20220521-国信证券-主动量化策略周报_市场反弹持续_券商金股业绩增强组合今年以来在主动股基中排名12.29__14页_5mb

主动量化策略周报总结

核心内容概述

本报告为国信金工主动量化策略周报，主要分析了三个量化策略组合——优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合和券商金股业绩增强组合的近期及本年表现。报告还提供了股票及主动股基收益分布情况，并对相关策略的构建逻辑与历史绩效进行了详细说明。

主要观点

1. 策略目标

• 以战胜主动股基中位数为目标，而非传统宽基指数。
• 采用量化方法增强优秀基金持仓，实现“优中选优”。
• 通过筛选超预期事件股票池，结合基本面与技术面进行精选。
• 以券商金股股票池为基础，进行组合优化，控制风格与个股偏离。

2. 近期表现（2022.5.16-2022.5.20）

• 优秀基金业绩增强组合：绝对收益0.99%，相对普通股票型基金指数超额收益-1.63%。
• 超预期精选组合：绝对收益2.63%，相对普通股票型基金指数超额收益0.01%。
• 券商金股业绩增强组合：绝对收益1.97%，相对普通股票型基金指数超额收益-0.66%。

3. 本年表现（2022.1.4-2022.5.20）

• 优秀基金业绩增强组合：绝对收益-16.14%，相对普通股票型基金指数超额收益2.82%。
• 超预期精选组合：绝对收益-17.42%，相对普通股票型基金指数超额收益1.53%。
• 券商金股业绩增强组合：绝对收益-13.90%，相对普通股票型基金指数超额收益5.06%。

4. 排名情况

• 优秀基金业绩增强组合：在主动股基中排名20.47%分位点（348/1700）。
• 超预期精选组合：在主动股基中排名28.24%分位点（480/1700）。
• 券商金股业绩增强组合：在主动股基中排名12.29%分位点（209/1700）。

关键信息

股票及主动股基收益分布

• 本周：
  • 股票收益中位数2.05%，74%的股票上涨，26%下跌。
  • 主动股基收益中位数2.52%，94%的基金上涨，6%下跌。
• 本年：
  • 股票收益中位数-19.74%，16%的股票上涨，84%下跌。
  • 主动股基收益中位数-20.19%，仅1%的基金上涨，99%下跌。

组合构建方式

• 优秀基金业绩增强组合：基于优秀基金持仓，采用量化方法进行增强，年化收益25.56%，相对普通股票型基金指数超额收益14.43%。
• 超预期精选组合：筛选超预期事件股票池，结合基本面与技术面进行精选，年化收益37.55%，相对普通股票型基金指数超额收益26.48%。
• 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间，控制风格与个股偏离，年化收益35.86%，相对普通股票型基金指数超额收益17.31%。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场环境变化可能导致策略失效。
• 模型失效风险：模型在样本外表现可能与样本内表现存在差异。

附录信息

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总结

国信金工主动量化策略在2022年市场环境下表现稳健，各组合在主动股基中排名靠前，超额收益相对稳定。策略构建基于对公募基金的分析与量化增强，强调在不同市场周期中持续战胜主动股基中位数。报告提供了详细的绩效数据和图表，帮助投资者理解策略表现及市场动态。