20250615-国泰期货-纸浆周度报告_25页_2mb

行业资讯

• 第五周中国纸浆库存数据：常熟港库存环比上涨53%，青岛港上涨12%，高栏港下降38%，主流港口样本库存总体环比上涨13%，处于年内高位。
• 新动态：华泰股份子公司年产5万吨绒毛浆，未来规划年产50万吨项目。芬林芬宝因市场疲软，计划暂时关闭Joutseno浆厂，年产能69万吨。

行情数据

• 现货市场：针叶浆价格区间盘整，阔叶浆报价上涨但成交缓慢，本色浆、化机浆价格平稳。
• 进口变化：巴西5月向中国出口阔叶浆同比大增，可能影响下周期进口供应。

基本面数据

• 供给端：欧洲港口库存下降，全球纸浆出港量下滑；纸浆进口量同步下滑。
• 需求方面：下游开工有所提升，但整体产能利用率低，有较大供需压力。

操作建议

• 短期预期：纸浆价格维持震荡整理，存在弱市下行风险。进口增加及下游疲软可能加剧累库预期，限制上行空间。
• 风险因素：库存高位和进口货源增加对价格形成压力，终端需求未见显著改善。