全市场估值跟踪：市场估值水平概览-20210706-华鑫证券-17页_1mb

全市场估值跟踪总结

核心内容

本报告由华鑫证券两位分析师严凯文与黄侃发布，主要分析了A股、美股及港股的市场估值情况，包括指数表现、板块与行业估值水平、市场风格变化等内容，旨在为投资者提供市场估值参考。

主要观点

• A股市场表现：

  • 上周A股指数中，创业板综表现相对较好，下跌0.41%，而上证50表现相对较差，下跌3.58%。
  • 近一月A股指数中，中证500表现相对较好，下跌1.42%，创业板综表现相对较差，下跌3.59%。
  • 上周交易量略有回调，两市总成交额为49800.97亿元，环比下降3.61%。
  • 市场风格上，成长板块表现相对较好，下跌0.77%，金融板块表现相对较差，下跌3.74%。
  • 市场二八转换中，小盘指数表现相对较好，下跌1.39%，大盘指数表现相对较差，下跌4.23%。

• A股估值水平：

  • 截止到07月02日，全部A股PE(TTM)为20.42倍，较前一周有所下降。
  • 全部A股剔除金融服务业后PE(TTM)为31.83倍，也较前一周下降。
  • 创业板PE(TTM)为60.53倍，显著高于历史均值，估值分位达73.00%。
  • 深证综指PE(TTM)为36.61倍，估值分位为58.40%。
  • 上证综指PE(TTM)为14.17倍，估值分位为51.90%。

• 行业估值情况：

  • 休闲服务、汽车、食品饮料等行业估值明显高于历史均值，分位分别为87%、91%、93%。
  • 房地产、建筑装饰、农林牧渔等行业估值明显低于历史均值，分位分别为0%、1%、6%。
  • 从PE与PB偏离度角度看，食品饮料、休闲服务等行业估值位于第一象限（高PE与高PB），而房地产、建筑装饰和采掘等行业位于第三象限（低PE与低PB）。

关键信息

A股分板块估值情况

美股及港股估值情况

市盈率（PE）

市净率（PB）

港股估值情况

总结

• A股市场整体估值处于中等偏上水平，但板块与行业间差异显著。
• 成长板块表现优于金融板块，小盘指数优于大盘指数，显示市场风格偏向成长与小盘。
• 创业板估值显著高于历史均值，而房地产、建筑装饰等行业估值偏低。
• 美股整体估值偏高，标普500、道琼斯工业指数、纳斯达克指数均位于历史高位。
• 港股估值整体有所回落，恒生指数和恒生中国企业指数市盈率下降，但恒生香港35市盈率仍较高。

以上数据为市场估值参考，不构成投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。