金茂一期资产支持专项计划计划说明书_169页_1mb

报告摘要

江苏金茂融资租赁有限公司金茂一期资产支持专项计划总结

核心内容概述

本《金茂一期资产支持专项计划计划说明书》详细描述了江苏金茂融资租赁有限公司（以下简称“金茂租赁”）发起设立的资产支持专项计划的基本信息、交易结构、参与方权利义务、信用增级措施及风险揭示等内容。该专项计划以金茂租赁持有的融资租赁合同项下的租金请求权及其他相关权利作为基础资产，通过优先/次级分层机制和金茂租赁的差额支付承诺，为投资者提供信用保障。

主要观点

专项计划类型与目的
专项计划为证券公司资产支持专项计划，旨在通过专项计划募集资金购买基础资产，并以基础资产产生的现金流向投资者支付本金和预期收益。
资产支持证券结构
专项计划资产支持证券分为优先级（A1、A2、A3）和次级两类，其中优先级资产支持证券总规模为2.25亿元，次级为0.35亿元。优先级资产支持证券具有固定利率和明确的期限，次级资产支持证券无票面利率，仅在优先级清偿后参与收益分配。
信用增级方式
专项计划采取内部增信和外部增信相结合的方式进行信用增级：
- 内部增信：通过优先/次级分层机制，确保优先级资产支持证券的优先偿付。
- 外部增信：金茂租赁承诺对专项计划资金不足以支付优先级资产支持证券的预期收益和本金时提供差额补足，并以其相关租赁物为专项计划提供抵押担保。
现金流管理机制
专项计划通过设立专项计划账户，对基础资产产生的租金回收款进行归集、管理和分配。管理人负责监督资产服务机构履行回收和催收义务，并确保现金流的及时、足额支付。
风险揭示
投资者需注意以下主要风险：
- 承租人信用风险；
- 差额支付未及时补足风险；
- 管理人、托管人及资产服务机构违约风险；
- 基础资产违约或无法回收风险。

关键信息

专项计划基本信息

专项计划名称：金茂一期资产支持专项计划
专项计划类型：证券公司资产支持专项计划
计划管理人：中信建投证券股份有限公司
托管人：中信银行股份有限公司苏州分行
监管银行：中信银行股份有限公司张家港金港支行
资产支持证券总规模：2.60亿元
- 优先级资产支持证券：2.25亿元（A1:1.15亿元，A2:0.85亿元，A3:0.25亿元）
- 次级资产支持证券：0.35亿元
资产支持证券面值：每份100元
资产支持证券份数：260万份
- 优先级：225万份
- 次级：35万份
预期年收益率：
- A1：6.10%
- A2：6.30%
- A3：6.50%
信用评级：优先级资产支持证券A1、A2、A3均获得中诚信证券评估有限公司的AA+评级。

交易结构与流程

基础资产：由金茂租赁转让给管理人，包括融资租赁合同项下的租金请求权及相关附属担保权益。
资产支持证券发行：优先级资产支持证券在上交所固定收益证券综合电子平台进行转让，次级资产支持证券由金茂租赁认购，不得转让。
现金流管理：
- 租金回收计算日：专项计划成立后每间隔三个月的前10个工作日。
- 回收款转付日：租金回收计算日后第3个工作日。
- 初始核算日（R-5日）：管理人向托管人发出归集资金指令。
- 信息反馈日（R-4日）：托管人出具托管报告，管理人决定是否启动差额支付。
- 兑付日（R+1日）：每间隔三个月后的第一个工作日，遇节假日顺延。
差额支付机制：金茂租赁承诺在专项计划账户余额不足时提供无条件差额补足，以保障投资者收益。

风险与防范措施

承租人信用风险：若承租人违约，将影响现金流稳定性。
差额支付未及时补足风险：金茂租赁未及时履行差额支付义务可能导致投资者损失。
管理人、托管人及资产服务机构违约风险：如管理人被解任、托管人违约或资产服务机构未履行职责，可能影响专项计划的正常运作。
基础资产违约风险：若基础资产发生违约，可能影响优先级资产支持证券的偿付能力。

参与方职责与权利

管理人（中信建投）：
- 负责专项计划的设立、运作、信息披露、风险管理等；
- 具有选择托管人、资产服务机构的权利；
- 有权监督资产服务机构、托管人履行职责；
- 承担对专项计划资产进行独立管理、核算、分配等义务。
托管人（中信银行苏州分行）：
- 安全保管专项计划资金；
- 按指令划拨资金；
- 对管理人、资产服务机构的违约行为进行监督。
资产服务机构（金茂租赁）：
- 负责基础资产的回收、催收及违约资产处置；
- 有权以自身名义进行法律程序；
- 需按期提交服务报告并妥善保存相关文件。
原始权益人（金茂租赁）：
- 承诺对差额部分进行补足；
- 提供租赁物抵押担保，确保专项计划资产安全；
- 在专项计划设立时，作为资产服务机构进行基础资产管理。