20191225-中国银河-激光设备：进口替代仍是趋势，看好具备核心技术的龙头企业_25页_1mb

激光设备行业总结

核心内容概述

激光设备行业正处于高速发展阶段，进口替代趋势显著，具备核心技术的龙头企业在未来将受益于市场增长与国产化进程的加快。材料加工是激光设备的主要应用场景，工业激光器在其中占据主导地位，而光纤激光器因其综合性能优势，已成为行业发展的主流产品。

主要观点

1. 激光设备应用场景广泛

激光设备广泛应用于材料加工、信息通讯、数据储存、医疗美容、科研军事、仪器传感、显示、增材制造等多个领域，形成了庞大的产业生态与完备的产业链。

• 上游：光学材料及元器件
• 中游：激光器及配套设备
• 下游：激光应用产品

2. 工业激光器是主要增长动力

• 2018年全球工业激光器销售收入为50.6亿美元，同比增长4.2%，近十年复合增速达17%。
• 材料加工占工业激光器市场的主要份额，其中切割与焊接为重要应用领域。
• 高功率激光器市场增长迅速，预计2019年市场规模将进一步扩大。

3. 光纤激光器优势显著，市场份额持续增长

光纤激光器因其高效率、高质量光束、低成本等优势，被称作“第三代激光器”，在工业激光器市场中占据领先地位。

• 光纤激光器占工业激光器市场比例从2009年的13.7%提升至2018年的51.5%。
• 低功率光纤激光器国产化率已超过98%，中功率市场国产品牌也占据主导地位，高功率市场国产化率接近40%，预计2019年有望突破50%。

关键信息

激光器构成与原理

激光器由泵浦源、增益介质、谐振腔三部分构成，其中光纤激光器以增益光纤为核心，通过泵浦光激发稀土离子，实现激光输出。

光纤激光器性能对比

中国激光设备市场增长情况

• 2018年全国激光设备销售收入达605亿元，同比增长22%。
• 预计2019年市场增长16%~25%，市场规模有望超过750亿元。
• 中国正逐步向先进制造业转型，大功率激光设备需求将持续增长。

国内市场格局

下游应用企业众多，市场分散

• 下游激光应用企业众多，大族激光、华工科技为行业龙头，分别实现营收超100亿、50亿元。
• 细分领域企业较多，市场格局分散，多数企业在科创板和新三板上市。

中游激光器厂商集中

• 主要厂商包括锐科激光、创鑫激光、杰普特。
• 这些企业具备核心元件自产能力，未来将受益于市场扩张与进口替代。

上游元件仍以进口为主

• 上游的芯片、光纤、高功率光纤光栅、热沉等关键元件仍依赖进口，国产化率较低。
• 国内光纤制造企业已接近国际水平，实现部分国产替代；芯片方面国产产品已可使用，但技术仍存在差距。

行业趋势与展望

1. 进口替代仍是核心趋势：随着国产厂商在中高功率激光器领域的突破，进口替代将进一步加速。
2. 产品高端化：激光设备向高功率、高精度方向发展，市场对高端产品的需求日益增加。
3. 全球并购加速：国际激光巨头持续进行产业并购，推动产业链整合，国内厂商有望复制其成长路径。
4. 建议关注龙头：具备核心技术与完整产品线的激光器及设备制造企业，如锐科激光、创鑫激光、华工科技、大族激光等，将是未来重点跟踪对象。

结论

中国激光设备行业正处于快速增长期，材料加工是主要应用场景，光纤激光器因性能优势成为市场主流。随着国产化率的提升与技术突破，进口替代趋势明显，行业竞争将更加激烈。建议关注具备核心技术、产品线完整且具有进口替代能力的龙头企业。