20180530-上海中期-今日早盘研发观点_7页_297kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了近期全球及中国商品市场的走势与策略，涵盖宏观、股指、贵金属、工业品（铜、螺纹、热卷、铝、锌、镍、锰硅、沥青、聚丙烯、PTA、动力煤、焦炭、焦煤、甲醇、玻璃、白糖、玉米、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽类、鸡蛋、苹果、棉花及棉纱）等主要品种的市场动态与操作建议，整体市场情绪偏谨慎，部分品种因供需变化或政策影响出现明显波动。

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主要观点与关键信息

宏观市场

• 美元指数上涨：受意大利政治风险、美国贸易政策及美联储官员“鸽派”言论影响，美元指数反弹，引发全球市场避险情绪升温。
• 欧美股市下跌：因市场避险情绪增强，欧美股市大幅下跌，跌幅逾1%。
• 中美贸易摩擦再度升温：美国计划对价值500亿美元的中国高科技产品征收25%关税，且可能对部分中国留学生实施签证限制，对市场情绪形成压制。
• 重点关注事件：加拿大央行利率决议、美国5月ADP就业人数、美联储褐皮书。

股指市场

• 建议暂时观望：由于市场风险偏好下降，且上证综指连跌五日，IF加权指数跌破20日均线，短期不宜贸然操作。

贵金属市场

• 黄金与白银：美元反弹支撑贵金属，但意大利政局动荡引发避险情绪，黄金ETF持仓量增加，白银ETF持仓维持不变。
• 操作建议：暂时观望，关注美债收益率变化。

工业品市场

铜(CU)

• 走势：沪铜1807合约受美元压制，品种持仓量增加。
• 供需：国内废铜供给收缩，印度铜冶炼厂关闭对价格形成支撑。
• 操作建议：空单离场观望。

螺纹钢(RB)

• 走势：早盘低开后走势不一，午后延续弱势。
• 基本面：需求不足，库存下降，但市场情绪偏弱。
• 操作建议：空单谨慎持有。

热卷(HC)

• 走势：期价向上靠近前期高点，但市场整体观望情绪浓厚。
• 操作建议：观望为宜。

铝(AL)

• 走势：沪铝1807合约弱势震荡，但市场情绪有所改善。
• 操作建议：多单持有。

锌(ZN)

• 走势：沪锌1807合约高开高走，但持仓增加不具持续性。
• 操作建议：暂时观望。

镍(NI)

• 走势：沪镍1807合约震荡上行，但库存处于历史低位。
• 操作建议：观望为宜。

锰硅(SM)

• 走势：期货合约突破震荡区间，市场信心有所回升。
• 操作建议：逢回调短多，不追高。

沥青(BU)

• 走势：短期高位震荡，成本支撑较强。
• 操作建议：空单减仓。

聚丙烯(PP)

• 走势：受动力煤、焦煤等反弹提振，期价有所反弹。
• 操作建议：短线空单谨慎持有。

PTA(TA)

• 走势：09合约低位运行，技术面压力较大。
• 操作建议：观望为宜。

焦炭(J)

• 走势：现货稳中偏强，库存下降，但贸易商心态转变。
• 操作建议：暂且观望。

焦煤(JM)

• 走势：现货价格平稳，但库存较高，市场情绪偏弱。
• 操作建议：多单平仓。

动力煤(TC)

• 走势：期价震荡整理，库存可用天数下降。
• 操作建议：多单逐步减仓。

甲醇(ME)

• 走势：期价小幅回落，市场交易清淡。
• 操作建议：空单谨慎持有。

玻璃(FG)

• 走势：期价震荡回落，现货市场信心较弱。
• 操作建议：暂且观望。

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农产品市场

白糖(SR)

• 走势：郑糖期价低位整理，近期反弹空间有限。
• 操作建议：观望。

玉米及玉米淀粉

• 走势：玉米期价高位整理，玉米淀粉市场供应充足。
• 操作建议：观望。

大豆(A)

• 走势：国内大豆市场稳中震荡偏弱，受贸易战影响。
• 操作建议：观望。

豆粕(M)

• 走势：豆粕库存增加，市场出货意愿不强。
• 操作建议：多单减仓。

豆油(Y)

• 走势：期价震荡偏弱，现货部分下跌。
• 操作建议：观望。

棕榈油(P)

• 走势：棕榈期价冲高回落，库存下降。
• 操作建议：暂时观望。

菜籽类

• 走势：菜油库存增加，菜棕油价差扩大。
• 操作建议：暂且观望。

鸡蛋(JD)

• 走势：期价高位整理，市场交易清淡。
• 操作建议：建议观望。

苹果(AP)

• 走势：期价高位整理，市场传言冻害影响产量。
• 操作建议：轻仓介入正套。

棉花及棉纱

• 走势：美棉涨停，郑棉上涨带动抛储成交量回升。
• 操作建议：多单谨慎持有。

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研发团队信息

• 金属研发团队成员：黄慧雯（Z0010132）
• 能源化工研发团队成员：黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴，葛蒙，李吉龙
• 农产品研发团队成员：高彬（Z0012839），雍恒
• 宏观股指研发团队成员：王舟懿（Z0000394），闫星月