20210218-新世纪期货-盘前交易提示_8页_626kb

新世纪期货盘前交易提示（2021-2-18）总结

一、核心内容概述

本报告对2021年2月18日节后国内期货市场主要品种的走势进行了分析，涵盖黑色产业链、有色金属、能源化工品、农产品及金融板块。重点分析了各品种的市场预期、库存变化、供需关系及政策因素，为投资者提供交易建议。

---

二、主要观点与关键信息

1. 黑色产业链

• 螺纹钢：春节前最后一周价格强势，反映市场对节后需求恢复的乐观预期。钢厂产量处于低点，表观消费量下降，但节后需求释放预期强，建议分批做多RB2105合约。
• 铁矿石：春节期间海外价格大幅上涨，国内基本面仍偏强。节后钢厂将重启补库，叠加发运淡季，预计2105合约震荡偏强，建议择机接多。
• 焦煤、焦炭：整体维持震荡偏强走势，关注终端需求恢复情况。
• 动力煤：维持震荡格局，供需关系尚未出现明显变化。
• 宏观背景：大宗商品结构性牛市展开，中国及亚洲新兴市场复苏成为关键。

2. 有色金属

• 铜：全球疫情放缓，中国下游消费复苏，供应持续收紧，建议短线择机入场做多。
• 铝：下游企业复工，社会库存或回落，叠加拜登新能源政策，预计短线偏强，建议做多。
• 锌：供应紧张，冶炼厂利润压缩，节后消费预期向好，建议短线做多。
• 铅：供应偏宽松，下游蓄企库存充足，建议短线投机逢高抛空。
• 锡：印尼锡矿出口受限，国内锡矿仍处于检修状态，建议短线谨慎逢低做多。
• 镍：市场预期供应紧张，建议短线择机入场做多。

3. 能源化工品

• PTA：成本端带动节后开盘上涨，下游聚酯企业提价预期强，建议短期偏强操作。
• EG（乙二醇）：美国装置因极端天气影响停车，叠加原油价格上涨，预计节后偏强运行。
• 原油：美国极端天气与中东局势共振推高油价，短期上涨预期较强，但中长期仍需关注OPEC+会议结果。
• 沥青：建议观望，市场情绪尚未明显转暖。
• MDI：受疫情及飓风影响，美洲地区装置开工负荷不足，预计2021年中恢复。

4. 农产品

• 豆粕：巴西大豆收割进度落后，南美天气不确定性大，国内需求下降但库存低位，预计震荡。
• 油脂：马来出口好转，产量恢复较差，棕榈油库存累库缓慢，预计油脂整体偏强运行。
• 菜粕、豆油、棕榈油、菜油、豆一、豆二：均维持震荡走势，关注天气及供需变化。
• 棉花：美棉价格创历史新高，市场预期疫情后需求复苏，建议短线做多。
• 天然橡胶：泰国橡胶树落叶病严重，减产60%，叠加云南干旱，供应端增量有限，短期上涨压力大，建议谨慎操作。
• 白糖：全国产糖量同比增加，但销售不及预期，工业库存较高，建议关注销售与消费变化。

5. 金融板块

• 沪深300：节后温和上行，关注周期与消费板块，股指多头继续持有。
• 国债：多头持有，市场波动率上升，关注宏观政策及经济复苏前景。

---

三、重点资讯汇总

宏观

• 央行节后操作预计以稳为主，资金面保持紧平衡。
• 全球疫苗接种计划提议由二十国集团牵头，关注资金支持与疫苗分配。
• 美联储会议纪要显示通胀预期上升，但缩减QE条件尚未满足。
• 美国极端天气与中东局势推高油价，短期上涨预期强，但中长期需关注OPEC+政策。

黑色产业链

• 唐山钢厂停产检修，预计产量低点在290-300万吨。
• 山东省对地下非煤矿山进行安全检查，限期整改不合格者关闭。
• 2021年山东将推进多个钢铁项目，优化产业布局。

能源化工

• 美国多套乙二醇装置因极寒天气停车，重启时间待定。
• 日本福岛地震导致多家炼厂关闭，可能推高乙烯价格。
• 欧佩克+可能在4月放松供应限制，但幅度有限。

农产品

• 巴西大豆收获进度落后，南美天气不确定性大。
• 马来西亚棕榈油出口好转，但产量恢复缓慢。
• 云南或出现近十年最严重干旱，影响橡胶供应。
• 泰国橡胶树落叶病严重，减产60%，对橡胶市场造成冲击。

---

四、交易建议

• 螺纹钢：建议分批做多RB2105合约。
• 铁矿石：建议择机接多2105合约。
• 铜、铝、锌：建议短线择机入场做多。
• 铅：建议短线投机逢高抛空。
• 锡、镍：建议短线谨慎逢低做多。
• PTA、EG：建议短期偏强操作。
• 原油：建议短线做多，关注OPEC+会议结果。
• 豆粕、油脂：预计震荡偏强，关注南美天气与库存变化。
• 棉花：建议短线做多，关注出口与消费复苏。
• 橡胶：短期上涨压力大，建议谨慎操作。
• 金融：关注周期与消费板块，股指多头继续持有。

---

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料及实地调研，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应独立进行交易决策，公司不对交易结果负责。
• 报告内容可能随市场变化而调整，无需另行通知。