20210523-兴业证券-国内和海外高频数据追踪_政策调控下原材料价格显著下行_大宗商品价格下跌导致通胀预期回落_49页_2mb

报告摘要

本报告分析了2021年5月23日前一周的国内外中观经济数据及市场动态，重点跟踪了大宗商品价格、房地产市场、疫情发展、资本市场表现及货币政策变化。

大宗商品价格回落
- 政策调控显著抑制了原材料类大宗商品价格的过快上涨，煤炭、铁矿石、螺纹钢等价格均出现明显回落。
- 化工、能源等价格波动下降，整体通胀预期回落。
房地产市场
- 土地供给大幅回落，地产销售超季节性幅度收窄，显示房地产调控政策效果初显。
- 30城商品房成交面积有所回落，但仍强于季节性水平。
- 5月全国房贷利率持续上行，反映政策调控对房地产市场的影响。
工业与消费数据
- 沿海8省发电耗煤量继续回升，显示国内工业生产仍偏强。
- 水泥价格继续上涨，但涨幅收窄，分区域来看中南、西北等地涨幅较大。
- 玻璃价格明显回落，但产能和利用率维持高位。
- 汽车销售呈现平稳向好态势，零售量同比下降，但批发量增长。
其他行业数据
- 电影上映场次强于季节性，但票房表现偏弱，反映电影消费尚未恢复至疫情前水平。
- 液压挖掘机销量回落，小松开工小时数偏弱，显示基建和地产新开工边际放缓。

资本市场表现
- 标普500指数小幅下跌，COMEX黄金价格上涨。
- 日经225指数大幅收涨，欧美股市表现分化。
- VIX指数小幅上行，显示市场波动率略有上升。
通胀与利率
- 10年美债收益率持平在1.63%，实际利率上行8bp。
- Breakeven通胀预期下行8bp，反映市场对通胀的担忧减弱。
疫情发展
- 欧美疫情平稳，新增确诊人数趋缓，死亡人数持续回落。
- 印度疫情边际好转，东南亚疫情持续恶化，尤其尼泊尔、泰国、柬埔寨等国新增病例大幅上升。
经济数据
- 美国4月制造业PMI和非农就业数据不及预期，显示经济修复斜率低于市场预期。
- 美国4月CPI同比上涨4.2%，远超预期，核心CPI增长3%。
- 美国初次申请失业金人数降至44.4万，为疫情以来新低，但失业率小幅回升至6.1%。
- 美国20个大中城市房价指数持续走高，显示房地产市场热度不减。
能源与航运
- 国际原油价格因伊朗原油“重出江湖”预期而明显下行。
- 航运指数（CCFI、BDI）持续上升，反映国际贸易仍维持景气格局。