电子行业公募基金三季报持仓分析：行业配置比例环比大幅提升，消费电子加仓明显-20191101-广发证券-21页_1mb

报告摘要

电子行业公募基金三季报持仓分析总结

核心内容

行业配置比例显著上升，消费电子加仓明显

在2019年第三季度，电子行业配置比例达到 11.36%，较2019年第二季度上升 4.24个百分点，超配比例为 4.50%，环比上升 3.06个百分点。电子行业配置比例和超配比例在所有行业中排名第三，仅次于食品饮料和医药生物行业。电子制造板块配置比例为 5.64%，环比加仓 2.22%，是五个电子二级子板块中加仓表现最好的。

子板块情况

电子制造：配置比例 5.64%，超配比例 3.43%，占全行业配置额的 49.63%。
元件II：配置比例 1.94%，超配比例 0.84%，环比加仓 0.77%。
半导体：配置比例 1.72%，超配比例 0.63%，环比加仓 0.72%。
其他电子II：配置比例 1.05%，超配比例 0.40%，环比加仓 0.21%。
光学光电子：配置比例 1.02%，超配比例 -0.80%，环比加仓 0.31%。

电子三级子行业表现

在11个电子三级子行业中，有8个处于超配状态，其中：

电子零部件制造：超配比例 2.39%，环比加仓 1.19%。
电子系统组装：超配比例 1.29%，环比加仓 1.00%。
集成电路：超配比例 0.71%，环比加仓 0.82%。

低配行业包括：

显示器件III：低配比例 0.64%。
LED：低配比例 -0.17%。
分立器件：低配比例 -0.06%。

个股配置情况

2019Q3，立讯精密和海康威视在重仓基金数量和配置比例上均大幅领先。其他排名靠前的个股包括兆易创新、歌尔股份、大族激光、生益科技、汇顶科技。其中：

歌尔股份：环比加仓幅度最大。
生益科技、兆易创新、大族激光、卓胜微、水晶光电：在基金重仓数量和配置比例两个维度上加仓情况居于行业前十名。
北方华创、国星光电、洲明科技、拓邦股份：在基金重仓数量和配置比例两个维度上减仓情况居于行业前十名。

主要观点

电子行业配置比例和超配比例显著提升，显示公募基金对电子行业整体看好。
电子制造板块加仓明显，成为推动电子行业配置比例上升的主要力量。
部分三级子行业表现突出，如电子零部件制造、电子系统组装和集成电路，表现出较强的吸引力。
部分三级子行业表现不佳，如显示器件III、LED和分立器件，存在一定的减仓趋势。
部分个股表现优异，如立讯精密、海康威视、兆易创新等，受到公募基金的显著加仓。
部分个股面临减仓压力，如北方华创、国星光电、洲明科技等，可能因市场表现或行业前景不佳。

关键信息

数据口径：统计范围为偏股型基金（不含指数型）前十大重仓股。
行业分类：参考申万行业分类。
主要加仓个股：
- 立讯精密：持有基金数 374，环比变动 +163。
- 海康威视：持有基金数 181，环比变动 +72。
- 兆易创新：持有基金数 128，环比变动 +74。
- 歌尔股份：持有基金数 149，环比变动 +137。
- 大族激光：持有基金数 80，环比变动 +63。
- 生益科技：持有基金数 116，环比变动 +103。
- 汇顶科技：持有基金数 79，环比变动 +38。
- 卓胜微：持有基金数 59，环比变动 +42。
- 水晶光电：持有基金数 46，环比变动 +40。
主要减仓个股：
- 北方华创：持有基金数 10，环比变动 -14。
- 国星光电：持有基金数 13，环比变动 -20。
- 洲明科技：持有基金数 13，环比变动 -20。
- 拓邦股份：持有基金数 10，环比变动 -15。