20170116-申万宏源-第一批新股申购策略报告_深市首现六千万门槛_18页_1mb

2017年首批新股申购策略报告总结

核心内容概述

2017年1月16日发布的《深市首现六千万门槛——第一批新股申购策略报告》主要分析了2017年第一批14只新股发行情况，并对其中13只询价新股的申购策略、市值门槛、配售比例及上市预期进行了详细探讨。报告指出，深市首次出现6000万元的市值门槛，且部分新股的网下配售比例较低，建议投资者根据自身类型优先选择特定标的。

主要观点

1. 发行规模与募资额

• 2017年第1批共安排14只新股发行，其中主板7只、中小板2只、创业板5只。
• 发行方式上，13只新股为询价发行，仅奇精机械为定价发行。
• 本批新股募资总规模约48亿元，平均募资额为3.43亿元，为2016年以来的次低水平。

2. 市值门槛提升

• 深市首次出现6000万元市值门槛，恒锋信息成为深市第一只门槛达6000万元的股票。
• 沪市已有部分股票将市值门槛提高至6000万元，如法兰泰克。
• 预计未来市值门槛要求将逐步提升。

3. 申购策略建议

• 公募社保类：建议优先申购数据港、立昂技术、德创环保、科森科技等。
• 年金保险类：建议优先申购数据港、德创环保、科森科技、康泰生物、英联股份、盐津铺子、重庆建工、立昂技术、飞荣达。
• 其他配售对象：建议优先申购数据港、立昂技术、重庆建工、德创环保、科森科技。
• 预计本批新股网下获配资金量约在8.46-9.53万元之间。

4. 配售比例预测

• 根据2016年前26批网下配售比例，预计：
  • 6000万元市值门槛：恒锋信息配售比例约为0.006%-0.0065%。
  • 3000万元市值门槛：配售比例平均为0.002%-0.003%。
  • 5000万元市值门槛：配售比例平均为0.0045%-0.005%。
• 11只新股的平均所需获配资金量预计在8.46-9.53万元之间。

5. 上市表现预期

• 根据AHP模型打分，预计上市初期涨幅排序为：数据港 > 立昂技术 > 恒锋信息 > 德创环保 > 科森科技 > 飞荣达 > 镇海股份 > 康泰生物 > 英联股份 > 盐津铺子 > 重庆建工。
• 飞荣达的发行市盈率低于行业水平，预计上市空间较大。
• 重庆建工因发行市盈率高于行业水平，预计可能延期发行。

关键信息

1. 新股发行情况

• 发行数量：14只新股，其中13只为询价发行。
• 行业分布：涵盖互联网、信息技术、环保、建筑、食品、医疗等多个领域。
• 募资规模：总募资约48亿元，平均3.43亿元。

2. 市值门槛变化

• 深市首次出现6000万元门槛：恒锋信息为深市第一只。
• 沪市已有6000万元门槛：法兰泰克为沪市第一只。
• 普遍门槛：11只新股市值门槛为5000万元，占比77%。

3. 配售方案分析

• 投资者分类：A类（公募社保）、B类（年金保险）、C类（其他投资者）。
• 配售比例：
  • A类获配占比不低于50%，涉及9家公司。
  • B类获配占比预设为10%-30%，其中7家公司为20%。
  • 恒锋信息和镇海股份将未获配量进入二次配售。
• 德创环保未设绿色通道：与其他新股不同，需提交资格核查材料。

4. 上市表现预期

• 飞荣达：发行市盈率低于行业，预计上市空间较大。
• 数据港：作为“BAT”数据中心服务商，基本面突出，AHP模型得分最高。
• 重庆建工：发行市盈率高于行业，可能延期发行。

5. 重点个股分析

预计配售资金及比例

• 预计资金量：每只新股平均所需获配资金量在8.46-9.53万元之间。
• 配售比例：
  • 6000万元门槛：约0.006%-0.0065%。
  • 3000万元门槛：约0.002%-0.003%。
  • 5000万元门槛：约0.0045%-0.005%。

AHP模型打分

• 数据港：AHP得分最高，排名首位。
• 立昂技术：排名第二。
• 恒锋信息：排名第三。
• 德创环保：排名第四。
• 科森科技：排名第五。
• 其他新股依次为：飞荣达、镇海股份、康泰生物、英联股份、盐津铺子、重庆建工。

附录：重点个股亮点

• 数据港：国内少数同时服务于BAT三大互联网公司的数据中心服务商，具备全生命周期管理技术优势。
• 飞荣达：国内外知名电磁屏蔽材料供应商，客户包括华为、中兴、诺基亚等。
• 德创环保：国内烟气治理领域的综合服务商，产品具有核心自主知识产权。
• 盐津铺子：中国传统特色小吃类休闲食品企业，产品丰富，品牌影响力强。
• 英联股份：金属包装生产，客户资源广泛。
• 重庆建工：大型建筑企业集团，拥有特级资质，技术先进，获得多项行业奖项。
• 恒锋信息：智慧城市综合服务商，连续多年被评为行业百强。
• 康泰生物：人用疫苗研发、生产、销售，拥有丰富的在研项目。
• 科森科技：精密金属制造服务，产品应用于多个行业，通过ISO认证。

风险提示

• 行业风险：如技术更新、市场竞争、原材料供应等。
• 公司风险：如客户集中、资产负债率高、税收政策变化等。
• 市场风险：如价格波动、投资收益不确定性等。

信息披露与合规声明

• 证券分析师承诺：报告由具有执业资格的分析师独立撰写，内容真实、客观。
• 公司信息：申万宏源研究为报告提供方，可能持有或交易报告中提到的投资标的。
• 法律声明：本报告仅供内部客户使用，不构成投资建议，不承担投资风险。

联系方式

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结论

2017年第一批新股发行规模较小，但部分个股基本面优秀，具备较高的上市潜力。随着市值门槛的逐步提升，投资者需更加关注自身资质是否符合申购要求。建议优先考虑数据港、立昂技术、飞荣达、科森科技等，同时注意市场风险和公司特定风险，合理评估投资价值。