2017年中国航空运输行业研究报告_10页_1013kb

航空运输行业研究总结

核心内容

本报告围绕中国航空运输行业的需求、供给、价格、成本、行业竞争及政策等方面进行了深入分析，旨在全面把握行业发展现状与未来趋势。

主要观点

• 客运需求持续增长：随着居民收入提升和政策利好，国内、国际及港澳台航线客运需求保持增长，但增速不一。国际航线增速较快，港澳台市场仍处于“冰封期”。
• 供给结构优化：航空公司通过增加飞机数量和航线网络扩展，提升运输能力。国际航线新增运力首次超过国内航线，且主要集中在亚洲热门旅游目的地。
• 票价波动明显：票价受供需、政策及节假日等因素影响较大，整体处于高位。国际航线因运力投放过快，价格下行压力较大。
• 成本压力上升：航油成本占运营成本30%-50%，油价波动对航空公司盈利能力影响显著。人民币汇率变化也对航空公司汇兑损益产生影响。
• 高铁分流短途市场：高铁对800公里以内的短途航空运输形成显著替代效应，但航空公司通过调整航线结构，逐步减少影响。
• 廉价航空成为新增长点：中小航空公司通过廉价航空策略提升竞争力，如春秋航空以高客座率、低票价、高飞机利用率等优势，实现良好经营效率。
• 政策支持行业发展：近年来，民航局和发改委出台多项政策，如放开票价、优化航班结构等，为行业带来利好。

关键信息

1. 客运需求分析

• 2012~2016年，我国民航客运周转量持续增长，但增速放缓。
• 2016年民航客运周转量为8,378.13亿人公里，同比增长15.04%。
• 2017年前3季度，民航客运周转量为7,056.10亿人公里，同比增长13.00%。
• 出境游人数年复合增长率达14.4%，2017年预计达到1.3亿人次，未来人均出境次数有望提升至0.357次。

2. 飞机供给情况

• 2010~2016年末，我国民用航空运输飞机在册架数从1,597架增至2,950架。
• 南方航空运输能力最强，2016年底可用座公里达2,559.92亿。
• 2017年9月，国内航线新增运力1,300万人次，国际航线新增运力1,900万人次。

3. 航线供给变化

• 国内航线通航城市达214个，国际航线通航56个国家的145个城市。
• 2016年国际航线目的地主要集中在亚洲，其次为欧洲，非洲增长最快。
• 亚洲地区中泰、中韩、中日航线运力市场份额年均增长率分别为36%、13%、10%。

4. 票价与成本分析

• 国内航线票价在2012年“控量保价”，2013年出现大幅下跌。
• 国际航线票价自2012年以来持续下滑，但2016年降幅有所放缓。
• 航油成本占运营成本的30%-50%，2016年航油价格较2015年有所上涨。
• 人民币汇率波动对航空公司汇兑损益影响较大，2017年美元负债比例明显下降。

5. 行业竞争格局

• 国内航空市场由中航集团、南航集团、东航集团和海航集团主导。
• 廉价航空策略成为中小航空公司的重要发展路径，如春秋航空通过高客座率、低票价、高飞机利用率等方式提升竞争力。
• 2016年，春秋航空飞机日利用率为10.70小时，高于行业平均水平。

6. 行业政策影响

• 民航局和发改委出台多项政策，包括放开票价、优化航班结构等，促进行业健康发展。
• 2017年9月，民航局发布政策，通过调控航班总量和优化结构，提升航班正点率。

7. 未来发展展望

• 中国航空业需求增速与经济增速高度相关，未来有望进一步增长。
• 国内市场渗透率仍有较大提升空间，国家将加快基础设施建设，优化空域结构，提高民航服务覆盖能力。

结论

中国航空运输行业在需求、供给、价格、成本、竞争及政策等方面呈现出多元化、动态化的发展趋势。随着经济持续增长和居民消费结构升级，航空业仍具有较大的发展潜力。未来，航空公司需进一步优化航线布局、提升运营效率、控制成本，并应对高铁分流带来的挑战，以实现可持续发展。