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新世纪期货盘前交易提示（2021-2-18）总结

一、市场核心内容与主要观点

黑色产业

• 螺纹钢：震荡偏强。钢厂全面亏损，供需双减格局形成。春节前产量回落，库存攀升，但节后需求释放预期增强，价格存在上涨可能。建议投资者轻仓过节，关注国内复工复产情况。
• 铁矿石：震荡偏强。供应增量有限，钢材产量高位，基本面仍偏强。钢厂补库接近尾声，但疫情与基建政策可能推动节后需求提前，支撑铁矿石价格。
• 焦煤、焦炭、动力煤：均处于调整状态，关注节后需求释放和供应变化。
• 总体趋势：黑色产业链受供需双弱和季节性因素影响，但节后需求回暖预期较强，价格有望震荡上行。

有色金属

• 铜：观望。供需两淡，短期铜价可能继续下降，但经济复苏预期和新能源政策可能支撑节后价格。
• 铝：观望。全球显性库存处于五年低位，拜登新能源政策将支撑铝价，但短期消费疲软压制价格。
• 锌：观望。锌价短线高位震荡回落，冶炼厂利润压缩，关注2月检修情况及节后消费预期。
• 铅：短线空单持有。下游进入放假状态，铅价短线低位震荡整理。
• 锡：短线与中线观望。炼厂与贸易商进入休假状态，锡价短线高位震荡，关注供应与需求变化。
• 镍：短线与中线观望。供应收紧与下游消费淡季效应显现，镍价短线高位震荡整理，关注菲律宾雨季和印尼镍生铁供应。

农产品

• 豆粕：震荡。南美天气改善支撑产量，但巴西收获慢、美豆出口强劲，进口成本高企支撑价格。国内节前备货接近尾声，预计节前震荡。
• 菜粕、豆油、棕榈油、菜油、豆一、豆二：均震荡或震荡偏多，关注天气、产量、需求及进口情况。
• 总体趋势：农产品受天气、产量、需求及政策影响较大，价格波动受多重因素制约，但部分品种如棕榈油、菜油存在偏多预期。

能源化工

• PTA：震荡。价差扩大，加工费支撑，但整体产业链高库存，价格在（3800,4140）区间调整。
• 乙二醇：震荡。需求端支撑有限，港口去库明显，多头可逢高空。
• 原油：短线高位震荡整理。美国刺激法案提振需求，但疫情担忧和成品油垒库限制油价反弹空间。
• 沥青：观望。受供需影响，价格波动不确定。
• 总体趋势：能源化工品种受宏观政策、疫情、供需变化等影响较大，价格波动区间明确，但存在不确定性。

软商品

• 棉花：偏强。郑棉价格创新高，美棉因经济刺激和疫苗进展上涨，预计节后价格继续上移。
• 天然橡胶：震荡。需求收缩，库存累积，供应端受天气和气候影响，短期内震荡为主。
• 总体趋势：软商品受供需和天气影响显著，价格波动幅度较大，需关注库存变化和消费预期。

二、关键信息汇总

宏观政策

• 国务院支持物流快递行业发展和老旧小区改造。
• 央行强调稳健货币政策，关注公开市场操作利率变化。
• 美国刺激法案通过，推动经济复苏预期，提振市场情绪。
• 拜登政府计划提前实现充分就业，对大宗商品形成支撑。

产业动态

• 深圳市出台二手房成交参考价机制，影响房地产相关产业链。
• 唐山、郑州启动重污染天气II级响应，影响钢铁行业生产。
• 钢贸企业普遍持谨慎偏多态度，冬储情况良好。
• 沙特阿美调整原油售价，对国际油价产生影响。
• 美国乙二醇装置检修影响供应，关注重启时间。
• 棉花出口超预期，国内加工量增长，库存处于低位。
• 印度、泰国、巴西等主要产区产量与出口数据波动，影响全球供需格局。
• 中国重卡销量大幅增长，显示制造业复苏迹象。

风险提示

• 疫情仍是重要不确定性因素，影响需求和供应链。
• 原料供应短缺、库存变化、政策执行力度等均可能影响价格走势。
• 市场情绪波动大，建议投资者谨慎操作，关注宏观和产业消息。

三、投资建议

• 螺纹钢、铁矿石：轻仓过节，关注节后复工情况。
• 铜、铝、锌、铅、锡、镍：短期观望，关注供需变化及政策导向。
• 豆粕、棉花：偏强趋势，关注出口和消费预期。
• PTA、乙二醇、原油、沥青：震荡为主，关注库存和宏观政策。
• 橡胶：震荡偏弱，关注需求和供应变化。
• 总体策略：建议投资者保持谨慎，轻仓操作，关注政策、天气、库存及需求变化等关键因素。

四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料和实地调研，仅供参考，不构成投资建议。
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