20150526-广发证券-网下新股申购定期报告_5月第二批新股投资手册_15页_1mb

5月第二批新股投资手册总结

核心内容概述

本文为2015年5月第二批新股发行的投资分析报告，重点分析了新股发行的计算方法、历史状况、行业分布、本轮新股状况及投资建议。报告旨在为机构投资者提供网下申购策略参考，并对相关风险进行提示。

主要观点

1. 新股发行价计算方法

• 发行价 = 募集总额 / 新股发行数量
• 募集总额 = 募资净额 + 发行费用
• 若存在老股转让，发行价以新股发行数量（不包括老股）计算

2. 历史发行状况

• 2015年前6批次共发行143家公司，募资总额813.6亿元
• 市值加权中签率在0.1% - 0.5%之间
• A类投资者获配市值占比在40% - 60%之间
• 新股上市后20日涨幅普遍在200% - 582.6%之间，其中4月第一批涨幅显著

3. 行业分布

• 新股行业分布以制造业为主，资本货物、材料Ⅱ、耐用消费品与服装为前三主要行业
• 资本货物占比最高（28.0%），材料Ⅱ次之（23.3%），技术硬件与设备（20.3%）

4. 本轮新股发行情况

• 2015年5月22日，证监会发布23家IPO批文，为5月第二批
• 本轮新股主要集中在制造业，募资总额预计为222.31亿元
• 询价起始日集中在5月26日至28日，申购截止日集中在6月2日至3日
• 顶额申购资金需求总计约148.12亿元，其中6月2日资金需求约122.37亿元

关键信息

1. 新股发行策略假设

• 机构采取顶额申购以提高入围概率
• 申购时点为网下询价起始日
• 发行价统一，中签率较低，市场对新股热情较高

2. 行业平均中签率

• 中签率最高的行业为多元金融（0.41%），最低为运输（0.08%）
• 材料Ⅱ、资本货物、耐用消费品与服装行业中签率相对较高

3. 行业平均市盈率与发行市盈率

• 发行市盈率普遍低于行业平均市盈率，导致上市后涨幅较大
• 软件与服务行业个股（如索菱股份、信息发展）行业平均市盈率与发行市盈率之比高达800%以上，预期涨幅较大

4. 新股选择推荐

• 推荐中国核电、绿城水务、聚隆科技等个股，因其单只打新收益率较高且发行价较低
• 预期中签率在0.1% - 0.5%之间，20日涨幅在200% - 625%之间

风险提示

• 计算结果仅供参考，实际中签率与涨幅可能因市场波动而变化
• 投资者应谨慎评估风险，不应仅依据本报告进行投资决策

投资评级说明

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免责声明

• 本报告仅发送给广发证券重点客户，不对外公开发布
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