20210625-万联证券-宏大爆破-002683.SZ-点评报告_高管增持彰显信心_看好公司未来发展_4页_924kb

高管增持彰显信心，看好公司未来发展总结

核心内容概述

本报告分析了宏大爆破（002683）在2021年6月24日发布的高管增持公告，并结合公司近年来的财务表现与业务发展，对公司的未来前景及投资价值进行了评估。报告维持“买入”投资评级，认为公司未来发展潜力较大。

主要观点

高管增持彰显信心

• 公司总经理梁发先生、副总经理兼董事会秘书赵国文先生计划在公告发布后一个月内增持公司股份。
• 梁发先生拟增持500万至600万元，赵国文先生拟增持300万元至400万元。
• 此次增持未设价格区间，表明高管对公司未来业绩增长充满信心。

主营业务持续增强

• 公司2017-2020年营收CAGR为17.08%，扣非归母净利润CAGR为38.32%，显示主营业务稳健增长。
• 2021年Q1营收和归母净利润分别同比增长64.52%和107.20%，表明公司主营业务在2021年表现更为亮眼。
• 主要增长动力来自矿服板块业务规模的扩大。

防务装备板块快速发展

• 公司子公司明华机械是全国十四家地方重点军保企业之一，军工资质齐全。
• 2020年通过收购德擎颐康25%财产份额，间接持有明华机械99.997%股权，强化了防务装备板块布局。
• 明华机械通过产品升级和拓展，已取得多项阶段性进展，传统防务业务订单增加，收入显著增长。
• 国际市场方面，HD-1和JK项目通过军贸公司进行商务洽谈，进展顺利。

关键信息

财务预测

盈利预测与估值

• 预计公司2021-2023年营业收入分别为77.76/100.97/131.26亿元，净利润分别为5.98/10.23/15.03亿元。
• EPS分别为0.80/1.36/2.01元，对应2021年6月24日收盘价28.13元的P/E分别为35.24/20.61/14.02倍。
• 报告维持“买入”评级，认为公司未来业绩增长空间较大。

基本面指标

投资评级与风险提示

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 矿服民爆板块市场竞争加剧
• 军贸项目进展不及预期
• 防务装备板块信息不透明

数据来源与分析师信息

• 数据来源：携宁科技云估值、万联证券研究所
• 分析师：黄侃
• 执业证书编号：S0270520070001
• 联系方式：电话 02036653064，邮箱 huangkan@wlzq.com.cn

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

免责条款

• 本报告仅供万联证券客户使用。
• 报告内容基于公开资料和调研信息，不构成买卖建议。
• 报告版权为万联证券所有，未经许可不得复制、引用或转载。

研究所信息

• 万联证券股份有限公司
• 地址：
  • 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦
  • 北京西城区平安里西大街28号中海国际中心
  • 深圳福田区深南大道2007号金地中心
  • 广州天河区珠江东路11号高德置地广场