20230421-财通证券-常熟银行-601128.SH-核心指标皆超预期_助力全年目标实现_5页_936kb

报告摘要

公司概况: 常熟银行(601128)发布2023年一季报，核心指标超预期，助力全年目标实现。投资评级维持增持，基于强劲业绩和资产质量改善。
业绩亮点: 一季度营收同比增长133%，归母净利润同比增长206%。净息差保持韧性，贷款增长强劲，新增贷款1111亿元，其中对公和零售贷款分别多增44亿元和105亿元。
资产质量: 不良贷款率降至0.75%，创上市以来最低水平，拨备覆盖率升至54.73%，达历史最高，风险抵御能力增强。
投资建议: 保持增持评级，预计2023-2024年归母净利润同比增长212%和228%，对应PB估值0.87-0.76倍。关注疫后信贷需求回暖和资产质量改善。
风险提示: 经济复苏不及预期、政策变化、地产风险、银行资产质量恶化等。

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