20180530-上海中期-今日尾盘研发观点_8页_292kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档总结了近期多个期货品种的市场走势及操作建议，涵盖股指、贵金属、工业品、农产品等板块，主要基于宏观经济环境、供需变化、政策影响及技术面分析。各品种的操作建议均围绕市场不确定性、库存变化、成本支撑、政策动向等因素展开。

---

主要观点与关键信息

股指

• 策略：建立暂时观望
• 分析要点：
  • 今日早盘三组期指大幅低开，午后延续弱势，IC加权指数跌幅逾3%。
  • 现货指数全线下跌逾2%，行业板块仅贵金属行业涨幅近4%，其余均下跌。
  • 次新股整体暴跌逾6%，沪深两市近200只个股跌停。
  • 中美贸易摩擦升级，美国计划对部分中国高科技产品征税，对市场情绪造成压制。
  • 央行5月至10月开展金融统计检查，对流动性产生干扰。
  • 技术面显示上证指数连跌6日，期指IF加权指数系统均线转为空头格局。

---

贵金属

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 沪金1812合约偏强震荡，外盘金银比价上升。
  • 美债收益率回调，美元突破95之际仍对贵金属形成支撑。
  • 意大利政治风险升温，可能影响欧元区经济预期。
  • SPDR黄金ETF持仓量小幅上升，SLV白银ETF持仓维持不变。
  • 建议关注欧美通胀数据，暂不建议操作。

---

铜(CU)

• 策略：空单离场
• 分析要点：
  • 沪铜1807合约震荡下行，贴水收窄。
  • 国内废铜进口量大幅减少，5月预计难以回升。
  • 印度铜冶炼厂关闭刺激铜价上行。
  • 上期所铜注册仓单减少，LME库存上升，整体处于历史偏高水平。
  • 建议空单离场，关注供给端变化。

---

螺纹(RB)

• 策略：空单谨慎持有
• 分析要点：
  • 现货市场建筑钢材价格小幅趋强，市场成交尚可。
  • 华东大厂厂提多成交至3830-3870元/吨，小厂多成交至3700-3720元/吨。
  • 库存压力不大，但需求表现不足，市场心态谨慎。
  • 期价表现维稳，建议空单谨慎持有。

---

热卷(HC)

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 期价维持偏强运行，向上靠近3900一线阻力。
  • 市场心态乐观，报价平稳。
  • 建议暂时观望，等待招标价确定。

---

橡胶(RU)

• 策略：暂时观望
• 分析要点：
  • 沪胶12000一线遭遇阻力，市场情绪未受白宫消息影响。
  • 基本面缺乏支撑，橡胶继续上攻条件不足。
  • 社会库存下降和进口量下降具有季节性规律，进口量增长可能使库存回升。
  • 建议暂时观望，激进投资者可轻仓参与空单。

---

PVC(V)

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • PVC主力合约1809上行乏力，围绕6700震荡。
  • 供应端因环保和设备问题出现短缺，期现拉涨。
  • 需求端出口利润支撑需求稳步上行，但库存压力仍存。
  • 建议观望，关注供应变化。

---

沥青(SC, BU)

• 策略：短期高位震荡
• 分析要点：
  • 国内沥青价格全面上涨，涨幅达100-275元/吨。
  • 原油高位震荡支撑进口沥青价格，与国产价差达200-250元/吨。
  • 韩国部分炼厂产量缩减，沥青资源收紧。
  • 建议短期维持高位震荡，关注成本及库存支撑。

---

塑料(L)

• 策略：空单减仓
• 分析要点：
  • 连塑主力合约震荡整理，反弹乏力。
  • 下游需求疲软，地膜需求淡季，棚膜尚未启动。
  • 石化库存压力不大，但港口库存高位，需求偏弱。
  • 建议空单减仓，关注供应增加预期。

---

聚丙烯(PP)

• 策略：短线空单谨慎持有
• 分析要点：
  • PP主力合约反弹乏力，收小阳线。
  • 供应端部分装置重启，但需求端未明显改善。
  • 现货市场报价窄幅波动，华北、华东、华南价格略有差异。
  • 建议短线空单谨慎持有，关注供需变化。

---

PTA(TA)

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • PTA主力合约震荡趋弱，持仓上升。
  • 二季度整体PTA保持紧平衡，社会库存去化有限。
  • 6月份后供需结构将转为偏松，存在累库存压力。
  • 建议观望，关注装置检修及投产情况。

---

焦炭(J)

• 策略：震荡偏多思路操作
• 分析要点：
  • 焦炭1809合约震荡整理，成交一般，持仓略减。
  • 现货价格平稳，库存可用天数略降。
  • 焦化企业利润改善，开工率提升，支撑低硫主焦煤价格。
  • 建议震荡偏多操作，关注焦化企业开工情况。

---

焦煤(JM)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 焦煤1809合约震荡偏弱，持仓略增。
  • 现货价格稳中偏强，但港口库存高位，市场压力仍存。
  • 建议暂且观望，关注黑色市场整体心态。

---

动力煤(TC)

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 动力煤1809合约震荡整理，成交较差，持仓略减。
  • 现货价格稳中偏强，但下游电厂接受度低。
  • 上合峰会期间部分油厂停机，库存压力缓解。
  • 建议观望，关注坑口价格及水力发电情况。

---

玉米及玉米淀粉

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 连玉米冲高回落，高位续涨动能减弱。
  • 国家种植补贴政策提振农户种植积极性，预计播种面积增长。
  • 6月后国家抛储量减少，市场承压缓解。
  • 淀粉市场供应充足，成本支撑有限，建议观望。

---

大豆(A)

• 策略：观望
• 分析要点：
  • 连豆冲高回落，突破5日均线但承压明显。
  • 国产豆价格稳中有跌，市场交易清淡。
  • 新季菜籽、小麦将陆续上市，供应充足。
  • 建议观望，关注贸易战及新季增产预期。

---

菜籽类

• 策略：菜棕油扩大
• 分析要点：
  • 菜粕库存下降，菜油库存上升，市场交易清淡。
  • 国储出库完毕，菜油供应压力减轻，市场关注其稀缺性。
  • 建议菜棕油扩大操作，关注库存变化及供需关系。

---

鸡蛋(JD)

• 策略：建议观望
• 分析要点：
  • 鸡蛋期价偏弱运行，重心下移。
  • 在产蛋鸡存栏回升，供应能力增强，走货放缓。
  • 大商所放宽持仓限制，资金入场可能影响市场。
  • 建议观望，关注供需变化及天气影响。

---

苹果(AP)

• 策略：轻仓介入正套
• 分析要点：
  • 苹果期价高位整理，多空分歧明显。
  • 市场传言陕西、甘肃等主产区出现冻害，可能影响产量。
  • AP1901-1809价差高估，建议轻仓介入正套。

---

棉花及棉纱

• 策略：多单减仓
• 分析要点：
  • 郑棉冲高回落，接近关键阻力位，高位震荡风险增加。
  • 备案棉销售底价上调，郑棉价格上涨带动成交量回升。
  • 棉纱价格平稳，五月纺织旺季来临，出货好转。
  • 建议多单减仓，关注天气及供需变化。