20210527-新世纪期货-盘前交易提示

新世纪期货盘前交易提示（2021-6-29）总结

一、核心内容概述

本报告为2021年6月29日的期货市场交易提示，涵盖黑色产业、有色金属、能源化工、农产品及金融等主要板块的市场分析与操作建议，同时附带产业链资讯热点。

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二、主要观点与关键信息

1. 黑色产业

• 螺纹钢：近期价格波动明显，现货价格调整至4770元/吨，利润压缩至盈亏平衡线。需求旺季接近尾声，现货成交转弱，需关注宏观政策及环保限产消息。建议尝试短多，关注后续政策面变化。
• 铁矿石：受政策扰动和供应增加影响，价格大幅波动。高品、中品矿下跌幅度扩大，现货市场稳定性减弱。钢厂铁水产量先抑后扬，限产影响较小。建议尝试多单入场。
• 焦煤、焦炭：均建议短多，短期市场情绪释放完毕，关注后续限产政策及供应变化。
• 动力煤：现货端价格下跌，市场降温。下游电厂库存仍处于较低水平，补库需求存在。建议谨慎做多，关注政策落实及油价变化。

2. 有色金属

• 铜：全球铜矿供应仍存在不确定性，下游消费稳步复苏。建议短线与中线多单谨慎持有，关注南美供应、碳中和政策及美联储货币政策。
• 铝：供应干扰提升，下游消费向好，基本面支撑较强。建议短线与中线多单谨慎持有，关注碳达峰政策及产能释放。
• 锌：供应偏紧，下游需求稳定。建议短线与中线多单谨慎持有，关注加工费变化及环保限产。
• 铅：供应端有所恢复，但下游需求未见明显改善。建议短线与中线空单谨慎持有，关注秘鲁疫情及国内环保政策。
• 锡：供应紧张有所缓解，但需求疲软。建议短线与中线观望，关注云锡新生产线投产及下游需求变化。
• 镍：市场货源有限，钢厂高排产推升需求。建议短线与中线观望，关注菲律宾雨季结束及印尼镍生铁供应增长。

3. 能源化工

• PTA：供应压力上升，需求走弱，基本面中性偏下。建议逢高空或空配，关注油价及煤企供应变化。
• EG（乙二醇）：供应端变数较大，进口和煤企增量有限。建议观望，关注供需变化及PTA新装置预期。
• 原油：EIA库存回落，但伊朗原油重返市场预期增强。建议短线空单持有，关注全球经济复苏及OPEC+会议。
• 甲醇、PVC、MTO：开工负荷波动，库存变化明显，市场情绪偏弱。建议关注装置检修及供需平衡。
• 涤纶短纤、长丝：产销低迷，部分企业提前促销。建议关注下游需求及库存变化。

4. 农产品

• 豆粕：全球及美豆库存偏紧，国内需求有望增加，但受非洲猪瘟影响。建议震荡，关注南美天气及进口成本。
• 油脂（豆油、棕榈油等）：库存偏低，供应有限，需求支撑较强。建议震荡，关注美豆产区天气及进口变化。
• 棉花：国内供应偏紧，下游库存处于低位，有补库潜力。建议震荡走高，关注天气及政策影响。
• 天然橡胶：胶价维持弱势震荡，供应端利好偏短期，需求减弱。建议震荡回落，关注轮胎开工率及库存变化。

5. 金融板块

• 沪深300：股指宽幅震荡，北向资金净流入。建议股指多头可小幅补仓，国债多头继续持有。
• 宏观环境：中美经贸协议、人民币汇率走强、大宗商品监管加强等宏观因素对市场情绪有较大影响。

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三、产业链资讯热点

1. 黑色产业链

• 生态环境部加强环保监督，反对“一刀切”限产。
• 唐山限产影响较小，钢厂铁水产量持续增长。
• 多家钢厂检修停产，影响产量，需关注后续复产情况。

2. 有色产业链

• 汽车行业利润增长，但芯片短缺影响生产。
• 云铝润鑫优化生产流程，降低能耗。
• 韩国SKC扩大电池铜箔产能，提升全球竞争力。

3. 能源化工产业链

• PVC、甲醇开工负荷下降，部分装置检修。
• PTA装置计划检修，影响市场供需。
• 炼厂利用率回升，库欣原油库存降至历史低位。

4. 农产品产业链

• 国内棕榈油库存小幅上升，需求良好。
• 印度、印尼等国调高毛棕榈油参考价格。
• 新疆天气不利，影响棉花种植，供应偏紧。

5. 软商品

• 天然橡胶社会库存下降，但需求疲软，胶价承压。
• 橡胶行业出现控产与降价促销，开工率下降。
• 全球天然橡胶消费量预计增长7%，但中国产量低于预期。

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四、风险提示与操作建议

• 市场风险：宏观政策、天气变化、供应端扰动、需求变化、汇率波动等。
• 操作建议：黑色板块关注政策与限产；有色金属关注供应与需求变化；能源化工关注油价与装置检修；农产品关注天气与库存变化；金融板块关注北向资金与宏观政策。

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五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料或实地调研，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场具有不确定性，过往策略观点不保证当前正确。
• 报告内容可能随时变更，不承担因报告内容导致的任何损失责任。