20210914-华鑫证券-市场估值水平概览_全市场估值跟踪_17页_1mb

全市场估值跟踪总结

核心内容概述

本报告由华鑫证券分析师严凯文与黄侃发布，主要分析了A股、美股及港股的市场表现与估值水平。报告内容涵盖市场指数表现、成交量变化、市场风格、板块与行业估值情况，以及美股和港股的估值数据，为投资者提供市场估值的全面视角。

主要观点与关键信息

一、A股市场表现情况

• 上周指数表现：中证500指数表现相对较好，涨幅为4.51%；上证50指数表现相对较差，涨幅为2.40%。
• 近一月指数表现：中证100指数表现较好，涨幅为5.34%；创业板综指数表现相对较差，涨幅为0.55%。
• 交易量变化：上周两市总成交额为72793.83亿元，较前周下降6.42%。
• 市场风格：周期板块表现优于消费板块，涨幅分别为5.16%与2.35%。
• 二八风格：小盘指数表现优于大盘指数，涨幅分别为4.34%与2.54%。

二、全部A股估值情况

• PE(TTM)数据：
  • 全部A股PE(TTM)为19.92倍，较前周上升。
  • 全部A股剔除金融服务业PE(TTM)为30.66倍，较前周上升。
• 估值分位：
  • 全部A股PE(TTM)均值为17.72倍，1SD为13.93倍。
  • 全部A股(非金融)PE(TTM)均值为28.95倍，1SD为20.40倍。
• 创业板与中小板PE(TTM)：
  • 创业板PE(TTM)为79.75倍，较前周上升。
  • 中小板PE(TTM)为37.28倍，较前周上升。
• 估值分位：
  • 创业板PE(TTM)估值分位为72.00%，中小板为56.90%。

三、A股分板块估值情况

• PE(TTM)水平：
  • 上证综指：14.11倍，处于51.00%分位。
  • 深证综指：36.38倍，处于56.80%分位。
  • 创业板指：55.92倍，处于8.80%分位。
• PB(TTM)水平：
  • 上证综指：1.59倍，处于52.40%分位。
  • 深证综指：3.36倍，处于64.50%分位。
  • 创业板指：8.04倍，处于89.00%分位。

四、A股分行业估值情况

• PE视角：
  • 食品饮料、电气设备、汽车行业估值高于历史均值，分位分别为85%、92%、94%。
  • 房地产、传媒、非银金融等行业估值低于历史均值，分位分别为2%、7%、10%。
• PB视角：
  • 化工、休闲服务行业估值高于历史均值，分位分别为93%、94%。
  • 非银金融、银行、房地产等行业估值低于历史均值，分位分别为9%、2%、1%。
• 估值偏离度：
  • 电气设备、食品饮料等行业位于第一象限，估值较高。
  • 房地产、建筑装饰和采掘等行业位于第三象限，估值较低。

五、美股及港股估值情况

美股估值情况

• PE(TTM)：
  • 标普500：27.42倍，较前周下降1.69%。
  • 道琼斯工业指数：26.54倍，较前周下降2.19%。
  • 纳斯达克指数：39.19倍，较前周下降2.78%。
• PB(TTM)：
  • 标普500：4.61倍，较前周下降1.66%。
  • 道琼斯工业指数：6.89倍，较前周下降2.19%。
  • 纳斯达克指数：6.14倍，较前周下降1.86%。
• 估值分位：
  • 标普500：89.70%，道琼斯工业指数：90.60%，纳斯达克指数：78.40%。

港股估值情况

• PE(TTM)：
  • 恒生指数：11.24倍，较前周上升5.03%。
  • 恒生中国企业指数：10.41倍，较前周上升3.99%。
  • 恒生香港35：23.89倍，较前周上升0.43%。
• PB(TTM)：
  • 恒生指数：1.18倍，较前周上升7.45%。
  • 恒生中国企业指数：1.18倍，较前周上升2.76%。
  • 恒生香港35：1.17倍，较前周上升2.05%。
• 估值分位：
  • 恒生指数：63.20%，恒生中国企业指数：77.20%，恒生香港35：89.80%。

总结

本报告综合分析了A股、美股及港股的估值水平与市场表现，指出当前市场风格偏向周期与小盘指数，部分行业如食品饮料、电气设备、汽车估值偏高，而房地产、传媒、非银金融估值偏低。美股整体估值处于较高水平，港股估值则相对稳定，部分指数略有上升。投资者应结合行业估值分位与市场风格变化，谨慎评估市场投资机会。