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新湖能化LLDPE周报总结

核心内容概述

本报告为2022年10月14日发布的新湖能化LLDPE周报，分析了近期LLDPE市场的走势、供应情况、需求情况、库存与仓单情况以及价差变化，为投资者提供市场动态和操作建议。

主要观点

1. 近期走势

• 本周LLDPE价格偏弱震荡，受供应增加、下游需求未明显好转及成本支撑减弱影响。
• 现货价格跌幅不及盘面，导致基差走强。
• 主力合约偏弱运行，关注原油价格波动及库存去化情况。

2. 供应情况

• 国内PE新料供应在2022年1-8月累计同比增加1%，整体供应保持稳定。
• 国内PE有效产能增量集中在内盘，2022年全年预计增速为3%。
• 外盘PE有效产能增量预计为712.5万吨，主要来自美国Shell、印度HPCL Mittal Energy等。
• 检修装置恢复，PE整体负荷提升，但部分装置检修时间推迟，导致10月检修损失环比下滑。

3. 需求情况

• 下游需求旺季尚未显现，节后订单暂未明显好转，下游厂家维持刚需提货。
• 包装膜开工环比走弱，订单天数变化不大，但原料库存可用天数下降。
• 农膜开工率维持正常，利润稳定。
• 华北地区LD需求环比好转，棚膜旺季带动LD与LL价差走扩。

4. 库存与仓单情况

• 石化库存处于正常水平，但去库速度放缓。
• 节后PE生产企业库存未明显去化，港口与社会库存累库。
• L01合约持仓较高，基差为200元/吨。
• 1-5跨月价差约100元/吨，显示市场对近期合约的预期偏弱。

5. 价差分析

• HD与LL间价差走扩，反映HD供应受限及LL供应增加。
• LD与LL间价差在华北、浙江、广东地区均有走扩，主要因棚膜旺季带动LD需求。
• 一级回料价格为7350元/吨，新回料价差收窄，显示回收料市场有所调整。

关键信息

国内PE供应

• 2022年1-9月累计产量1863万吨，同比增长10%。
• 2022年1-8月新料进口875万吨，同比减少13%。
• 2022年1-8月LLDPE进口283万吨，同比减少18%。

国内PE需求

• 2022年1-8月表观需求量2480万吨，与去年持平。
• 下游开工率整体略有下滑，包装膜开工走弱，农膜需求正常。

库存情况

• 石化库存压力不大，但去库速度放缓。
• 节后库存未明显去化，港口与社会库存累库。

价差表现

• 01合约基差200元/吨，显示现货价格相对盘面偏强。
• 1-5跨月价差约100元/吨，市场对近期合约预期偏弱。
• HD与LL间价差走扩，LD与LL间价差在华北、浙江、广东地区均有走扩。

数据来源

本报告数据来源包括：

• 卓创资讯
• 隆众资讯
• 同花顺
• 海关总署
• 新湖研究所

免责声明

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