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金融工程周报总结（2017年06月26日）

核心内容概览

• 上周沪深两市整体上涨，上证综指上涨1.11%，深证成指上涨1.72%，沪深300上涨2.96%。
• 融资融券余额环比增加0.16%，期末余额为8711.94亿元，其中沪市融资融券余额为5113.25亿元，深市为3598.69亿元。
• 沪深两融余额差值为1514.57亿元，环比增加0.26%。
• 市场相对多空强度指标从1.85bp降至0.37bp，下降1.48个bp，显示个股多空强度整体下降。
• ETF两融市场无标的变动，24支ETF两融余额合计545.78亿元，环比增加1.74%。

主要观点

市场表现

• 上周沪深股市整体呈现上涨趋势，上证综指和深证成指涨幅均超过1%，沪深300涨幅显著，达到2.96%。
• 融资融券余额小幅增长，但融资净买入额大幅下降，显示市场热度有所降温。

融资融券数据

• 融资余额为8667.95亿元，环比微增0.14%；融券余额为43.99亿元，环比上升4.25%。
• 融资余额占比降至99.50%，融券占比升至0.50%，表明融券市场活跃度提升。
• 融资净买入额由50.04亿元降至11.82亿元，降幅达76.37%。
• 融资期间买入额环比上升13.86%，融券期间卖出量环比上升9.01%。

分市场分析

• 各市场板块融资余额从高到低为：沪市主板（4293.04亿元）、深市主板（1552.79亿元）、中小企业板（1223.88亿元）、创业板（523.71亿元）。
• 市场相对多空强度指标下降显著，创业板下降1.41个bp，深市主板下降2.74个bp，沪市主板下降1.40个bp。

行业分析

• 本期两融余额增长的行业有13个，其中资本货物、材料II、技术硬件与设备、房地产II、多元金融为前五名。
• 融资净流入的行业有11个，较前期减少9个，制药、生物科技与生命科学行业净流入额最高。
• 相对多空强度指标为正的行业有12个，较前期减少8个，商业和专业服务行业指标最高（11.17bp），电信服务II指标最低（-23.56bp）。

个股分析

• 本期两融余额增长的个股有395支，中国平安、兴业银行、民生银行等为前五名。
• 融资净流入个股有391支，较前期减少65支，中国平安、掌趣科技等为前五名。
• 相对多空强度指标为正的个股有396个，掌趣科技指标最高（181.52bp），北纬通信指标最低（-162.20bp）。

ETF情况

• ETF两融市场无标的变动，24支ETF两融余额合计545.78亿元，环比增加1.74%。
• 融资净流入ETF有14支，较前期增加2支，易方达恒生H股ETF净流入额最高（52491.96万元）。
• 融券净流出ETF有10支，华夏上证50ETF净流出额最大（-14590.37万元）。

关键信息

• 融资融券余额：8711.94亿元，环比增加0.16%。
• 市场相对多空强度：0.37bp，较前期下降1.48个bp。
• ETF两融余额：545.78亿元，环比增加1.74%。
• 融资净买入额：11.82亿元，环比下降76.37%。
• 融券净卖出量：4.29亿股，环比上升9.01%。
• 融资净流入个股：391支，较前期减少65支。
• 融资净流入行业：11个，较前期减少9个。
• ETF融资净流入：14支，较前期增加2支。

风险提示

• 股市存在下跌的系统性风险，投资者需注意市场波动。

其他信息

• 分析师：刘轩，执业证书编号：S1070512080002。
• 联系方式：010-88366060-8707，Email: lxuan@cgws.com。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，版权归属长城证券研究所。

附录

• 图表目录：

  • 图1：融资融券余额历史走势
  • 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势
  • 图3：融资余额及占比情况
  • 图4：融券余额及占比情况
  • 图5：融资净买入额
  • 图6：融资期间买入额
  • 图7：融券期间卖出量
  • 图8：市场整体相对多空强度
  • 图9：分市场多空强度指标

• 研究机构：长城证券研究所

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