20190725-渤海证券-2019年二季度机械行业基金持股情况分析报：持股集中度有所提升，热门领域变化不大_13页_1mb

2019年二季度机械行业基金持股情况分析总结

核心内容

2019年二季度，机械行业基金持股情况呈现出以下特点：

• 行业持股数量和总市值有所下滑：公募基金持有申万机械设备板块证券数量为98只，比一季度减少36只；持有市值为238.37亿元，比一季度下降100.41亿元，占流通A股市值比例为1.59%，比一季度下降0.11个百分点。
• 持股集中度提升：持股总家数减少97家，CR3/CR5/CR10的集中度分别提升至40.04% / 48.61% / 64.50%，表明基金持仓更加集中。
• 行业整体表现：2019年以来，机械行业上涨13.75%，位列申万一级子行业第16位，当前市盈率为26.82，处于较高水平。
• 重点推荐领域：分析师建议从轨道交通、工程机械、激光设备、高端装备和锂电设备五个维度寻找优质标的。

主要观点

• 行业整体趋势：机械行业整体市盈率较高，但部分子行业如重型机械、农用机械、仪器仪表表现较好，而机床工具、纺织服装设备、铁路设备涨幅较低甚至为负。
• 基金持仓变化：虽然基金持股数量和市值有所下降，但集中度明显上升，说明市场对部分优质个股的偏好增强。
• 政策与市场背景：在逆周期调节和基建投资加大的政策背景下，机械行业具备一定的增长潜力，尤其在轨道交通和工程机械领域。
• 重点推荐个股：分析师推荐中国中车、三一重工、恒立液压、徐工机械和锐科激光作为重点标的。

关键信息

持股数量与市值变化

持股集中度变化

持股领域变化

• 持股总家数排名前10的个股：主要集中在工程机械、轨道交通和锂电设备领域，与一季度变化不大。
• 持股市值排名前10的个股：同样集中于上述领域，显示市场对这些领域的关注度较高。

投资建议

• 轨道交通：建议关注中国中车，受益于铁路固定资产投资强度和城镇化率提升。
• 工程机械：三一重工、徐工机械和恒立液压值得关注，受益于需求回暖、更新周期和“一带一路”带动出口。
• 激光设备：推荐锐科激光，作为大功率光纤激光器国产化的先行者，受益于政策支持和技术发展。
• 高端装备：建议关注天准科技等科创板相关公司，受益于政策扶持。
• 锂电设备：推荐先导智能和赢合科技，受益于新能源汽车市场爆发带来的需求增长。

风险提示

• 宏观经济增速低于预期
• 基建投资低于预期
• 原材料价格波动风险
• 全球贸易摩擦风险

投资评级说明

推荐个股

• 中国中车（601766）
• 三一重工（600031）
• 恒立液压（601100）
• 徐工机械（000425）
• 锐科激光（300747）