> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 260529 BondDaily 一周市场回顾总结 ## 核心内容概述 本报告总结了2026年5月29日中国债券市场的主要表现，涵盖货币市场、二级市场、信用债、可转债、衍生品市场、外汇及大宗商品、宏观经济与政策新闻等内容，展示了市场整体趋势、关键数据及市场热点。 --- ## 货币市场 ### 银行间市场 - **拆借**：7D加权平均收益率为1.38%，较前一日上行1bp，成交量为26亿，较前一日下降92亿。 - **回购**：1D收益率为1.33%，上行2bp；7D收益率为1.38%，上行2bp；14D收益率为1.39%，上行3bp；21D收益率为1.37%，持平；1M收益率为1.35%，上行3bp。 - **Shibor**：1M收益率为1.39%，上行0.10%；3M为1.41%，上行0.20%；6M为1.43%，上行0.10%；9M为1.45%，持平；1Y为1.47%，持平。 ### 交易所市场 - **回购**：1D收益率为1.08%，下行24bp；7D收益率为1.37%，持平。 - **活跃债券**：26国债03成交于1.40%，下行2bp；净价收于100.6元。 --- ## 二级市场：利率债收益率及变动 ### 国债 - **1Y**：260009，剩余期限331D，成交价1.1425%，较估值变动0.15bp。 - **3Y**：260011，剩余期限2.99Y，成交价1.2700%，较估值变动0.75bp。 - **5Y**：250014，剩余期限4.16Y，成交价1.3400%，较估值变动0.00bp。 - **7Y**：260007，剩余期限6.82Y，成交价1.5475%，较估值变动-1.00bp。 - **10Y**：260005，剩余期限9.75Y，成交价1.7140%，较估值变动-0.70bp。 - **30Y**：2600002，剩余期限29.91Y，成交价2.2060%，较估值变动-0.35bp。 ### 国开债 - **1Y**：250202，剩余期限364D，成交价1.3300%，较估值变动0.00bp。 - **3Y**：240203，剩余期限2.74Y，成交价1.4050%，较估值变动0.00bp。 - **5Y**：250208，剩余期限4.04Y，成交价1.5035%，较估值变动0.00bp。 - **7Y**：210210，剩余期限5.02Y，成交价1.5550%，较估值变动0.00bp。 - **10Y**：250220，剩余期限9.27Y，成交价1.7810%，较估值变动-0.20bp。 - **20Y**：210220，剩余期限15.45Y，成交价2.0275%，较估值变动0.00bp。 ### 农发债 - **1Y**：260411，剩余期限287D，成交价1.3350%，较估值变动-0.50bp。 - **3Y**：240405，剩余期限2.86Y，成交价1.4225%，较估值变动-0.25bp。 - **5Y**：210405，剩余期限4.99Y，成交价1.5475%，较估值变动0.25bp。 ### 口行债 - **1Y**：260301，剩余期限284D，成交价1.3400%，较估值变动0.00bp。 - **3Y**：250313，剩余期限2.12Y，成交价1.4225%，较估值变动-0.25bp。 - **5Y**：240315，剩余期限3.45Y，成交价1.4725%，较估值变动-0.75bp。 - **7Y**：220311，剩余期限6.22Y，成交价1.6400%，较估值变动0.00bp。 - **10Y**：240311，剩余期限8.22Y，成交价1.7425%，较估值变动-0.50bp。 --- ## 信用债市场 ### 一级市场 - **非金融信用债**：本周一级发行量为2700亿元，环比增长；净融资额为399亿元，环比下滑。 ### 二级市场 - **收益率变动**：1、3、5、7和10年期信用债收益率分别下行2-7bp、4bp、4-7bp、2-3bp和5-6bp。 - **信用利差**：短端收窄，中长端及超长端被动走阔；多数信用利差分位数在5%以下。 - **活跃债券**： - 240102.SH（紫金KY01）：剩余期限0.4493+3+N，成交量95650.0亿，收盘YTM为1.4828%。 - 242255.SH（25华发01）：剩余期限0.6356+2+1，成交量80000.0亿，收盘YTM为2.8735%。 - 26珠华01：剩余期限2.6356+2，成交量74000.0亿，收盘YTM为2.8338%。 - 25铁道05：剩余期限3.8055，成交量72450.0亿，收盘YTM为1.5492%。 - 24铁道01：剩余期限3.537，成交量52400.0亿，收盘YTM为1.5249%。 - 26长宁01：剩余期限4.9918，成交量46000.0亿，收盘YTM为1.9911%。 - 26桂金D1：剩余期限0.989，成交量34000.0亿，收盘YTM为1.7946%。 - 26国贸01：剩余期限4.9918，成交量27000.0亿，收盘YTM为1.9911%。 --- ## 可转债市场 - **整体表现**：中证转债指数收跌1.18%，转债等权指数收跌2.07%，正股等权指数收跌4.21%。 - **行业表现**：大市值偏股型转债表现较好，偏债型转债走弱；AI算力/半导体表现最强，电力电网正股带动明显。 - **个券表现**： - 惠城转债、泰坦转债、联瑞转债、甬矽转债、长海转债涨幅居前。 - 瑞科、道通转债表现较弱。 - **一级市场**：三只转债获上市委通过，分别对应机器视觉、国产算力和创新药概念。 --- ## 衍生品市场 - **国债期货**：TL2609上涨0.20%，T2609上涨0.09%，TF2609上涨0.07%，TS2609上涨0.01%。 - **IRS**：互换利率整体持稳；1Y FR007收平于1.42%，5Y FR007收平于1.53%，3M SHIBOR 1Y收平于1.44%，3M SHIBOR 5Y收平于1.58%。 --- ## 外汇及大宗商品 - **USD/CNY中间价**：6.8176，日变动-0.09%。 - **USD/CNY收盘价**：6.7697，日变动-0.14%。 - **美元指数**：99.11，日变动0.11%。 - **Brent原油期货**：91.05，日变动-2.42%。 - **WTI原油期货**：87.15，日变动-1.56%。 - **CRB食品**：494.12，日变动-0.17%。 - **CRB工业**：620.20，日变动0.34%。 - **农产品价格指数**：113.20，日变动-0.02%。 --- ## 主要国家国债隐含通胀预期 - **美国10年期国债收益率**：2026年5月为1.6%，为2023年以来最低水平。 - **德国10年期国债收益率**：2026年5月为1.4%，为2023年以来最低水平。 - **日本10年期国债收益率**：2026年5月为0.5%，为2023年以来最低水平。 - **利差**：中国与美国10年期国债利差为-2.5%（2025年8月），创2023年以来最大负利差。 --- ## 宏观经济与政策新闻 - **财政部数据**：1-4月全国国有及国有控股企业营业总收入同比下降0.5%，利润总额同比增长1.9%，应交税费同比增长3.9%；4月末资产负债率为65.5%，同比上升0.4个百分点。 - **燃油附加费调整**：去哪儿接到多个航空公司通知，自2026年6月5日起，800公里以上航线每位旅客收取150元燃油附加费，800公里(含)以下航线收取80元，较调整前减少20元/10元。 - **市场监管总局**：开展打击劣质低价专项行动，重点整治“内卷式”竞争，加强价格执法、质量监管和信用惩戒。 - **美国通胀数据**：4月PCE物价指数同比增长3.8%，为2023年5月以来最高；核心PCE同比增长3.3%，创2023年11月以来新高。第一季度GDP折年率增长1.6%，低于初值2%。 - **欧洲通胀**：法国和西班牙通胀率升至2024年以来最高，分别为2.8%和3.6%，为欧洲央行加息提供进一步理由。欧洲央行政策制定者释放信号，称借贷成本可能需上调。 --- ## 市场热点与展望 - **资金面**：周五银行间流动性边际收敛，主要资金价格略有上升；央行逆回购净回笼300亿元。 - **债市表现**：周五债市震荡盘整，利率债整体走低，长端表现略好于短端。 - **政策动向**：央行加量续作MLF，呵护资金宽松预期；市场对加息预期升温。 - **市场情绪**：整体偏弱，部分区域城投债收益率上行，部分优质债券收益率下行。