市场估值水平概览：全市场估值跟踪-20210816-华鑫证券-17页_2mb

报告摘要

本报告由华鑫证券的两位分析师严凯文与黄侃撰写，主要分析了A股、美股及港股的市场估值情况，涵盖市场表现、板块与行业估值水平、市盈率（PE）与市净率（PB）等关键指标。报告旨在为投资者提供市场估值的参考依据，帮助其评估当前市场的投资价值。

指数表现：
- 上周A股指数中，中证500表现相对较好，涨幅为2.16%；而创业板综表现相对较差，跌幅为-4.17%。
- 近一月A股指数中，中证500涨幅为4.75%，创业板综跌幅为-2.76%。
交易量变化：
- 上周两市总成交额为64778.39亿元，较前周下降3.80%。
市场风格与二八转换：
- 周市场风格上，周期板块表现优于成长板块，涨幅为4.91% vs -1.64%。
- 二八转换上，小盘指数表现优于大盘指数，涨幅为2.39% vs 0.50%。

PE(TTM)数据：
- 全部A股PE(TTM)为20.44倍，较前周上升。
- 全部A股剔除金融服务业后的PE(TTM)为32.39倍，较前周上升。
估值分位与标准差：
- 全部A股PE(TTM)均值为17.70，+1SD为21.50，-1SD为13.90。
- 全部A股（非金融）PE(TTM)均值为28.94，+1SD为37.53，-1SD为20.36。
板块PE(TTM)对比：
- 上证综指PE(TTM)为14.34倍，深证综指为37.40倍，创业板指为59.17倍。
- 各板块PE(TTM)分位：创业板综为72.80%，中证500为7.90%。
PB(TTM)数据：
- 上证综指PB(TTM)为1.55倍，深证综指为3.42倍，创业板指为8.87倍。
- 各板块PB(TTM)分位：创业板综为89.00%，中证500为22.50%。

PE偏离度：
- 食品饮料、电气设备、汽车等行业PE估值高于历史均值，分位分别为88%、93%、97%。
- 房地产、建筑装饰、农林牧渔等行业PE估值低于历史均值，分位分别为0%、3%、5%。
PB偏离度：
- 休闲服务、电子等行业PB估值高于历史均值，分位分别为93%、94%。
- 房地产等行业PB估值低于历史均值，分位均为0%。
估值象限分布：
- 电气设备、食品饮料等行业位于第一象限（高PE、高PB），表示估值偏高。
- 房地产、建筑装饰和采掘等行业位于第三象限（低PE、低PB），表示估值偏低。

美股PE（2010年起）：
- 标普500市盈率为27.58倍，较前周下降0.59%。
- 道琼斯工业市盈率为26.62倍，较前周下降0.28%。
- 纳斯达克指数市盈率为41.26倍，较前周下降2.39%。
美股PB（2010年起）：
- 标普500市净率为4.62倍，较前周上升0.22%。
- 道琼斯工业市净率为7.04倍，较前周上升0.60%。
- 纳斯达克指数市净率为6.14倍，较前周下降0.54%。
港股PE：
- 恒生指数市盈率为11.85倍，较前周上升0.41%。
- 恒生中国企业指数市盈率为10.93倍，较前周上升1.19%。
- 恒生香港35市盈率为26.98倍，较前周下降6.88%。
港股PB：
- 恒生指数市净率为1.15倍，较前周上升0.84%。
- 恒生中国企业指数市净率为1.20倍，较前周上升1.26%。
- 恒生香港35市净率为1.18倍，较前周上升0.63%。
估值分位：
- 美股标普500估值分位为90.20%，道琼斯工业指数为91.20%，纳斯达克指数为83.80%。
- 港股恒生指数估值分位为69.90%，恒生中国企业指数为78.10%，恒生香港35为90.50%。