为128.97万吨，环比上涨3.75%，同比下降21.84%。

下游需求

• 生活用纸企业：库存环比下降4.9%，开工率环比提升2.13%，提价与备货推动去库加快。
• 铜版纸企业：库存为22-25天，环比小幅增加，开工率连续4周提升，达**+4.04%**。
• 双胶纸企业：库存为18-20天，开工率环比提升0.59%，但仍维持在5成左右。

进口数据

• 9月进口量：231万吨，环比减少7.6%。
• 1-9月累计进口量：2249.4万吨，同比增加30.8%。

风险因素

• 人民币汇率波动：可能影响进口成本与价格走势。
• 原油价格波动：作为纸浆成本的重要组成部分，原油价格变动将对纸浆价格产生影响。
• 下游纸企开工率变化：若开工率持续低迷，需求端将对纸浆价格形成压力。
• 资金面情况：市场资金流动状况可能影响纸浆期货的短期走势。

其他说明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 分析师观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断并承担相应风险。

研究员信息

• 姓名：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283