20221203-国信证券-主动量化策略周报_消费板块复苏_券商金股业绩增强组合今年以来在主动股基中排名14.53_分位点_14页_3mb

主动量化策略周报总结

核心内容概述

本报告总结了国信金工三类主动量化策略的表现，包括“优秀基金业绩增强组合”、“超预期精选组合”和“券商金股业绩增强组合”。这些组合均以普通股票型基金指数为基准，旨在战胜主动股基中位数，同时在不同市场环境下进行优化配置，提升超额收益。

主要观点

• 策略目标：与传统宽基指数策略不同，国信金工的主动量化策略以公募主动股基为业绩基准，追求相对主动股基的超额收益。
• 策略构建：
  • 优秀基金业绩增强组合：基于优秀基金持仓，采用量化方法进行优化，以期实现优中选优。
  • 超预期精选组合：筛选出基本面和技术面均表现优异的股票，构建超预期股票组合。
  • 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为基础，结合行业配置与风格控制，构建业绩增强组合。
• 表现评价：
  • 优秀基金业绩增强组合：本周超额收益为-0.54%，本年超额收益为-0.63%，在主动股基中排名41.41%分位点。
  • 超预期精选组合：本周超额收益为-2.40%，本年超额收益为-0.62%，在主动股基中排名41.35%分位点。
  • 券商金股业绩增强组合：本周超额收益为-1.16%，本年超额收益为5.87%，在主动股基中排名14.53%分位点，表现最优。
• 市场表现：
  • 本周：股票收益中位数为2.14%，78%的股票上涨；主动股基收益中位数为1.76%，91%的基金上涨。
  • 本年：股票收益中位数为-12.68%，30%的股票上涨；主动股基收益中位数为-20.43%，仅1%的基金上涨。

关键信息

优秀基金业绩增强组合

• 策略简介：对标主动股基收益中位数，采用量化方法对优秀基金持仓进行优化。
• 绩效表现：
  • 回测区间：2010.1.1-2022.6.30
  • 满仓年化收益：23.57%
  • 相对中证500指数年化超额：13.80%
  • 在主动股基中排名：大部分年度排在前20%
• 近期表现：
  • 本周绝对收益：1.70%
  • 本年绝对收益：-19.04%

超预期精选组合

• 策略简介：筛选出基本面和技术面均表现优异的股票，构建超预期股票组合。
• 绩效表现：
  • 回测区间：2010.1.1-2022.6.30
  • 满仓年化收益：40.81%
  • 相对中证500指数年化超额：37.74%
  • 在主动股基中排名：每年均排在前30%
• 近期表现：
  • 本周绝对收益：-0.17%
  • 本年绝对收益：-19.03%

券商金股业绩增强组合

• 策略简介：以券商金股股票池为基础，结合行业配置与风格控制，构建业绩增强组合。
• 绩效表现：
  • 回测区间：2018.1.2-2022.6.30
  • 满仓年化收益：29.58%
  • 相对普通股票型基金指数年化超额：15.81%
  • 在主动股基中排名：每年均排在前30%
• 近期表现：
  • 本周绝对收益：1.08%
  • 本年绝对收益：-12.53%

风险提示

• 市场环境变动风险：市场环境的变化可能影响策略的执行效果。
• 模型失效风险：模型在样本外的表现可能与样本内表现存在差异。

免责声明

• 本报告基于公开资料编写，不保证其完整性与准确性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。
• 报告内容未经许可不得复制、传播或用于其他用途。

分析师信息

• 证券分析师：张欣慰、张宇
• 联系方式：
  • 张欣慰：021-60933159，zhangxinwei1@quosen.com.cn
  • 张宇：021-60875169，zhangyu15@quosen.com.cn
• 执业编号：
  • 张欣慰：S0980520060001
  • 张宇：S0980520080004

附录

• 图表目录：包含组合表现图、排名分位点图、收益分布图等。
• 表格目录：包含各组合的绩效统计表，涵盖不同年份的收益数据、超额收益及排名情况。