20180509-宏信证券-通信行业周报_我国5G商用进程稳步推进_继续关注5G产业链龙头_10页_841kb

通信行业总结（截至2018年05月04日）

核心内容

• 通信行业本周整体表现弱于沪深300指数和创业板指，涨幅为0.10%。
• 行业整体处于中等涨幅位置，部分个股表现突出，如邦讯技术（+16.42%）和盛路通信（+8.73%）等。
• 5G商用进程稳步推进，预计2018年底完成主要环节商用化准备，2019年实现预商用，2020年实现商用。
• 三大运营商加速5G试验部署，中国移动计划在5个城市开展外场测试，12个城市进行业务示范；中国电信和中国联通分别在多个城市开展试验和试点。
• 政策支持持续加码，国家发改委和财政部降低5G频段占用费，有利于运营商加快5G网络建设。
• 5G产业链龙头公司如亨通光电（光纤光缆）和光迅科技（光器件+光模块）值得关注。

主要观点

1. 5G技术与商用进展

• 5G国际标准（Rel-15）将于2018年6月完成，为早期商用奠定基础。
• 5G技术研发试验第三阶段已启动，覆盖产业链主要环节，预计2018年底前完成试验目标。
• 5G产业将长期受益于政策扶持，尽管短期受到中兴事件影响，但整体趋势向好。

2. 运营商布局加速

• 中国移动、中国电信和中国联通均在2018年推进5G试验，布局范围逐步扩大。
• 中国移动计划建设全球最大5G试验网，推动5G规模商用。
• 中国联通计划在16个重点城市开展试点，运营商对5G的投入和部署持续增强。

3. 政策支持推动行业

• 两部委发文降低5G频段占用费，减轻运营商成本压力，加快网络建设。
• 政策推动5G作为“网络强国”和“制造强国”的重要基础设施，加速部署。

关键信息

行业表现

• 通信行业（申万）周涨幅为0.10%，低于沪深300（0.47%）和创业板指（0.51%）。
• 上周涨幅前五个股：邦讯技术、盛路通信、波导股份、平治信息、路通视信。
• 上周跌幅前五个股：武汉凡谷、天邑股份、大唐电信、吉大通信、移为通信。

行业新闻动态

• 工信部发布IPv6规模部署行动计划：要求到2018年底完成LTE网络IPv6改造，用户规模不少于5000万户，但当前IPv6应用程度较低。
• 四川实现NB-IoT城乡覆盖：全省开通NB-IoT基站2.88万个，覆盖城乡区域，推动智慧城市建设。
• 福建实施“十百千万”工程：计划培育10个行业示范平台、100家应用标杆企业，推动工业互联网发展。
• 中国移动启动特种光缆集采：采购规模约1324万芯公里，推动光通信产业链发展。
• 美国两大电信运营商合并：计划投资400亿美元建设5G网络，可能影响全球5G竞争格局。
• 华为发布“百亿计划”：聚焦智能家居生态，计划三年内实现百亿流水目标，推动IoT发展。

行业公司重点公告

• 中利集团：收购比克动力3.41%股权，持股比例提升至8.29%。
• 润建通信：中标中国移动广西项目，预估金额1.36亿元。
• 通宇通讯：中标中国联通天线采购项目，中标金额2.14亿元。
• 中富通：中标福州警备区项目，金额578.8万元；同时股东平潭富融提前终止减持计划，而股东上海时空计划减持3.43%股份。
• 优博讯：持股5%以上股东计划减持不超过3%股份，可能影响市场情绪。

风险提示

• 政策落实低于预期。
• 行业竞争加剧。
• 需求放缓。
• 中美贸易关系恶化可能对5G产业发展造成不利影响。

评级说明

• 行业评级：

  • 强于大市：预期未来6个月内行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
  • 跟随大市：预期未来6个月内行业指数涨幅介于-10%~+10%。
  • 弱于大市：预期未来6个月内行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

• 公司评级：

  • 买入（Buy）：预期未来6个月内股价表现强于沪深300指数20%以上。
  • 持有（Hold）：预期未来6个月内股价相对沪深300指数变动介于+5%~+20%。
  • 中性（Neutral）：预期未来6个月内股价相对沪深300指数变动介于-5%~+5%。
  • 卖出（Sell）：预期未来6个月内股价表现弱于沪深300指数5%以上。

分析师信息

• 分析师：杨文为
• 执业证书编号：S1330517030001
• 联系方式：电话 028-86199307，邮箱 yangww@hxzb.cn

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成投资建议，投资者需自行决策并承担风险。
• 未经许可，不得以任何形式翻版、复制、刊登或引用本报告内容。