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260529 BondDaily 一周市场回顾总结

核心内容概述

本报告总结了2026年5月29日中国债券市场的主要表现，涵盖货币市场、二级市场、信用债、可转债、衍生品市场、外汇及大宗商品、宏观经济与政策新闻等内容，展示了市场整体趋势、关键数据及市场热点。

货币市场

银行间市场

• 拆借：7D加权平均收益率为1.38%，较前一日上行1bp，成交量为26亿，较前一日下降92亿。
• 回购：1D收益率为1.33%，上行2bp；7D收益率为1.38%，上行2bp；14D收益率为1.39%，上行3bp；21D收益率为1.37%，持平；1M收益率为1.35%，上行3bp。
• Shibor：1M收益率为1.39%，上行0.10%；3M为1.41%，上行0.20%；6M为1.43%，上行0.10%；9M为1.45%，持平；1Y为1.47%，持平。

交易所市场

• 回购：1D收益率为1.08%，下行24bp；7D收益率为1.37%，持平。
• 活跃债券：26国债03成交于1.40%，下行2bp；净价收于100.6元。

二级市场：利率债收益率及变动

国债

• 1Y：260009，剩余期限331D，成交价1.1425%，较估值变动0.15bp。
• 3Y：260011，剩余期限2.99Y，成交价1.2700%，较估值变动0.75bp。
• 5Y：250014，剩余期限4.16Y，成交价1.3400%，较估值变动0.00bp。
• 7Y：260007，剩余期限6.82Y，成交价1.5475%，较估值变动-1.00bp。
• 10Y：260005，剩余期限9.75Y，成交价1.7140%，较估值变动-0.70bp。
• 30Y：2600002，剩余期限29.91Y，成交价2.2060%，较估值变动-0.35bp。

国开债

• 1Y：250202，剩余期限364D，成交价1.3300%，较估值变动0.00bp。
• 3Y：240203，剩余期限2.74Y，成交价1.4050%，较估值变动0.00bp。
• 5Y：250208，剩余期限4.04Y，成交价1.5035%，较估值变动0.00bp。
• 7Y：210210，剩余期限5.02Y，成交价1.5550%，较估值变动0.00bp。
• 10Y：250220，剩余期限9.27Y，成交价1.7810%，较估值变动-0.20bp。
• 20Y：210220，剩余期限15.45Y，成交价2.0275%，较估值变动0.00bp。

农发债

• 1Y：260411，剩余期限287D，成交价1.3350%，较估值变动-0.50bp。
• 3Y：240405，剩余期限2.86Y，成交价1.4225%，较估值变动-0.25bp。
• 5Y：210405，剩余期限4.99Y，成交价1.5475%，较估值变动0.25bp。

口行债

• 1Y：260301，剩余期限284D，成交价1.3400%，较估值变动0.00bp。
• 3Y：250313，剩余期限2.12Y，成交价1.4225%，较估值变动-0.25bp。
• 5Y：240315，剩余期限3.45Y，成交价1.4725%，较估值变动-0.75bp。
• 7Y：220311，剩余期限6.22Y，成交价1.6400%，较估值变动0.00bp。
• 10Y：240311，剩余期限8.22Y，成交价1.7425%，较估值变动-0.50bp。

信用债市场

一级市场

• 非金融信用债：本周一级发行量为2700亿元，环比增长；净融资额为399亿元，环比下滑。

二级市场

• 收益率变动：1、3、5、7和10年期信用债收益率分别下行2-7bp、4bp、4-7bp、2-3bp和5-6bp。
• 信用利差：短端收窄，中长端及超长端被动走阔；多数信用利差分位数在5%以下。
• 活跃债券：
  • 240102.SH（紫金KY01）：剩余期限0.4493+3+N，成交量95650.0亿，收盘YTM为1.4828%。
  • 242255.SH（25华发01）：剩余期限0.6356+2+1，成交量80000.0亿，收盘YTM为2.8735%。
  • 26珠华01：剩余期限2.6356+2，成交量74000.0亿，收盘YTM为2.8338%。
  • 25铁道05：剩余期限3.8055，成交量72450.0亿，收盘YTM为1.5492%。
  • 24铁道01：剩余期限3.537，成交量52400.0亿，收盘YTM为1.5249%。
  • 26长宁01：剩余期限4.9918，成交量46000.0亿，收盘YTM为1.9911%。
  • 26桂金D1：剩余期限0.989，成交量34000.0亿，收盘YTM为1.7946%。
  • 26国贸01：剩余期限4.9918，成交量27000.0亿，收盘YTM为1.9911%。

可转债市场

• 整体表现：中证转债指数收跌1.18%，转债等权指数收跌2.07%，正股等权指数收跌4.21%。
• 行业表现：大市值偏股型转债表现较好，偏债型转债走弱；AI算力/半导体表现最强，电力电网正股带动明显。
• 个券表现：
  • 惠城转债、泰坦转债、联瑞转债、甬矽转债、长海转债涨幅居前。
  • 瑞科、道通转债表现较弱。
• 一级市场：三只转债获上市委通过，分别对应机器视觉、国产算力和创新药概念。

衍生品市场

• 国债期货：TL2609上涨0.20%，T2609上涨0.09%，TF2609上涨0.07%，TS2609上涨0.01%。
• IRS：互换利率整体持稳；1Y FR007收平于1.42%，5Y FR007收平于1.53%，3M SHIBOR 1Y收平于1.44%，3M SHIBOR 5Y收平于1.58%。

外汇及大宗商品

• USD/CNY中间价：6.8176，日变动-0.09%。
• USD/CNY收盘价：6.7697，日变动-0.14%。
• 美元指数：99.11，日变动0.11%。
• Brent原油期货：91.05，日变动-2.42%。
• WTI原油期货：87.15，日变动-1.56%。
• CRB食品：494.12，日变动-0.17%。
• CRB工业：620.20，日变动0.34%。
• 农产品价格指数：113.20，日变动-0.02%。

主要国家国债隐含通胀预期

• 美国10年期国债收益率：2026年5月为1.6%，为2023年以来最低水平。
• 德国10年期国债收益率：2026年5月为1.4%，为2023年以来最低水平。
• 日本10年期国债收益率：2026年5月为0.5%，为2023年以来最低水平。
• 利差：中国与美国10年期国债利差为-2.5%（2025年8月），创2023年以来最大负利差。

宏观经济与政策新闻

• 财政部数据：1-4月全国国有及国有控股企业营业总收入同比下降0.5%，利润总额同比增长1.9%，应交税费同比增长3.9%；4月末资产负债率为65.5%，同比上升0.4个百分点。
• 燃油附加费调整：去哪儿接到多个航空公司通知，自2026年6月5日起，800公里以上航线每位旅客收取150元燃油附加费，800公里(含)以下航线收取80元，较调整前减少20元/10元。
• 市场监管总局：开展打击劣质低价专项行动，重点整治“内卷式”竞争，加强价格执法、质量监管和信用惩戒。
• 美国通胀数据：4月PCE物价指数同比增长3.8%，为2023年5月以来最高；核心PCE同比增长3.3%，创2023年11月以来新高。第一季度GDP折年率增长1.6%，低于初值2%。
• 欧洲通胀：法国和西班牙通胀率升至2024年以来最高，分别为2.8%和3.6%，为欧洲央行加息提供进一步理由。欧洲央行政策制定者释放信号，称借贷成本可能需上调。

市场热点与展望

• 资金面：周五银行间流动性边际收敛，主要资金价格略有上升；央行逆回购净回笼300亿元。
• 债市表现：周五债市震荡盘整，利率债整体走低，长端表现略好于短端。
• 政策动向：央行加量续作MLF，呵护资金宽松预期；市场对加息预期升温。
• 市场情绪：整体偏弱，部分区域城投债收益率上行，部分优质债券收益率下行。