20260330-申银万国期货-品种策略日报-黄金白银_3页_145kb

文档内容总结

一、核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所陈梦赟发布，主要分析了近期贵金属（黄金、白银）及原油等市场走势，并结合地缘政治与宏观经济因素，对市场未来趋势进行展望。报告还包含相关衍生品数据、库存信息以及宏观消息对市场的影响。

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二、期货市场分析

1. 黄金期货

• 沪金2606：昨日收盘价998.66，涨2.68（0.27%），持仓量169,083，成交量316,403，现货升贴水-6.21。
• 沪金2604：昨日收盘价995.180，涨2.220（0.22%），持仓量19,915，成交量62,042，现货升贴水-2.73。

2. 白银期货

• 沪银2606：昨日收盘价17,489，涨17（0.10%），持仓量225,682，成交量873,570，现货升贴水-22。
• 沪银2604：昨日收盘价17,558，涨39（0.22%），持仓量32,692，成交量40,213，现货升贴水-91。

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三、现货市场表现

1. 黄金现货

• 上海黄金T+D：昨日收盘价992.45，涨2.68（0.27%）。
• 伦敦金（美元/金衡盎司）：昨日收盘价4493.36，涨111.45（2.54%）。

2. 白银现货

• 上海白银T+D：昨日收盘价17,467，涨175（1.01%）。
• 伦敦银（美元/金衡盎司）：昨日收盘价69.73，涨1.64（2.40%）。

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四、库存数据

1. 黄金库存

• 上期所黄金库存（千克, 日）：现值106,644，前值106,743，增减-99。
• COMEX黄金库存（金衡盎司, 日）：现值31,713,528，前值31,906,473，增减-192,945。

2. 白银库存

• 上期所白银库存（千克, 日）：现值371,799，前值370,299，增减+1,500。
• COMEX白银库存（金衡盎司, 日）：现值328,297,364，前值328,547,950，增减-250,587。

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五、相关衍生品数据

1. 外汇及指数

• 美元指数：现值100.18，前值99.90，增减+0.28。
• 标普500指数：现值6,368.85，前值6,477.16，增减-108.31。
• 10年期美债收益率：现值4.44%，前值4.42%，增减+0.02%。
• 布伦特原油：现值106.29，前值100.10，增减+6.19。
• 美元兑人民币：现值6.9105，前值6.9041，增减+0.0064。

2. ETF及投机者持仓

• SPDR黄金ETF持仓（吨）：现值-，前值1,052.7。
• SLV白银ETF持仓（吨）：现值15,409.5，前值15,409.5，增减0.0。
• CFTC投机者净持仓（黄金）：现值168,327，前值159,869，增减+8,458。
• CFTC投机者净持仓（白银）：现值24,673，前值21,881，增减+2,792。

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六、宏观消息

1. 美国特种作战部队部署中东：数百名特种作战部队人员抵达中东，与数千名海军陆战队队员和陆军伞兵共同参与，意图扩大与伊朗的军事冲突。
2. 特朗普称古巴将短期垮台：特朗普在采访中表示，古巴将在短时间内垮台。
3. 特朗普考虑军事行动获取伊朗铀料：美国官员透露，特朗普考虑采取军事行动获取约1000磅的铀料，以阻断伊朗核武器能力。
4. 伊朗议会议长质疑市场消息真实性：指出市场消息可能是为获利了结设下的圈套，建议反向操作。
5. 伊朗军方宣布打击美以目标：作为对袭击的回应，伊朗表示将打击美国和以色列相关军事指挥人员及政治人员的住所。

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七、评论及策略

1. 市场走势

• 贵金属近期震荡整理，受美伊冲突持续影响，原油价格高位震荡，市场风险偏好下降，导致贵金属承压。

2. 走势驱动因素

• 短期压制：降息预期下修，美元指数和实际利率上行；全球风险偏好承压，流动性紧张。
• 中长期支撑：地缘政治风险中枢抬升，全球政治经济秩序重构；美国财政可持续性担忧加剧；特朗普频繁干预美联储，推动去美元化进程。

3. 未来展望

• 黄金：长期上行趋势不变，全球央行持续增加黄金储备。
• 白银、铂、钯：工业与金融属性共振，跟随整体板块走势，但波动幅度更大。

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八、免责声明

• 报告基于合规渠道数据，分析逻辑为作者职业理解，结论独立、客观、公正。
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