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新湖能化LLDPE周报总结

核心内容概述

本报告分析了2023年6月10日聚乙烯（PE）市场情况，涵盖近期走势、供应与需求、库存与仓单、价差等多个维度，为投资者提供市场动态及操作建议。

主要观点与关键信息

01 近期走势

• 主力合约价格区间震荡：PE主力合约价格处于震荡状态，短期价格预计区间震荡，关注外盘价格变化。
• 现货价格环比上涨：PE现货价格环比上涨，但整体仍处于需求淡季。

02 供应情况

• 国内PE供应压力不大：PE整体负荷同比偏低，供应压力有限。
• PE进口窗口打开：外盘价格走弱，部分品种进口窗口打开，未来进口可能增加。
• 新装置投产情况：
  • 国内：2023年1-4月PE新料总供应同比增加3%。09合约上暂无确定性高的新装置投产。
  • 国外：2023年多套PE装置推迟投产，有效产能增量放缓。

03 需求情况

• PE处于需求淡季：下游整体开工处于较低水平，农膜和包装膜需求疲软。
• 包装膜订单跟进稍有好转：但同比仍不及往年，原料库存可用天数未明显改善。
• 膜料利润偏低：PE包装膜和山东地膜利润处于同比较低水平，显示需求疲软。

04 库存与仓单情况

• 库存压力不大：石化库存处于同比较低水平，港口库存窄幅波动。
• 社会库存去化：港口社会库存环比去化，显示市场消化能力尚可。
• 仓单情况：L09合约注册仓单量为2563手，持仓量显示市场参与者情绪稳定。

05 价差

• L-PP价差：L-PP主力合约价差为800元/吨，由于PE进口可能增加，PP新装置投放时间不确定，价差走扩空间有限，建议减仓。
• PE分合约价差：09合约总供应环比增速1%，累计同比增速6%。
• HD与LL价差：华北、华东地区HD与LL价格基本平水，HD排产较高，挤压LL排产空间。
• LD与LL价差：LD与LL间价差环比走扩，但继续走扩空间有限，受LD库存承压影响。

市场趋势与操作建议

• PE进口增加：外盘价格走弱，部分品种进口窗口打开，预计未来进口可能增加。
• PP新装置不确定性：PP新装置投放时间仍不确定，限制L-PP价差继续走扩空间。
• 建议减仓：由于供需双弱，短期价格预计震荡，建议投资者减仓。
• 关注外盘价格变化：PE进口可能增加，需关注外盘价格变化对国内市场的影响。

数据来源

• 卓创资讯
• 隆众资讯
• 同花顺
• 海关总署
• 新湖研究所

总结

综上所述，PE市场在2023年6月处于供需双弱状态，库存压力不大，价格预计短期区间震荡。进口可能增加，PP新装置投放时间不确定，影响L-PP价差走势。下游需求疲软，尤其是农膜和包装膜，整体开工率较低。建议投资者关注外盘价格变化，适当减仓以应对市场波动。