20210521-新世纪期货-盘前交易提示

报告摘要

新世纪期货盘前交易提示（2021-6-29）总结

一、核心内容概述

本报告分析了2021年6月29日国内期货市场的主要品种走势及影响因素，涵盖黑色产业链、有色金属、能源化工品、农产品及股指等板块。整体市场情绪偏弱，多数品种以震荡或观望为主，政策面、供需面和情绪面共同影响市场走势。

二、主要观点与关键信息

1. 黑色产业链

螺纹钢

操作建议：观望
市场分析：高层政策影响下黑色板块集体重挫，限产政策或有松动迹象，但钢厂产量仍维持在较高水平。需求端进入淡季，终端采购放缓，市场投机氛围差，成交清淡。
关注点：政策面消息、环保限产进展、需求回落程度。

铁矿石

操作建议：观望
市场分析：供应端澳洲发运回落，巴西回升，到港量增加，但后期供应压力仍存。中高品粉矿价格坚挺，低品粉矿被动上涨，品种间矛盾突出。
关注点：政策面与市场情绪、菲律宾雨季结束后的供应变化、印尼镍铁供应增长前景。

动力煤

操作建议：观望
市场分析：产地煤价有所降温，但电厂补库预期仍在，港口库存增加，贸易商调整价格后货盘增多。进口煤受印尼洪水影响，供应受限。
关注点：国内需求、港口库存变化、国际供应动态。

焦煤与焦炭

操作建议：观望
市场分析：供需关系未明显改善，市场情绪偏弱，价格震荡。

2. 有色金属产业链

铜

操作建议：短线与中线多单谨慎持有
市场分析：全球铜矿供应存在不确定性，但消费旺季和碳中和背景下，需求有望企稳回升，支撑铜价上涨。
关注点：欧美疫情、南美铜矿供应、美联储政策、新能源汽车需求。

铝

操作建议：短线与中线多单谨慎持有
市场分析：国内需求旺季，库存去化明显，碳中和政策利好供应端，但下游需求尚未全面回暖。
关注点：内蒙减产计划、碳排放政策、消费复苏情况。

锌

操作建议：短线与中线多单谨慎持有
市场分析：供应仍偏紧，但下游需求疲软，加工费持续下滑，价格震荡。
关注点：加工费走势、炼厂检修、下游开工率。

铅

操作建议：短线与中线空单谨慎持有
市场分析：冶炼厂贴水出货，但下游需求未见明显改善，铅价上行动能不足。
关注点：秘鲁疫情、再生铅供应、下游消费变化。

锡与镍

操作建议：短线与中线观望
市场分析：锡矿供应逐步缓解，但需求仍偏弱；镍铁供应受限，但下游需求稳定，价格宽幅震荡。
关注点：云南新生产线投产、印尼镍铁供应、菲律宾雨季结束、新能源电池需求。

3. 能源化工品

PTA

操作建议：逢高空或空配
市场分析：供应端装置重启，负荷提升，需求走弱，基本面偏空。油价和煤企是主要支撑因素。
关注点：PTA新装置预期、油价走势、煤企供应变化。

EG（乙二醇）

操作建议：震荡偏弱
市场分析：国内供应增加，港口库存下降，但进口和煤企增量有限，短期供需偏弱。
关注点：供应端变化、油价、煤企产能释放。

原油

操作建议：短线空单持有
市场分析：伊核谈判进展、API库存增加，沪油震荡下行，需关注全球经济复苏和地缘政治。
关注点：OPEC+会议、美国炼油厂产能恢复、中东局势。

橡胶

操作建议：震荡回落
市场分析：下游需求疲软，轮胎厂控产，市场担忧进一步走弱。供需矛盾预期强化。
关注点：国内汽车轮胎需求、新胶产出、出口情况。

4. 农产品产业链

豆粕

操作建议：震荡
市场分析：USDA报告中性偏空，但全球及美豆库存偏紧，天气对价格影响较大。国内非洲猪瘟影响需求，但水产饲料需求上升。
关注点：美豆产区天气、南美天气变化、国内需求恢复情况。

油脂

操作建议：震荡
市场分析：马棕油进入增产季，但疫情可能影响产量；国内豆油棕榈油库存处于低位，进口利润不佳。
关注点：美豆天气、马棕油库存、印度疫情对需求的影响。

棕榈油

市场分析：出口税维持高位，但库存增加可能引发价格回调。
关注点：库存变化、出口情况、南美天气。

大豆与玉米

市场分析：巴西大豆出口量创新高，国内到港增加，但非洲猪瘟影响需求，导致豆粕需求疲软。
关注点：南美天气、国内进口成本、需求恢复节奏。

棉花

市场分析：国内进口量同比大幅增长，但国内纺织业产能利用率回升，出口增长。
关注点：进口成本、国内需求、全球疫情对出口的影响。

天然橡胶

市场分析：国内消费量同比下降，部分厂家控产，价格震荡回落。
关注点：下游开工率、进口情况、国内汽车轮胎需求。

三、宏观与政策影响

国务院多次强调控制大宗商品价格，加强期现货市场联动监管，打击囤积居奇行为。
美联储货币政策偏鸽，美盘持续下挫，市场波动加大。
全球能源需求复苏，但疫情仍对部分行业形成压制。
全球铜矿供应存在不确定性，但碳中和背景下需求预期增强。
内蒙减产、云南新生产线投产等政策对铝、锡等品种形成支撑。

四、总结

整体来看，市场情绪偏弱，政策调控、供需变化和天气因素是主要影响变量。黑色产业链受政策和情绪压制，震荡为主；有色金属在供应收紧和需求复苏的博弈中维持震荡；能源化工品受油价和供应端影响，偏弱运行；农产品板块受天气和疫情双重影响，震荡格局持续。投资者应密切关注政策动向、供需变化及国际市场动态，谨慎操作，加强风控。

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