> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与贵金属分析总结 ## 一、核心内容概览 本报告由申银万国期货研究所陈梦赟发布，涵盖期货市场、现货市场、库存情况及相关衍生品的最新数据，同时结合宏观消息与市场评论，分析贵金属市场走势及未来趋势。 --- ## 二、期货市场数据 | 项目 | 沪金2606 | 沪金2604 | 沪银2606 | 沪银2604 | |----------------|---------------|---------------|---------------|---------------| | 昨日收盘价 | 1020.10 | 1010.000 | 18126 | 18137 | | 前日收盘价 | 1014.88 | 1011.020 | 17707 | 17756 | | 涨跌（收盘价） | 5.22 | -1.020 | 419 | 381 | | 涨跌幅 | 0.51% | -0.10% | 2.37% | 2.15% | | 持仓量 | 180,433 | 13,530 | 241,055 | 17,199 | | 成交量 | 335,355 | 23,055 | 881,875 | 24,551 | | 现货升贴水 | -4.42 | 5.68 | -95 | -106 | - **沪金2606**：昨日收盘价上涨5.22点，涨幅0.51%，成交量显著高于沪金2604。 - **沪银2606**：昨日收盘价上涨419点，涨幅2.37%，表现优于沪银2604。 - **现货升贴水**：沪金2606贴水4.42点，沪银2606贴水95点，均较前值有所变化。 --- ## 三、现货市场数据 | 项目 | 上海黄金T+D | 伦敦金(美元/金衡盎司) | 上海白银T+D | 伦敦银(美元/金衡盎司) | |--------------------------|-------------------|------------------------|-------------------|------------------------| | 昨日收盘价 | 1015.68 | 4669.13 | 18031 | 75.14 | | 前日收盘价 | 1008.96 | 4513.52 | 17560 | 70.04 | | 涨跌 | 6.72 | 155.61 | 471 | 5.10 | | 涨跌幅 | 0.67% | 3.45% | 2.68% | 7.28% | - **上海黄金T+D**：昨日上涨6.72点，涨幅0.67%，表现优于伦敦金。 - **伦敦金**：上涨155.61点，涨幅3.45%，为现货市场中涨幅最大。 - **上海白银T+D**：上涨471点，涨幅2.68%，伦敦银上涨5.10点，涨幅7.28%。 --- ## 四、库存情况 | 项目 | 现值 | 前值 | 增减 | |------------------------------|--------------|--------------|--------------| | 上期所黄金库存（千克，日） | 106,644 | 106,644 | 0 | | 上期所白银库存（千克，日） | 368,667 | 374,427 | -5,760 | | COMEX黄金库存（金衡盎司，日）| 31,533,901 | 31,536,505 | -2,604 | | COMEX白银库存（金衡盎司，日） | 327,820,669 | 327,589,421 | +231,248 | - **黄金库存**：上期所黄金库存保持不变，COMEX黄金库存略有下降。 - **白银库存**：上期所白银库存减少5,760千克，COMEX白银库存大幅增加231,248金衡盎司。 --- ## 五、相关衍生品数据 | 项目 | 现值 | 前值 | 增减 | |--------------------------------|--------------|--------------|--------------| | 美元指数 | 99.86 | 100.51 | -0.65 | | 标普500指数 | 6,528.52 | 6,343.72 | +184.80 | | 10年期美债收益率 | 4.30% | 4.35% | -0.05% | | 布伦特原油 | 103.53 | 108.89 | -5.36 | | 美元兑人民币 | 6.9081 | 6.9130 | -0.0049 | - **美元指数**：下跌0.65，显示美元走弱。 - **标普500指数**：上涨184.80点，表现强劲。 - **美债收益率**：下降0.05%，显示市场对美国经济的担忧。 - **布伦特原油**：下跌5.36点，可能受地缘政治及全球经济前景影响。 - **美元兑人民币**：微跌0.0049，汇率略有波动。 --- ## 六、宏观消息与评论 ### 1. 伊朗战事相关消息 - **伊朗总统**：表示有结束战争的意愿，前提是美国和以色列停止侵略。 - **伊朗外长**：强调当前仅为信息交换，未进入正式谈判阶段。 - **美国官员**：认为第三方斡旋效果不佳，主张直接与伊朗谈判。 - **特朗普表态**：称将在两周内结束对伊朗的战争，暗示军事目标已达成，未来将由其他国家解决霍尔木兹海峡问题。 ### 2. 市场评论 - **贵金属走势**：近期贵金属大幅反弹，主要因美伊冲突释放缓和信号，压制因素有所缓解。 - **中长期趋势**：地缘政治风险上升，全球政治经济秩序重构，美国财政可持续性担忧加剧，特朗普干预美联储独立性，推动去美元化进程。 - **黄金与白银**：黄金长期上行趋势不变，白银、铂、钯因工业与金融属性共振，跟随整体板块波动，但波动幅度更大。 --- ## 七、策略建议 - **黄金**：长期看涨，建议关注逢低布局机会。 - **白银**：短期波动较大，建议关注市场情绪及工业需求变化。 - **关注地缘政治**：美伊局势变化可能对贵金属市场产生持续影响，需密切跟踪。 --- ## 八、免责声明 - 本报告基于合规数据来源，分析逻辑基于分析师职业理解。 - 报告信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性或可靠性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。 - 报告版权归属申银万国期货研究所，未经许可不得复制、发布或修改。