20210607-新世纪期货-盘前交易提示

新世纪期货盘前交易提示（2021-6-29）总结

核心内容概览

本报告对2021年6月29日当日及近期市场情况进行了全面分析，涵盖黑色产业、有色金属、能源化工品、农产品及金融五大板块，重点分析了各品种的供需变化、政策影响及价格走势，为投资者提供了操作建议。

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一、黑色产业

主要观点

• 螺纹钢：唐山徐州限产政策落地，但影响有限。粗钢产量目标不再提及，供应可能增长。需求旺季已过，现货成交转弱，利润压缩至盈亏平衡线。建议关注政策变化与环保限产动态。
• 铁矿石：基本面无明显矛盾，但价格高估，后期走势或跟随成材。供应端发运回落，短期调整力度大，情绪释放后反弹明显，建议持有短多。
• 动力煤：现货销售火热，但安全检查趋严，实际增产措施未落地，产能释放有限。电厂库存低位，补库压力大，支撑煤价。操作上建议谨慎持有多单。
• 焦煤、焦炭：需求偏好，价格有所支撑，建议短多。
• 整体趋势：黑色产业链整体处于震荡偏多状态，关注政策面和环保限产消息。

关键信息

• 唐山丰润区限产执行，影响日产量约5.77万吨。
• 江苏省预计7-12月压减粗钢产量800万吨。
• 247家钢厂日均铁水产量244.59万吨，环比增加。
• 生态环境部强调减污降碳，强化高耗能项目管控。

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二、有色金属

主要观点

• 铜：供应端不确定性仍存，但消费端复苏明显，支撑铜价。关注美联储政策、新能源汽车、碳中和等影响。
• 铝：消费复苏，库存下降，供应受碳中和政策影响，建议谨慎持有中线多单。
• 锌：消费惯性降温与补库需求回暖并存，建议谨慎持有中线多单。
• 铅：炼厂生产积极性下降，铅价上行动能不足，可能回调，关注秘鲁疫情与内蒙减产。
• 锡：上游供应紧张有所缓解，但下游需求疲软，锡价承压，关注新生产线投产与新能源需求。

关键信息

• 东南亚限电影响精锌供应约1.5万吨。
• 上海保税区锌锭库存回升。
• 海外氧化铝成交价格CIF327美元/吨。
• 巴西新铜矿Khoemacau计划第三季度首次销售。

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三、能源化工品

主要观点

• PTA：油价驱动，弱预期延后，社会库存累积，建议逢高空或价差空配。
• 原油：库存下降，提振油价，但疫情仍是主要拖累因素，关注伊核谈判与OPEC+会议。
• 沥青：市场情绪偏弱，建议观望。

关键信息

• 美国原油库存减少510万桶。
• 沙特提高亚洲原油销售价格。
• 美国页岩油单位成本下降17%。
• OPEC+可能在7月会议增产。

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四、农产品

主要观点

• 豆粕：短期震荡，关注巴西干旱、美豆天气及国内到港进度。
• 油脂：马棕油进入增产季，但劳工短缺支撑价格；国内豆油库存低位，油脂震荡偏多。
• PTA：油价驱动，弱预期延后，建议逢高空或价差空配。

关键信息

• 2021/22年度我国食用植物油产量预计3173万吨，进口1136万吨。
• 巴西大豆产量上调至1.3696亿吨。
• 巴西干旱影响河运成本。
• 全球糖市场预计由短缺转为小幅过剩。

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五、软商品

主要观点

• 棉花：内外价差承压，但基本面良好，关注东南亚疫情与订单回流。
• 天然橡胶：需求疲软，库存下降，但供应压力预期上升，价格震荡回落。
• 白糖：越南白糖价格涨幅显著，全球糖市场或由短缺转为过剩。

关键信息

• 海南国营厂原料胶水收购价下跌1300元/吨。
• 马来西亚封城影响乳胶手套生产。
• 5月汽车产量下降10.7%，重卡销量或首次下滑。
• 东南亚疫情导致橡胶供应中断风险。

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六、金融板块

主要观点

• 沪深300：指数宽幅震荡，建议多单小幅减持，关注隐含波动率变化。

关键信息

• 沪深300股指期货主力合约结算价下跌。
• 北向资金流入偏小，南向资金流入较多。
• 建议下周买入跨式或宽跨式期权。

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七、重点资讯回顾

1. APEC会议：承诺保持开放贸易环境，确保疫苗流通。
2. 人民币汇率：回调明显，单边升值预期减弱，双向波动加强。
3. 金融控股公司：首批获批，金融监管进一步加强。
4. 中国债市：吸引外资，未来开放潜力大。
5. 美股表现：科技股上涨，中概股涨跌不一。
6. 美国通胀与利率：耶伦认为通胀为“暂时性异常”，支持利率上调。

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八、风险提示

• 宏观政策变化、环保限产、疫情反复、国际油价波动、东南亚供应链中断、新能源发展节奏等。
• 各品种库存变化、供需格局、价格走势存在不确定性。

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九、操作建议

• 黑色产业：螺纹、铁矿、焦煤、焦炭建议短多；动力煤谨慎持有多单。
• 有色金属：铜、铝、锌、铅、锡建议谨慎持有中线多单。
• 能源化工品：PTA建议逢高空或价差空配；原油短线空单持有；沥青观望。
• 农产品：豆粕、油脂、PTA震荡偏多；白糖、橡胶震荡回落。
• 金融：沪深300建议多单小幅减持，关注波动率变化。

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十、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性。
• 投资建议仅供参考，不构成交易依据。
• 投资者需独立决策，自行承担风险。