20201101-兴业证券-基金3季度银行重仓持股分析_小幅加仓银行_宁波_招行_平安增持居前_6页_818kb

报告摘要

基金3季度银行重仓持股分析总结

核心内容

2020年第三季度，公募基金对银行板块的持仓情况出现小幅调整，整体持仓比例略有上升，但依旧低于行业标配比例。本报告通过分析4类基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型）的前十大重仓股，揭示了基金对银行个股的持仓变化，并结合行业标配比例变化进行对比分析。

主要观点

行业标配比例变化：
2020年第三季度，行业标配比例前三为医药生物（10.73%）、非银（8.96%）、电子（8.90%）。与第二季度相比，电气设备、非银、食品饮料行业标配比例上升，而银行、传媒、计算机、医药行业标配比例下降，其中银行标配比例下降最为显著（-0.82pcts）。
基金对银行板块的持仓：
4类基金在第三季度合计重仓持有A股银行市值461亿元，重仓持股总市值17199亿元，银行持仓比例为2.68%。相比第二季度的2.28%，持仓比例小幅上升0.4个百分点，但依然低于行业标配比例5.0个百分点，低配比例有所回升。
个股持仓变化：
基金对部分银行个股加仓，主要集中在宁波银行、招商银行、平安银行、兴业银行、建设银行、杭州银行等；同时对部分银行个股减持，如交通银行、中国银行、常熟银行等。具体变动如下：
- 加仓显著的个股：
  - 宁波银行：持仓市值上升54.33亿元，占比提升6.19个百分点至22.45%
  - 招商银行：持仓市值上升50.74亿元，占比提升1.62个百分点至28.86%
  - 平安银行：持仓市值上升39.49亿元，占比提升7.36个百分点至10.88%
  - 兴业银行：持仓市值上升10.88亿元，占比微降0.04个百分点至6.92%
  - 建设银行：持仓市值上升6.72亿元，占比提升0.96个百分点至2.40%
- 减持显著的个股：
  - 交通银行：持仓市值下降2.22亿元，占比下降0.80个百分点至0.11%
  - 中国银行：持仓市值下降1.58亿元，占比下降0.61个百分点至0.16%
  - 常熟银行：持仓市值下降1.44亿元，占比下降1.44个百分点至1.82%

关键信息

银行板块相对收益表现不佳：
第三季度末，银行自由流通市值微涨1.3%，而全A自由流通市值上涨12.1%，银行板块相对收益明显跑输，导致行业标配比例持续下行，创2009年以来最低水平。
基金持仓策略调整：
尽管银行板块整体仍被低配，但基金对部分优质银行股表现出增持倾向，尤其是宁波银行、招商银行、平安银行等。
风险提示：
报告指出，宏观经济下行超预期及不良资产超预期暴露是主要风险因素，需投资者关注。