20240603-国金证券-公募基金持仓组合跟踪测算周报_股票加仓交通运输_债基久期小幅下降_28页

基金与债券市场一周分析总结

本周股票与混合型基金整体测算股票仓位上升，达到67.85%，尽管沪深300指数下跌6.0%。电子、医药生物、电力设备等行业继续成为主动权益基金配置重点，而交通运输、商贸零售等行业被增持，国防军工、汽车等行业减持。

债券市场方面，信用债和利率债基金久期普遍下降，但短期纯债久期有所上升。信用债基金中，操作积极和保守基金占比较为均衡，利率债基金操作更为保守。总体来看，债券基金久期差异有所扩大。

在ETF方面，各主要板块ETF中除上证50、科创板、双创50出现小幅资金净流出外，其余板块均有小幅净流入。红利低波和国企板块ETF出现小幅净流出。

基金股票持仓变动上，绝大多数基金小幅加仓，其中股票型基金仓位上升至85.76%，灵活配置和偏债混合型基金整体小幅加仓。市场风格偏向成长股，但本周成长股仓位略有下降。行业层面，电子、医药等科技类板块获资金增持，制造、消费、医药等传统行业仓位变化不大。

值得关注的是，债券基金久期分歧度上升，信用债和利率债基金久期标准差均有所增加，表明不同基金间久期策略出现分化。

风险提示

• 测算模型失效风险
• 实际持仓与测算结果偏离的风险
• 久期大幅度偏离的风险