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金融工程周报总结（2017年07月31日）

核心内容概述

本报告为2017年7月31日发布的融资融券周报第261期，主要分析了上周沪深两市的融资融券数据、市场表现及个股与行业层面的多空强度变化。报告指出，尽管市场整体呈现盘整态势，但融资融券余额环比上升，显示市场资金活跃度有所提高。

主要观点与关键信息

1. 市场总体情况

• 市场表现：

  • 上证综指上涨 0.47%，收于3253.24点；
  • 深证成指上涨 0.71%，收于10437.94点；
  • 沪深300下跌 -0.18%，收于3721.89点。

• 融资融券余额：

  • 周环比增加 1.42%，期末余额为8954.79亿元；
  • 沪市余额为5284.23亿元（环比增1.50%），深市余额为3670.55亿元（环比增1.30%）；
  • 沪深两融余额差值为1613.68亿元，环比增加1.97%。

• 融资与融券占比：

  • 融资余额占比99.48%，融券余额占比0.52%，占比关系基本维持不变。

• 融资净买入额：

  • 上周融资净买入额由-22.74亿元升至125.57亿元，环比升幅达652.15%，显示市场热度上升。

2. 个股两融数据分析

• 市场整体多空强度：

  • 市场相对多空强度指标从-0.27bp升至4.09bp，上升4.36个bp；
  • 个股多空强度整体上升。

• 市场板块多空强度变化：

  • 中小企业板：从-6.36bp升至7.60bp，上升13.95个bp；
  • 创业板：从-16.09bp升至7.39bp，上升23.48个bp；
  • 深市主板：从-1.82bp升至3.83bp，上升5.64个bp；
  • 沪市主板：从1.39bp升至3.56bp，上升2.17个bp。

• 融资净流入个股：

  • 本期融资净流入个股504支，较前期增加186支；
  • 融资净流入额排名前五的个股包括厦门国贸（5.08亿元）、科大讯飞（5.06亿元）、方大炭素（4.21亿元）、中国平安（3.49亿元）、北方稀土（3.37亿元）；
  • 融资净流出额排名后五的个股包括伊利股份（-1.64亿元）、紫金矿业（-1.35亿元）、智慧农业（-1.12亿元）、欧菲光（-1.09亿元）、华东医药（-1.05亿元）。

• 个股多空强度指标：

  • 多空强度指标为正的个股达505支，较前期增加185支；
  • 多空强度指标排名前五的个股为厦门国贸（266.37bp）、沧州大化（211.21bp）、杉杉股份（193.79bp）、敦煌种业（182.83bp）、盛和资源（132.35bp）；
  • 多空强度指标排名后五的个股为智慧农业（-117.36bp）、六国化工（-117.32bp）、湖北宜化（-96.96bp）、宁波韵升（-71.44bp）、上海银行（-62.85bp）。

3. 行业两融分析

• 两融余额增长行业：

  • 本期两融余额增长的行业有18个，其中材料Ⅱ、资本货物、技术硬件与设备、房地产Ⅱ、多元金融为前五名；
  • 后五名行业包括家庭与个人用品（9.19亿元）、消费者服务Ⅱ（34.43亿元）、医疗保健设备与服务（42.60亿元）、电信服务Ⅱ（44.51亿元）、食品与主要用品零售Ⅱ（57.96亿元）。

• 融资净流入行业：

  • 本期融资净流入行业19个，较前期增加10个；
  • 融资净流入额排名前五的行业为材料Ⅱ（42.49亿元）、资本货物（14.41亿元）、技术硬件与设备（13.31亿元）、能源Ⅱ（9.63亿元）、运输（8.97亿元）；
  • 融资净流出额排名后五的行业为医疗保健设备与服务（-1.57亿元）、电信服务Ⅱ（-0.35亿元）、商业和专业服务（-0.28亿元）、家庭与个人用品（-0.06亿元）、食品与主要用品零售Ⅱ（-0.05亿元）。

• 行业多空强度指标：

  • 本期相对多空强度指标为正的行业有18个，较前期增加9个；
  • 多空强度指标排名前五的行业为材料Ⅱ（15.54bp）、零售业（14.46bp）、软件与服务（12.34bp）、媒体Ⅱ（9.67bp）、技术硬件与设备（9.11bp）；
  • 多空强度指标排名后五的行业为医疗保健设备与服务（-14.83bp）、电信服务Ⅱ（-10.35bp）、家庭与个人用品（-3.26bp）、商业和专业服务（-1.93bp）、食品与主要用品零售Ⅱ（-0.03bp）。

4. ETF情况

• ETF两融余额：

  • 本期ETF两融余额合计为566.51亿元，较前期增加1.50%；
  • 融资余额为553.60亿元，环比增1.59%；
  • 融券余额为12.91亿元，环比减2.33%。

• ETF融资净流入情况：

  • 有16支ETF融资净流入，较前期增加10支；
  • 融资净流入前五的ETF包括华夏恒生ETF（47069.88万元）、易方达恒生H股ETF（16715.33万元）、华泰柏瑞沪深300ETF（8874.62万元）、华夏上证50ETF（7638.31万元）、华安黄金ETF（4093.83万元）；
  • 融资净流出后五的ETF包括嘉实沪深300ETF（-127.20万元）、易方达沪深300ETF（-90.51万元）、华夏中证500ETF（-15.00万元）、广发中证全指医药卫生ETF（-14.17万元）、汇添富中证上海国企ETF（-0.92万元）。

5. 风险提示

• 市场存在下跌的系统性风险，投资者需注意防范。

结论

上周沪深两市总体呈现盘整态势，但融资融券市场热度上升，两融余额环比增长，市场相对多空强度指标显著提高。各市场板块及行业层面的多空强度均有不同程度的上升，尤其以创业板和中小企业板最为明显。ETF市场未有标的变动，整体融资余额小幅增长，但融券余额有所下降。整体来看，市场情绪有所回暖，但需警惕系统性风险。