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金融工程周报总结（2017年09月18日）

核心内容概述

本周金融工程周报主要分析了沪深两市融资融券余额变动情况、市场板块与行业两融数据、ETF市场动态以及个股两融表现。报告指出，尽管上周沪深股市涨跌互现，但融资融券余额整体呈上升趋势，市场多空力量有所增强，同时提醒投资者注意系统性风险。

主要观点与关键信息

1. 市场总体情况

• 市场表现：
  上证综指下跌 -0.35%，收于3353.62点；
  深证成指上涨 0.84%，收于11063.10点；
  沪深300上涨 0.14%，收于3831.30点。

• 两融余额：
  上周两融余额环比增加 1.85%，期末余额为9834.57亿元；
  沪市余额环比增加 1.69%，期末余额为5821.45亿元；
  深市余额环比增加 2.09%，期末余额为4013.12亿元。

• 两融余额差值：
  沪深两市两融余额差值为1808.32亿元，环比增加 0.80%。

• 融资与融券分项：
  融资余额为9788.64亿元，环比增加 1.86%；
  融券余额为45.93亿元，环比减少 1.00%；
  融资余额占比升至 99.53%，融券余额占比降至 0.47%。

• 交易情况：
  融资期间买入额为3195.62亿元，环比增加 5.78%；
  融资期间偿还额为3016.44亿元，环比增加 6.16%；
  融券期间卖出量为4.85亿股，环比增加 0.24%。

2. 个股两融数据分析

• 市场整体多空强度：
  市场相对多空强度指标从5.50bp升至5.66bp，上升0.16个bp。

• 分市场板块多空强度：

  • 中小企业板：从12.72bp降至11.77bp，下降0.95个bp；
  • 深市主板：从7.62bp升至9.24bp，上升1.62个bp；
  • 创业板：从22.22bp降至5.37bp，下降16.85个bp；
  • 沪市主板：从3.50bp升至4.13bp，上升0.63个bp。

• 融资净流入个股：
  本期融资净流入个股542支，较前期减少17支。

• 融资净流入额排名前五的个股：

  • 中国平安：8.37亿元
  • 万华化学：6.65亿元
  • 赣锋锂业：6.30亿元
  • 中科三环：5.21亿元
  • 浦发银行：5.08亿元

• 融资净流入额排名后五的个股：

  • 露天煤业：-2.63亿元
  • 五粮液：-2.54亿元
  • 京东方A：-2.16亿元
  • 贵州茅台：-1.95亿元
  • 工商银行：-1.67亿元

• 多空强度指标排名前五的个股：

  • 西藏矿业：305.93bp
  • 多氟多：264.94bp
  • 中科三环：258.23bp
  • 科达洁能：236.18bp
  • 格林美：203.83bp

• 多空强度指标排名后五的个股：

  • 祁连山：-154.73bp
  • 露天煤业：-124.55bp
  • 超声电子：-110.24bp
  • 恒源煤电：-83.06bp
  • 利源精制：-77.57bp

3. 行业两融分析

• 两融余额增长行业：
  共有21个行业两融余额增长，其中排名前五的行业为：

  • 材料II：1474.23亿元
  • 资本货物：1208.82亿元
  • 技术硬件与设备：764.30亿元
  • 多元金融：617.56亿元
  • 银行：576.02亿元

• 融资净流入行业：
  本期融资净流入行业22个，与前期持平。排名前五的行业为：

  • 材料II：58.96亿元
  • 资本货物：22.12亿元
  • 技术硬件与设备：18.00亿元
  • 银行：14.08亿元
  • 汽车与汽车零部件：13.85亿元

• 多空强度指标排名前五的行业：

  • 材料II：20.28bp
  • 商业和专业服务：16.43bp
  • 医疗保健设备与服务：13.30bp
  • 汽车与汽车零部件：12.91bp
  • 半导体与半导体生产设备：12.65bp

• 多空强度指标排名后五的行业：

  • 能源II：-1.75bp
  • 运输：-0.07bp
  • 食品、饮料与烟草：0.18bp
  • 食品与主要用品零售II：0.73bp
  • 公用事业II：1.96bp

4. ETF 情况

• ETF 两融余额：
  21支ETF的两融余额加总为622.40亿元，环比增加 0.99%；
  融资余额为606.90亿元，环比增加 0.93%；
  融券余额为15.50亿元，环比增加 3.40%。

• ETF 融资净流入情况：
  有10支ETF融资净流入，较前期减少1支。排名前五的ETF为：

  • 华安黄金ETF：20403.14万元
  • 易方达恒生H股ETF：17428.35万元
  • 华夏恒生ETF：15739.13万元
  • 华夏上证50ETF：3053.66万元
  • 华泰柏瑞沪深300ETF：3047.66万元

• ETF 融资净流出情况：
  排名后五的ETF为：

  • 华夏中小板ETF：-1578.19万元
  • 嘉实沪深300ETF：-1477.26万元
  • 易方达深证100ETF：-954.35万元
  • 易方达创业板ETF：-748.78万元
  • 易方达沪深300非银ETF：-225.29万元

5. 风险提示

• 系统性风险：
  报告提醒投资者注意股市下跌的系统性风险。

6. 其他信息

• 分析师信息：
  刘轩，执业证书编号：S1070512080002，联系方式：010-88366060-8707，Email：lxuan@cgws.com。

• 免责声明：
  本报告由长城证券提供，未经授权不得复制、发布或引用。

• 投资评级说明：

  • 公司评级：强烈推荐（预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上）；
  • 推荐（预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间）；
  • 中性（预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间）；
  • 回避（预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上）。

• 行业评级：

  • 推荐（预期未来6个月内行业整体表现战胜市场）；
  • 中性（预期未来6个月内行业整体表现与市场同步）；
  • 回避（预期未来6个月内行业整体表现弱于市场）。

7. 联系方式

• 深圳联系人：
  吴楠、杨锦明、李双红、黄永泉、佟骥。

• 北京联系人：
  赵东、王媛、李珊珊、张羲子。

• 上海联系人：
  谢彦蔚。

• 办公地址：

  • 深圳：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦17层
  • 北京：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层
  • 上海：上海市浦东新区世博馆路200号A座8层

• 网址：http://www.cgws.com