20240824-太平洋-TCL电子-01070.HK-TCL电子_2024H1业绩端符合预期_全球TV出货增速大幅跑赢行业_6页_678kb

TCL电子(01070)2024年上半年业绩表现强劲，营收达454.94亿港元，同比增长30.29%，净利润为65亿港元，同比增长1,464.5%。大尺寸显示业务贡献显著，收入301.35亿港元，增长21.26%，其中北美、欧洲和新兴市场出货量大增，总TV出货量125.2万台，同比增长92%，全球市占率提升至13.3%，位居全球品牌前二。光伏业务和全品类营销高速增长，收入分别增加21,270%和27.66%。尽管毛利率因面板成本上升小幅下滑至169%，但费用控制有效，净利率从0.4%提升到5.4%。公司继续优化运营效率，创新业务如AR/XR推动未来发展。太平洋证券维持买入评级，预计2024-2026年归母净利润分别为135.8亿港元、152.8亿港元和183.0亿港元，对应PE分别为84.6倍、75.2倍和62.8倍，目标价基于昨日收盘价计算。报告指出，全球TV市场需求旺盛，公司市场份额和盈利能力有望持续提升。风险包括市场竞争和成本压力，建议关注行业增长潜力和公司执行力。

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