新世纪期货盘前交易提示总结（2021-6-29）
一、核心内容概述
本报告对2021年6月29日当天的期货市场进行了全面分析，涵盖黑色产业链、有色金属、能源化工品、农产品及软商品等多个板块。整体市场氛围偏震荡，部分品种因政策、供需变化及市场情绪影响呈现多头或空头趋势，建议投资者保持谨慎，关注政策动向及市场供需变化。
二、主要观点与关键信息
1. 黑色产业链
| 品种 |
操作建议 |
关键信息 |
| 螺纹 |
短多 |
需求季节性走弱但短期反弹，供给端受政策影响，高基数效应下地产新开工增速或维持负增长，上方空间有限 |
| 铁矿 |
短多 |
澳洲巴西发运回落，供应压力缓解，钢厂铁水产量持续增长，但后续限产加码需关注 |
| 动力煤 |
短多 |
现货销售火热，港口价格逐渐被认可，需求端对煤价有支撑，但增产政策尚未落地 |
| 焦煤 |
短多 |
供应端压力缓解，需求端支撑明显 |
| 焦炭 |
短多 |
供应端压力缓解，需求端支撑明显 |
2. 有色金属产业链
| 品种 |
操作建议 |
关键信息 |
| 铜 |
短线与中线多单谨慎持有 |
供应不确定性高，消费旺季支撑明显，关注新能源汽车及基建对铜的需求 |
| 铝 |
短线与中线多单谨慎持有 |
供应扰动与政策调控并存，碳中和政策利好，关注产能投放 |
| 锌 |
短线与中线多单谨慎持有 |
供应受限电影响，消费淡季不淡，关注加工费及炼厂检修 |
| 铅 |
短线与中线空单谨慎持有 |
需求未改善，供应偏紧，但受疫情影响，铅矿供应不确定性增加 |
| 锡 |
短线与中线观望 |
供应紧张缓解，但需求乏力，关注新生产线投产进度 |
3. 能源化工品
| 品种 |
操作建议 |
关键信息 |
| 原油 |
短线空单持有 |
疫情仍是主要拖累因素，但库存下降提振市场情绪，关注OPEC+政策及伊核谈判 |
| 沥青 |
观望 |
供应端不确定性大，需求恢复缓慢，关注进口及煤企供应变化 |
| 乙二醇（EG） |
观望 |
供应恢复较慢，库存维持低位，关注油价及煤企供应变化 |
| PTA |
震荡 |
加工费上涨，库存累积，关注油价及装置恢复情况 |
| 涤纶长丝 |
产销平平 |
下游需求疲软，用户心态谨慎，部分工厂产销下降 |
4. 农产品产业链
| 品种 |
操作建议 |
关键信息 |
| 豆粕 |
震荡 |
美豆播种情况良好，但库存偏紧，需求恢复但生猪养殖缓慢，存在技术替代风险 |
| 菜粕 |
震荡 |
与豆粕走势类似，关注天气及需求变化 |
| 豆油 |
震荡 |
油脂供应增加，库存维持低位，关注进口及天气变化 |
| 棕榈油 |
震荡 |
马棕进入增产季，但疫情影响产量，国内库存偏低，关注东南亚产销及进口情况 |
5. 软商品
| 品种 |
操作建议 |
关键信息 |
| 棉花 |
震荡走高 |
产量存不确定性，新疆为交割核心区域，关注天气及出口政策 |
| 橡胶 |
震荡回落 |
需求疲软，轮胎厂开工下降，但国内库存低位支撑价格 |
| 食糖 |
震荡 |
巴西产量下降，印度产量上升，全球预计由短缺转为小幅过剩 |
三、重点资讯汇总
宏观政策
- 国务院强调提供更多市场化就业机会，支持新就业形态发展。
- 商务部表示将加强大宗商品保供稳价工作，推进进口多元化。
- 财政部与农业农村部部署粮食生产支持政策，包括高标准农田建设及黑土地保护。
金融板块
- 沪深300指数宽幅震荡，北向资金净买入，建议股指多头持有，国债多头补仓。
产业动态
- 智利铜税法案可能提高矿业公司税收负担，但政府表示将降低增幅以保持竞争力。
- 宁德时代储能技术取得进展，应用于储能电站。
- 中国将建设50个大宗固废综合利用示范基地，提升降碳能力。
- 阿联酋ADNOC设定穆尔班原油价格，美国API库存大幅下降，提振油价预期。
四、风险提示
- 政策变化对供需端影响较大，尤其是粗钢产量压减、碳中和政策及限产措施。
- 天气因素对农产品价格影响显著，如美豆、巴西大豆、新疆棉花等。
- 国际油价波动及OPEC+政策将对能源化工品产生重要影响。
- 下游需求恢复不及预期，可能对有色金属及橡胶等品种形成压制。
五、总结建议
整体市场呈现震荡格局，建议投资者关注政策变化、天气影响及供需平衡，谨慎持有部分多单，同时留意油价及国际大宗商品市场波动。操作上应保持灵活，适时调整仓位，避免过度杠杆操作。
