20220403-国信证券-主动量化策略周报_低估值板块大涨_券商金股业绩增强组合今年以来相对股基指数超额4.73__14页_5mb

报告摘要

本报告主要对国信金工的三类主动量化策略组合进行表现跟踪，包括优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合和券商金股业绩增强组合，并分析了股票及主动股基的收益分布情况。

量化策略目标：从传统的对标宽基指数转向对标主动股基，以战胜主动股基中位数为目标。
组合表现：
- 优秀基金业绩增强组合：本周绝对收益1.67%，本年绝对收益-10.92%；相对普通股票型基金指数超额收益分别为0.91%和4.96%；在主动股基中排名13.06%分位点（222/1700）。
- 超预期精选组合：本周绝对收益-0.09%，本年绝对收益-12.05%；相对普通股票型基金指数超额收益分别为-0.86%和3.83%；在主动股基中排名16.00%分位点（272/1700）。
- 券商金股业绩增强组合：本周绝对收益0.40%，本年绝对收益-11.16%；相对普通股票型基金指数超额收益分别为-0.37%和4.73%；在主动股基中排名13.41%分位点（228/1700）。
市场表现：
- 本周股票收益中位数-0.42%，45%的股票上涨；主动股基中位数0.56%，65%的基金上涨。
- 本年股票收益中位数-12.66%，仅24%的股票上涨；主动股基中位数-17.25%，仅1%的基金上涨。

策略简介：以优秀基金持仓为基础，采用量化方法进行增强，以期达到优中选优的目的。
绩效表现：
- 回测区间：2010.1.1-2021.12.31
- 年化收益（满仓）：29.06%
- 年化收益（考虑仓位）：25.56%
- 相对普通股票型基金指数年化超额：14.43%
- 2010年以来，组合在多数年度中排名位于主动股基前20%。

策略简介：基于研报标题为“超预期”与“分析师全线上调净利润”的股票池，结合基本面与技术面进行筛选，构建精选组合。
绩效表现：
- 回测区间：2010.1.1-2021.12.31
- 年化收益（满仓）：43.55%
- 年化收益（考虑仓位）：37.55%
- 相对普通股票型基金指数年化超额：26.48%
- 在2010年以来的12年中，组合每年的业绩排名基本位于主动股基前30%。

策略简介：以券商金股股票池为选股空间和约束基准，通过组合优化控制组合与券商金股股票池在个股和风格上的偏离。
绩效表现：
- 回测区间：2018.1.2-2021.12.31
- 年化收益（满仓）：40.91%
- 年化收益（考虑仓位）：35.86%
- 相对普通股票型基金指数年化超额：17.31%
- 在2018-2021年期间，组合每年的业绩排名均位于主动股基前30%。