20201108-安信证券-通信行业周报_国内5GSA网络规模商用_GSMA认为全球5G建设未受疫情显著影响_14页_1mb

通信行业2020年11月8日总结

核心内容

2020年11月，通信行业迎来多项重要进展，主要集中在5G建设、新基建政策、云网融合战略及物联网发展等方面。中国电信宣布5GSA网络规模商用，并发布云网融合战略及云终端计划，显示出5G技术在各行业的深入应用。此外，广东省出台新基建三年实施方案，计划建成5G基站22万个，实现全域覆盖，进一步推动5G网络建设。GSMA指出，全球5G建设未受疫情影响，中国5G连接数占全球的85%以上，显示出中国在全球5G市场中的领先地位。

主要观点

• 5GSA规模商用：中国电信在超过300个城市实现5GSA网络的规模商用，用户无需换卡换号即可使用，同时推出5GSA定制网，实现网络切片和灵活资源组合，推动不同行业应用。
• 云网融合战略：中国电信提出云网融合的16字原则，聚焦七大特点，推动云和网的协同，助力数字化转型。
• 云终端计划：中国电信发布云终端CTaaS计划，重点布局云手机、云Pad等设备，拓展云终端能力边界。
• 新基建政策：广东省推出新基建三年实施方案，提出5G网络建设、全光网省、物联网覆盖和工业互联网发展等目标。
• 物联网发展：中国联通完成Cat1 bis PSM现网测试，推动LTE Cat1技术向低功耗领域延伸，预计全球物联网连接数将达246亿。
• 行业投资建议：通信板块表现优于大盘，建议关注5G主设备商、光模块、PCB及覆铜板、IDC、工业互联网、车联网和物联网模组等细分领域。

关键信息

5GSA商用

• 中国电信宣布在超过300个城市规模商用5GSA网络。
• 5GSA定制网通过融合连接、计算和AI能力，为客户提供定制化服务。
• 已有超过30款手机支持5G SA，年底将有超过100款手机及行业终端支持。

云网融合

• 云网融合遵循16字原则，聚焦7大特点，包括网络能力开放、多网接入、多云聚合等。
• 中国电信将云网融合分为三个阶段：协同、融合、一体。

云终端

• 发布云终端CTaaS计划，目标汇聚100万+开发者，推出100+款云终端。
• 推出千元级云手机“天翼1号”，拓展云终端生态。

新基建

• 广东省计划三年内建成5G基站22万个，实现5G全域覆盖。
• 推进全光网省建设，提升光纤网络接入能力，实现IPv6全面部署。
• 推动物联网深度覆盖，推动5G专网在重点行业和领域应用。

物联网

• 中国联通完成全球首例Cat1 bis PSM现网测试，待机时长可达5-8年。
• 预计到2025年，全球物联网连接数将达246亿，中国连接数占全球85%以上。

行业表现

• 通信（申万）板块上周上涨5.68%，涨幅排名第6。
• 主设备商板块涨幅最大，达到10.17%。

投资建议

• 建议关注5G主设备商【中兴通讯】，光模块【新易盛/中际旭创】，PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】，IDC龙头【数据港/宝信软件】，工业互联网【能科股份】、车联网【万集科技/金溢科技】、物联网模组【广和通/移远通信】。

重点数据

• 中国数字经济规模预计到2025年将达60万亿元，占GDP比重超过50%。
• 2020年9月，中国5G连接数预计达到2亿，占全球5G连接数比重超过85%。
• 5GSA定制网已覆盖300多个城市，时延低至4ms。
• 广东省新基建投资超1万亿元，预计三年内完成6600亿元投资。

风险提示

• 全球5G市场发展进度不及预期。
• 市场估值波动影响。

投资评级

• 行业评级：领先大市-A。
• 收益评级：领先大市 — 未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 风险评级：A — 正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。

行业动态

• 中国电信启动量子铸盾行动，布局量子安全通信网，计划为10个城市提供量子安全云服务。
• 韩国5G用户突破900万，预计年底将超1100万。
• 工信部无管局开展5G专用频率需求调研，推动5G工业互联网发展。
• 阿里云2021财年Q2收入同比增长60%，达到148.99亿元。

重点公告

• 武汉凡谷：股东减持计划实施完毕。
• 光弘科技：完成股份回购。
• 能科股份：完成股权减持及非公开发行股票回复报告。
• 华正新材：发布限制性股票授予计划。
• 中国联通：收购一汽通信科技51%股权。
• 中兴通讯：发布股票期权激励计划。

行业展望

• 5G建设将继续推进，5GSA和5G行业应用将加速发展。
• 物联网、车联网、工业互联网等5G后应用将获得更大发展。
• 云网融合和量子安全通信网建设将成为未来重点方向。