电子行业公募基金一季报持仓分析：行业配置比例环比小幅上升，半导体消费电子加仓明显-20190428-广发证券-21页_3mb

电子行业公募基金一季报持仓分析总结

核心内容

2019年第一季度，偏股型公募基金（不含指数型）对电子行业的配置比例为8.47%，较2018年第四季度小幅上升0.17个百分点，连续两个季度小幅增长。电子行业超配比例为2.75%，环比下降0.26个百分点，但仍位居所有行业第三。电子行业在基金持仓中表现出一定的吸引力，尤其在半导体/消费电子子板块中加仓明显。

主要观点

• 行业配置与超配：电子行业配置比例小幅上升，但超配比例有所下降。整体配置比例和超配比例仍处于较高水平，仅次于食品饮料和医药生物行业。
• 子板块表现：
  • 半导体：加仓表现最佳，环比加仓比例达0.65%。
  • 电子制造：加仓比例为0.24%，仍为配置主力。
  • 其他电子II：加仓比例为0.18%。
  • 光学光电子和元件II：分别减仓0.37%和0.54%。
• 三级子板块：集成电路、电子零部件制造加仓幅度最大；印制电路板、LED、被动元件减仓比例靠前。

关键信息

行业配置与超配比例

个股分析

加仓明显个股：

• 立讯精密：加仓幅度最大，持有基金数环比增加124。
• 兆易创新：持有基金数环比增加48，持股总市值环比增长464%。
• 北方华创：持有基金数环比增加42，持股总市值环比增长181%。
• 东山精密：持有基金数环比增加32，持股总市值环比增长75%。
• 汇顶科技：持有基金数环比增加11，持股总市值环比增长670%。
• 纳思达：持有基金数环比增加14，持股总市值环比增长122%。

减仓明显个股：

• 三环集团：持有基金数环比减少21，持股总市值环比下降40%。
• 景旺电子：持有基金数环比减少14，持股总市值环比下降54%。
• 胜宏科技：持有基金数环比减少8，持股总市值环比下降46%。
• 法拉电子：持有基金数环比减少14，持股总市值环比下降51%。
• 崇达技术：持有基金数环比减少14，持股总市值环比下降51%。

个股持仓比例与变动情况

个股配置变化趋势

• 立讯精密：重仓基金数量和持股总市值均大幅增长。
• 海康威视：重仓基金数量和持股总市值均有显著增长。
• 三安光电：重仓基金数量和持股总市值均有所增长。
• 东山精密：重仓基金数量和持股总市值均有增长。
• 兆易创新：重仓基金数量和持股总市值均有所增长。
• 三环集团：重仓基金数量和持股总市值均有所下降。
• 景旺电子：重仓基金数量和持股总市值均有所下降。
• 胜宏科技：重仓基金数量和持股总市值均有所下降。
• 法拉电子：重仓基金数量和持股总市值均有所下降。

风险提示

• 电子行业景气度低于预期。
• 仅考虑前十大重仓股情况可能导致测算结果与实际情况存在偏差。

数据来源

• 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心
• 备注：估值指标按照最新收盘价计算。