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洪水短期影响四川草甘膦企业开工，关注价格变化

核心内容概述

本报告分析了四川乐山地区因特大洪水导致草甘膦生产企业短期停工对市场的影响，并探讨了草甘膦价格可能上涨的趋势。同时，报告建议投资者关注相关企业的业绩变化及市场机会，也提醒了潜在的需求下滑风险。

主要观点

1. 江苏乐山汛情影响草甘膦供给

• 事件背景：四川乐山市因特大水灾，多家草甘膦生产企业如乐山福华、和邦生物于8月17日晚起关停生产线进行抢险。
• 产能影响：乐山福华（12万吨）及和邦生物（5万吨）合计影响产能约17万吨，占全国总产能的23%。
• 影响时间：和邦生物预计停产时间不超过三个月，若届时仍未恢复，将对草甘膦供给造成较明显影响。

2. 草甘膦价格有望上涨

• 当前价格：8月16日，草甘膦95%原药价格为2.18万元/吨。
• 市场反应：新安股份、广信股份等企业已暂停草甘膦报价。
• 价格上涨驱动：
  • 供给收缩：四川地区产能受洪水影响，短期内供给减少。
  • 需求向好：主粮价格有看涨预期，将形成农药使用的正反馈。

关注企业及业绩影响

这些企业作为国内主要草甘膦生产商，其业绩将显著受益于草甘膦价格的上涨。

风险提示

• 需求下滑：若全球或国内市场对草甘膦的需求出现下滑，可能抵消价格上涨带来的收益。
• 供给恢复情况：若四川企业未能在10-11月恢复生产，将进一步加剧供给紧张。

投资评级

• 行业评级：领先大市-A（未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上）
• 风险评级：A（正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动）

附录信息

• 分析师：

  • 张汪强（SAC执业证书编号：S1450517070003）
    联系方式：zhangwq1@essence.com.cn / 010-83321072
  • 孟瞳媚（SAC执业证书编号：S1450520040003）
    联系方式：mengtm@essence.com.cn / 010-83321073

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