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金融工程研究周报总结

核心内容

2017年2月13日发布的金融工程研究周报，主要分析了上周沪深两市的融资融券情况，包括市场整体表现、分项数据、个股与行业分析、ETF情况以及风险提示等内容。

主要观点

• 市场总体情况：
  上周沪深两市整体盘整，上证综指上涨1.19%，深证成指上涨1.34%，沪深300上涨0.75%。
  两融余额环比增加1.75%，期末余额为8831.75亿元。沪市余额环比增加2.32%，深市余额环比增加0.97%。
  沪深两市的两融余额差值为1419.46亿元，较前期增加6.04%。

• 融资与融券分项情况：
  融资余额为8795.25亿元，环比增加1.68%；融券余额为36.50亿元，环比增加22.87%。
  融资余额占比降至99.59%，融券余额占比升至0.41%。
  融资净买入额由前期的-237.26亿元上升至145.14亿元，环比升幅为161.18%。

• 个股两融数据分析：
  市场相对多空强度指标从前期的-8.03bp升至5.13bp，上升13.16个bp。
  各市场板块的相对多空强度指标均有所上升，其中创业板上升幅度最大（25.21个bp），深市主板上升18.38个bp，沪市主板上升11.11个bp，中小企业板上升17.39个bp。
  本期融资净流入的个股有606支，较前期增加494支。

• 行业两融分析：
  本期两融余额增长的行业有20个，其中材料II、资本货物、多元金融等行业的两融余额较高。
  融资净流入的行业有23个，较前期增加23个行业。
  相对多空强度指标为正的行业有23个，其中商业和专业服务、材料II、零售业等行业的多空强度指标较高。

• ETF情况：
  上周ETF两融市场没有标的变动，22支ETF的两融余额加总为404.53亿元，环比增加1.74%。
  融资余额为394.76亿元，环比增加1.33%；融券余额为9.76亿元，环比增加21.35%。
  融资净流入的ETF有8支，较前期增加1支。

关键信息

• 融资融券余额：

  • 期末余额：8831.75亿元
  • 环比增幅：1.75%
  • 沪深两市余额差值：1419.46亿元，环比增加6.04%

• 个股表现：

  • 融资净流入个股：606支，较前期增加494支
  • 多空强度指标为正的个股：602支，较前期增加489支
  • 多空强度指标前五名：丰林集团（339.91bp）、蒙草生态（218.61bp）、探路者（168.94bp）、祁连山（166.29bp）、福星股份（155.47bp）
  • 多空强度指标后五名：中体产业（-135.82bp）、山东墨龙（-111.76bp）、华平股份（-54.74bp）、长春燃气（-50.60bp）、华平股份（-54.74bp）

• ETF表现：

  • 两融余额：404.53亿元，环比增加1.74%
  • 融资净流入前五名：华安黄金ETF（44871.45万元）、易方达恒生H股ETF（11364.85万元）、华夏上证50ETF（10559.16万元）、华夏中小板ETF（1194.11万元）、南方中证500ETF（1040.97万元）
  • 融资净流入后五名：华泰柏瑞沪深300ETF（-14789.48万元）、嘉实沪深300ETF（-1701.58万元）、国泰上证5年期国债ETF（-477.97万元）、易方达深证100ETF（-84.54万元）、国泰上证180金融ETF（-26.81万元）

风险提示

• 股市波动的系统性风险。

其他信息

• 分析师：刘轩，执业证书编号：S1070512080002
• 联系方式：010-88366060-8707，lxuan@cgws.com
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• 投资评级说明：
  • 公司评级：强烈推荐（预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上）、推荐（5%~15%）、中性（-5%~5%）、回避（跌幅5%以上）
  • 行业评级：推荐（预期行业整体表现战胜市场）、中性（与市场同步）、回避（弱于市场）

总结

整体来看，上周沪深两市呈现盘整态势，但融资融券市场热度有所回升，两融余额环比增长，市场相对多空强度指标上升，表明市场情绪有所改善。个股与行业层面，多空强度指标普遍上升，显示市场多头力量增强，但部分行业和个股仍存在融券净卖出，需警惕其风险。ETF市场保持稳定，部分ETF出现融资净流入，但整体变动不大。