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市场总结：2026年6月26日

一、货币市场概况

1.1 银行间市场

• 拆借市场：7天期拆借利率为1.48%，较前一日下行3bp；成交量为39亿，较前一日下降19亿。
• 回购市场：
  • 1天期回购利率为1.37%，下行3bp；成交量16344亿，下降2813亿。
  • 7天期回购利率为1.47%，下行4bp；成交量1285亿，下降842亿。
  • 14天期回购利率为1.48%，下行3bp；成交量35亿，下降150亿。
  • 21天期回购利率为1.51%，下行1bp；成交量2亿，上升1亿。
  • 1年期Shibor利率为1.43%，持平；3年期Shibor利率为1.44%，上行0.05bp；6年期Shibor利率为1.45%，下行0.40bp；9年期Shibor利率为1.47%，上行0.15bp；1年期Shibor利率为1.48%，下行0.10bp。

1.2 交易所市场

• 回购市场：
  • 1天期回购利率为1.32%，下行16bp；成交量24665亿，下降488亿。
  • 7天期回购利率为1.54%，下行1bp；成交量未变。

二、二级市场利率债表现

2.1 国债

• 1Y：最后成交价1.1025%，下行1.75bp。
• 3Y：最后成交价1.2850%，下行0.40bp。
• 5Y：最后成交价1.4210%，下行0.65bp。
• 7Y：最后成交价1.5450%，下行1.00bp。
• 10Y：最后成交价1.7250%，下行0.40bp。
• 30Y：最后成交价2.2180%，下行0.20bp。

2.2 国开债

• 1Y：最后成交价1.3350%，下行1.24bp。
• 3Y：最后成交价1.4350%，下行0.50bp。
• 5Y：最后成交价1.5390%，下行0.85bp。
• 7Y：最后成交价1.6565%，下行0.10bp。
• 10Y：最后成交价1.7770%，持平。
• 20Y：最后成交价2.0275%，持平。

2.3 农发债

• 1Y：最后成交价1.3500%，下行0.25bp。
• 3Y：最后成交价1.4100%，下行0.50bp。
• 5Y：最后成交价1.5100%，下行0.50bp。

2.4 口行债

• 1Y：最后成交价1.3350%，下行1.50bp。
• 3Y：最后成交价1.4400%，下行0.50bp。
• 5Y：最后成交价1.5425%，下行0.50bp。
• 7Y：最后成交价4.4032%，下行0.25bp。
• 10Y：最后成交价1.6700%，下行0.25bp。

三、信用债市场表现

3.1 信用债收益率变动

• 绝对收益率：
  • 1Y：国开债1.38%，超AAA 1.49%，AAA 1.50%，AA+ 1.54%，AA 1.56%，AA- 1.82%。
  • 3Y：国开债1.45%，超AAA 1.62%，AAA 1.64%，AA+ 1.70%，AA 1.78%，AA- 2.31%。
  • 5Y：国开债1.55%，超AAA 1.75%，AAA 1.78%，AA+ 1.87%，AA 2.03%，AA- 2.60%。
• 信用利差：
  • 1Y：国开债12%，超AAA 13%，AAA 17%，AA+ 19%，AA 23%，AA- 45%。
  • 3Y：国开债17%，超AAA 18%，AAA 24%，AA+ 32%，AA 48%，AA- 85%。
  • 5Y：国开债20%，超AAA 23%，AAA 32%，AA+ 48%，AA 105%，AA- 105%。

3.2 成交活跃信用债

• 24粤财01：剩余期限1.1178+3+3，成交量117400亿，收盘YTM 1.8653%。
• 26铁道01：剩余期限4.5397，成交量86210亿，收盘YTM 1.6236%。
• 26甘投01：剩余期限2.9781，成交量72000亿，收盘YTM 1.9528%。
• 26GXTZ04：剩余期限1.9726，成交量67000亿，收盘YTM 1.7173%。
• 23海旅01：剩余期限2年，成交量63500亿，收盘YTM 2.0024%。
• 26CATLK2：剩余期限2.9781+2，成交量62000亿，收盘YTM 1.6136%。
• 26龙源电力SCP010：剩余期限0.5562，成交量130000亿，收盘YTM 1.5100%。
• 26渝高速MTN002：剩余期限2.9973+3+N，成交量71000亿，收盘YTM 3.2702%。
• 24汇金MTN005：剩余期限3.0932，成交量81000亿，收盘YTM 1.6400%。
• 26中建MTN001：剩余期限2.9753+3+N，成交量79000亿，收盘YTM 3.5542%。
• 26华能新能SCP006：剩余期限0.1342，成交量75000亿，收盘YTM 1.4999%。
• 26南航股SCP013：剩余期限0.5671，成交量75000亿，收盘YTM 1.5000%。

四、衍生品市场动态

• 国债期货：
  • T2609：收涨0.08%，结算价109.180。
  • TF2609：收涨0.06%，结算价106.410。
  • TS2609：收涨0.02%，结算价102.636。
• IRS市场：
  • FR007：1Y下行1bp至1.43%，5Y下行2bp至1.51%。
  • SHIBOR：
    • 1Y上行2bp至1.48%。
    • 3Y上行2bp至1.52%。
    • 5Y上行1bp至1.61%。
    • 7Y上行0bp至1.67%。
    • 10Y上行0bp至1.75%。

五、转债市场表现

• 中证转债指数：收跌0.75%。
• 转债等权指数：收跌1.06%。
• 正股等权指数：收跌4.38%。
• 主要行业表现：
  • 建筑材料、农林牧渔、家用电器表现较好。
  • 通信、计算机、有色金属跌幅靠前。
• 转债成交额：平均约655亿元，周五放量至770亿元。

六、外汇及大宗商品

• USD/CNY中间价：6.8166，下行0.06%。
• USD/CNY收盘价：6.8004，上行0.14%。
• USD/CNH定盘价：6.8021，上行0.01%。
• 美元指数：101.22，下行0.20%。
• Brent原油期货：72.69，下行2.87%。
• WTI原油期货：69.46，下行2.81%。
• CRB食品：494.12，下行0.17%。
• CRB工业：620.20，上行0.34%。
• 农产品价格指数：111.22，下行0.05%。

七、宏观经济与政策动态

• 我国对外直接投资：1-5月全行业对外直接投资5069.5亿元人民币，同比增长3%。
• 同业存单管理办法修订：央行发布修订版《同业存单管理办法》，面向社会征求意见。
• 超长期特别国债：第三批625亿元支持消费品以旧换新，补贴资金撬动比提升至1:10.3。
• 美国5月PCE物价指数：同比上涨4.1%，核心PCE同比上涨3.4%，创2023年10月以来新高。
• 日本6月CPI：同比上涨1.7%，核心CPI同比上涨1.6%，进一步巩固加息预期。