20150610-广发证券-网下新股申购定期报告_6月第一批新股投资手册_13页_1mb

6月第一批新股投资手册总结

核心内容概述

本报告主要分析了2015年6月第一批新股发行情况，包括计算方法、历史数据、行业分布及市场表现等内容，旨在为投资者提供参考依据。报告基于网下申购机制，假设机构采取顶额申购策略，并在询价起始日进行申报，以提高入围概率。

主要观点与关键信息

1.1 计算方法

• 中签率：报告中所有中签率均以网下申购中签率为准。
• 发行价计算：使用公式“募资总额 / 新股发行数量 = 发行价”，并根据实际情况四舍五入或保留小数点后三位。
• 募资总额：由募资净额与发行费用之和计算得出。
• 申购资金：为确保入围，机构通常采取顶额申购，6月第一批新股顶额申购累计需要资金约1330亿元。

1.2 2015年新股发行历史状况

• 2015年证监会共下发了7批IPO批文，总计165家公司发行，实际募资1027.39亿元。
• 市值加权中签率在0.1% - 0.5%之间，A类投资者获配市值占比在40% - 65%之间。
• 前三批新股上市后涨幅普遍在200%左右，第4批之后涨幅显著提高，但最新一批（5月第一批）由于市场调整，涨幅回落至200%左右。

1.3 中签率情况统计

• 2015年大多数新股中签率在0.2% - 0.6%之间。
• 不同行业中签率差异不大，中签率最高的三个行业为多元金融（0.41%）、耐用消费品与服装（0.32%）、材料II（0.28%）；最低为运输行业（0.08%）。

1.4 新股上市20日涨幅情况

• 新股上市后涨幅普遍较高，主要由于发行价远低于行业平均市盈率。
• 2015年4月之后新股平均涨幅超过400%，但5月第一批新股涨幅回落至200%。
• 媒体、公用事业、软件服务等行业涨幅领先，平均涨幅超过400%。

1.5 主要参与基金情况

• 公募基金是网下申购的主要参与者。
• 打新基金规模估算约6000亿元，其中2015年2月后成立的基金规模约4000~5000亿元。
• 以股票仓位低于20%且参与新股配售次数大于20只的混合型基金为样本，测算出每月平均收益均高于理论值，说明打新基金策略具有灵活性。

本轮新股状况

2.1 新股明细

• 2015年6月10日证监会发布24家IPO批文，为6月第一批，共25家企业发行。
• 主要以消费行业公司为主，募资总额约412.40亿元。
• 询价起始日集中在6月11日至18日，发行截止日集中在6月17日至23日。

2.2 行业主题分布情况

• 2015年第8批次新股中，材料II、耐用消费品与服装行业各有4家公司发行，是发行数量最多的两个行业。
• 行业整体市盈率差异较大，如软件与服务行业市盈率高达198.28，而运输行业市盈率相对较低。

行业数据汇总

风险提示

• 报告中的计算结果仅供参考，不构成投资建议。

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

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