20230717-华鑫证券-风语筑-603466.SH-公司事件点评报告_2023单季度主业渐修复_体验经济复苏助推获单能力持续_5页_280kb

风语筑公司2023年第二季度归母利润环比增长，扭亏为盈，项目交付稳步增加，受益于市场经济活动回归常态，客户需求回暖，公司收入利润呈现恢复性增长。同时，线下体验经济复苏以及公司积极布局城市更新、数字文旅、展览内容等领域，推动主业稳健提升。

公司作为中国数字展示行业龙头企业，致力于成为数字化体验服务商，中标多个文旅项目，并在元宇宙、AIGC等领域积极布局与合作，如与百度、蚂蚁集团、天猫App等达成战略合作，推动虚实融合文化数字化。

预测公司2023-2025年收入分别为195、232、278亿元，归母利润分别为312、411、559亿元。当前股价对应PE分别为266、202、149倍。维持“买入”投资评级。

风险包括市场竞争加剧、应收账款减值、项目成本控制、创新业务拓展不及预期、宏观经济波动和技术应用不及预期等风险。